Виробництво біткоїнів на заводах для AI — це не так просто: керівники продають акції, інвестори влаштовують переворот

Blocksbridge Consulting 最新ний звіт вказує, що після того, як майнери біткоїна перейшли до AI-інфраструктури, у вищого керівництва почали спливати проблеми з продажем акцій інсайдерами та питання корпоративного управління, а індекс TEM AI-інфраструктури за місяць впав на 16%.
(Передісторія: Трамп дав Ірану останні лічені дні: до суботи публічно гарантувати безперешкодний прохід Ормузької протоки, не стріляти більше по торгових суднах, інакше відповідальність на вас)
(Довідка: Огляд крипторинку на вихідних》BTC тримається на рівні 64 тис., ETH лідирує, аналітики зазначають, що Fed може підняти прогноз до 70 тис.)

Зміст статті

Toggle

• Керівники спочатку втечуть?
• «Парадокс» інвестиційної віддачі від AI
• Чому майнери переходять на AI?

У своєму останньому бюлетені Miner Weekly Blocksbridge Consulting зазначає, що кілька публічних майнінгових компаній після AI-трансформації отримали переоцінку акцій, але проблеми з продажем акцій інсайдерами та питання управління вже виходять на поверхню.

Відстежуючи індекс зростання TEM AI-інфраструктури для майнінгових компаній біткоїна, постачальників AI-обчислень у хмарі та постачальників електроенергії, за минулий місяць він знизився на 16%.

Керівники спочатку втечуть?

Кілька ключових майнерів уже розкрили дії з продажу акцій: більшість здійснює це через стандартні плани торгів 10b5-1:

• TeraWulf：CEO Paul Prager та пов’язані з ним суб’єкти до оголошення про підписання 20-річної орендної угоди з Anthropic на AI-інфраструктуру продали приблизно 159 тис. акцій WULF
• Cipher Digital、Riot Platforms、Core Scientific：усі мають записи про продаж акцій з боку керівників

Проблема не лише в керівниках: стратегічні інвестори також скорочують експозицію. Після AI-відскоку гігант з прив’язаних до долара стабільних монет Tether у Bitdeer теж зменшив частку.

«Парадокс» інвестиційної віддачі від AI

Звіт Deloitte за жовтень описує парадокс AI як** «зростання інвестицій, приховану віддачу»**: багато організацій очікують, що інвестиції в AI потребують довшого часу, ніж очікувалося, щоб створити відчутну цінність.

Дослідження Teneo щодо CEO понад 350 публічних компаній також виявило, що** менш ніж половина** AI-проєктів дає віддачу, вищу за витрати.

Чому майнери переходять на AI?

Після халвінгу біткоїна 2024 року, який стиснув прибутки індустрії, економічний тиск на майнери зростає. Компанії, що мають великі обсяги електроенергії та вже існуючу інфраструктуру дата-центрів, природно мають передумови для трансформації:

• Електричні потужності：майнери зазвичай уже підключені до високовольтних електромереж
• Інфраструктура：підстанції, системи охолодження, площадки для дата-центрів
• Географічні переваги：більшість розташована в регіонах із нижчою вартістю електроенергії

Втім, CoinShares оцінює, що вартість інфраструктури майданчика на 1 МВт становить приблизно 700 тис. до 1 млн доларів, тоді як для AI-інфраструктури з рідинним охолодженням потрібно 8 млн до 15 млн доларів/МВт. Перехід — це не «перегони на інший трек без витрат».