3 липня JPMorgan опублікував звіт під назвою «Capital Flows and Liquidity: Demand for AI Rotation», який вказує, що з вересня минулого року акції напівпровідників, зокрема виробники AI-чипів і пам’яті, послідовно й майже стабільно випереджають великих постачальників хмарних послуг. Однак здається, що цей розрив у довгостроковій перспективі є дещо не надто стійким. У звіті зазначається, що оскільки торгівля напівпровідниками фактично є частиною ширшого ландшафту AI-торгів, поточне розходження посилює занепокоєння ринку щодо стійкості. JPMorgan повідомив, що цей розрив може звузитися двома способами. Оптимістичний сценарій полягає в тому, що зі зростанням комерціалізації, доходів і прибутковості великі постачальники хмарних послуг, постачальники AI-моделей і користувачі почнуть наздоганяти за результатами, отримуючи більшу частку від загальної AI-цінності. Проте песимістичний сценарій полягає в тому, що якщо напівпровідники й надалі випереджатимуть великі постачальники хмарних послуг, постачальників AI-моделей або кінцевих користувачів, це може пригнічувати їхню готовність інвестувати в капітальні витрати, а в підсумку створити опір попиту на продукцію з напівпровідників. У звіті зазначено, що внутрішній погляд JPMorgan схиляється до оптимістичного сценарію, але очікування консенсусу серед аналітиків вказують на те, що темпи зростання капітальних витрат для великих постачальників хмарних послуг значно сповільняться, починаючи з наступного року, що більше узгоджується з песимістичним сценарієм. Звіт прогнозує, що темп зростання капітальних витрат для великих постачальників хмарних послуг досягне 100% у 2026 році, але може впасти до 22% у 2027 році та ще більше знизитися до 7% у 2028 році. Якщо підтвердиться така траєкторія уповільнення, торгівля напівпровідниками може зіткнутися з відчутним тиском, що призведе до більш виражених і триваліших корекцій у AI-торгівлі на ринках акцій і боргових інструментів. JPMorgan також заявив, що майбутнє ціноутворення на обчислювальну потужність AI буде критично важливим для великих постачальників хмарних послуг у комерціалізації капітальних витрат на AI. Чим вищі ціни на обчислювальну потужність, тим більше спроможності матимуть постачальники хмарних послуг підтримувати або збільшувати маржі прибутку. Крім того, у звіті прогнозується, що темп створення грошей у США, як очікується, зросте з $1.6 трлн у 2025 році до $1.8 трлн у 2026 році, що й надалі підтримуватиме американські фінансові активи, зокрема акції США.

ON-1,93%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

Нагородити
подобається
Прокоментувати
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

Немає коментарів

Популярні теми
Дізнатися більше
#
PredictWorldCupShare20000U
316,82K Популярність
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
71,05K Популярність
#
USIranWarCloudsGather
3,99M Популярність
#
GUSDYieldRisesto3.8%
862,03K Популярність
#
WorldCupChampionPrediction
181,37K Популярність

Закріплено

карта сайту

JPMorgan: Акції напівпровідників можуть не впоратися з перевершенням хмарних провайдерів, а AI-трейдинг може спричинити ротацію секторів

Популярні теми

PredictWorldCupShare20000U

IsraelStrikesIranBTCPlunges

USIranWarCloudsGather

GUSDYieldRisesto3.8%

WorldCupChampionPrediction

Закріплено