Фондовий ринок щойно зробив крок, який Уоррен Баффет назвав «грою з вогнем». Історія показує, що він правий.

Акції стрімко зростали в останні роки, і навіть після зустрічі з перешкодами в першому кварталі ринок продовжив рух у цьому позитивному напрямі. Інвестори, усвідомлюючи потенціал зростання штучного інтелекту (ШІ), почали скуповувати гравців у цій індустрії. І вони задали темп у цьому бичачому ринку, який триває вже третій рік.

ШІ доводить, що здатен суттєво прискорювати зростання доходів компаній, задіяних у розробці технології — від дизайнерів чипів до постачальників хмарних послуг. І це лише початок. Коли ШІ застосовують до реальних проблем, як це робиться дедалі частіше, він робить компанії ефективнішими — і це має підштовхнути зростання прибутків.

Усе це спричинило величезні здобутки в трьох основних індексах: Nasdaq Composite із домінуванням технологічних компаній і S&P 500 піднялися на 122% та 78% відповідно за останні три календарні роки. І лише цього тижня Dow Jones Industrial Average, який зріс на 45% за ці три роки, уперше закрився вище рівня 53,000.

Звучить захопливо, але важливо залишатися насторожі й уважно стежити за деталями, які можуть підказати, що буде далі. Саме тут у гру вступає інвестексперт Уоррен Баффет. Фондовий ринок зробив крок, який Баффет колись назвав «грою з вогнем». Історія показує, що слова Баффета виявилися влучними. Давайте збільшимо масштаб для детальнішого розгляду.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Послужний список Баффета

Отже, перш за все — коротка нотатка про важливість урахування слів Баффета. Мільярдер, керуючи Berkshire Hathaway протягом 60 років, привів холдингову компанію до прибутків, які перевершили ринок за цей період. Складене щорічне зростання майже на 20% перевищило показник S&P 500, який був приблизно 10%. Стратегія Баффета полягає в тому, щоб скуповувати акції якісних компаній за розумними цінами та триматися за них упродовж довгого часу.

«Оракул із Омахи», як його часто називають, не ловиться на ринкові тенденції і не стрибає на підніжку — ви не побачите, як він поспішає зайти в акції, коли ринок злітає, і натомість, можливо, ви знайдете його за пошуком вигідних угод, коли всі інші продають.

Тепер давайте розглянемо недавній рух ринку. Це саме той тип руху, за яким Баффет уважно стежить, а міра цього відома як «індикатор Баффета». Це показник, що порівнює вартість фондового ринку з розміром економіки США. Розрахунок простий: загальна вартість фондового ринку США, поділена на валовий внутрішній продукт країни. І прямо зараз індикатор Баффета досяг рекордного максимуму понад 235%. Це показує, що акції коштують значно більше, ніж вартість випуску країни — і натякає на те, що ринок переоцінений.

Баффет у матеріалі в Fortune колись попереджав, що рівні вище 200% еквівалентні «грі з вогнем».

Розгорнути

SNPINDEX: ^GSPC

Індекс S&P 500

Зміна сьогодні

(0.42%) $31.75

Поточна ціна

$7,575.39

Ключові точки даних

Діапазон дня

$7508.16 - $7579.93

Діапазон за 52 тижні

$6201.59 - $7620.90

Обсяг

2.4B

Що може зробити S&P 500 далі

І історія показує, що цей інвестекгігант може бути правий. Востаннє, коли індикатор перевищив 200%, це сталося в листопаді 2021 року, і тоді S&P 500 надалі знизився більш ніж на 15% протягом наступних 12 місяців.

^SPX дані від YCharts

Інший помітний пік стався ще в березні 2000 року під час бульбашки доткомів — тоді індикатор Баффета досяг рекордного максимуму понад 147%. Відтоді й до кінця 2002 року S&P 500 впав на 42%.

^SPX дані від YCharts

Усе це вказує на те, що на нинішніх рівнях фондовий ринок і деякі інвестори справді можуть бути «грою з вогнем», як каже Баффет. І якщо історія правдива, індекс може бути спрямований до зниження.

Що це означає для вас як інвестора? Це не сигнал до того, щоб позбутися всіх своїх акцій і припинити інвестування. Натомість цей тренд підказує, що вам слід уважно стежити за оцінкою/вартістю — навіть якщо акція популярна і компанія має чудовий бізнес, якщо вона переоцінена, зараз не час її купувати. Це тому, що цей гравець та інші переоцінені акції можуть зіткнутися з відкатом у найближчі місяці.

Найкраща стратегія така: як і Баффет, продовжуйте купувати сьогодні розумно оцінені або недооцінені акції — або під час будь-якого ринкового середовища — і тримайте їх упродовж довгого часу.