Чому акції Figma впали на 52% у першій половині 2026 року

Акції Figma (FIG 5.26%) впали на 51,6% у першій половині 2026 року, згідно з даними S&P Global Market Intelligence.

Платформа для спільного дизайну опублікувала чудові фінансові результати, але інвестори в першій половині року хвилювалися про те, що може зробити ШІ з бізнесом.

Розгорнути

NYSE: FIG

Figma

Поточна зміна

(-5.26%) $-1.17

Поточна ціна

$21.09

Ключові показники даних

Ринкова капіталізація

$12BMarket cap розрахована лише з урахуванням акцій, що перебувають у публічному обігу. Не включає незареєстровані, приватні або акції з подвійним класом, які не торгуються. Непрямa ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише з урахуванням акцій, що перебувають у публічному обігу. Не включає незареєстровані, приватні або акції з подвійним класом, які не торгуються. Непрямa ринкова капіталізація може відрізнятися.

Діапазон за день

$20.98 - $23.09

Діапазон за 52 тижні

$16.60 - $142.92

Обсяг

371,8K

Сер. обсяг

20.8M

Валовий прибуток

79.78%

Чудовий квартал, складні шість місяців

Звіт Figma за 1 квартал 2026 року в середині травня справив враження за більшістю показників. Виручка зросла на 46% у річному обчисленні до $333,4 млн. Прибуток на акцію за GAAP (non-GAAP) склав $0,10, майже подвоївши узгоджену оцінку в $0,06. Чисте доларове утримання досягло 139% — найвищого рівня більш ніж за два роки. Керівництво підвищило прогноз виручки на весь рік на $55 млн.

Після новини акції підскочили на 10% у позаробочий час. Але полегшення тривало недовго. Настав червень, і акції втратили 29% за один місяць.

У чому причина? Страх перед конкуренцією, орієнтованою на ШІ, зокрема Claude Design від Anthropic. Страх полягає в тому, що генеративний ШІ може перетворити роботу з дизайну на товар, зробивши спільну платформу Figma менш необхідною з часом. Це слушне питання, але його поки що не підтвердили реальні результати Figma.

Керівництво працює над інтеграцією функцій ШІ та монетизацією через ціноутворення на основі кредитів, але інвестори залишаються скептичними.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Figma почала стягувати плату за AI-кредити в середині березня. Перші сигнали були позитивними: понад 75% підприємницьких користувачів, які досягли своїх лімітів, продовжили платити за додаткове. Команди, які купують доповнення до AI, витрачають на понад три рази більше щороку, ніж ті, хто цього не робить. Генеральний директор Ділан Філд підкреслював, що мультиплеєрне полотно Figma та глибокий контекст продукту дають йому переваги, які інструменти лише з ШІ не можуть легко відтворити.

Але наратив про потенційні порушення через ШІ виявився сильнішим за цифри.

Активістський інвестор Findell Capital наростив позиції наприкінці травня, назвавши акції «значно недооціненими» та закликаючи керівництво вивчити його взаємовідносини з Anthropic. Розслідування законодавства про цінні папери, оголошене в березні, додало шуму. Нічого з цього не допомогло акціям знайти опору.

Не дешево, але варте преміальної ціни

Акції Figma не можна назвати дешевими. Торгуючись із 47-кратним коефіцієнтом вільного грошового потоку та 62-кратним forward-прибутком, оцінка все одно стрімко зростає в стратосфері навіть після недавніх падінь ціни.

Але це типово для компанії, яка зростає за рахунок виручки на 46% у річному обчисленні, водночас покращуючи прибутковість. У компанії $1,6 млрд готівки та майже 690 000 оплачуваних клієнтів із сильними динаміками upsell. Витрати на перемикання — реальні, незалежно від того, чи ви переходите на інші платформи для спільного дизайну, чи на модні нові AI-підказки.

Уявіть Figma як Adobe (ADBE +0.50%) із живленням від ШІ для команд. Продукт вбудований у процеси на рівні підприємств. Інструменти, орієнтовані на ШІ, можуть з часом з’їдати цю перевагу, але революція не станеться швидко. Чи зможе Figma випередити конкурентів, вбудовуючи ШІ у власну платформу?

Ймовірно, це не час, щоб підкотити вантажівку й завантажитися акціями Figma. Але ця інноваційна історія зростання варта того, щоб залишатися в списку для спостереження. Фінансові результати за 2 квартал у серпні мають запропонувати більше ясності щодо того, чи є загроза ШІ реальною, чи перебільшеною.