Ф'ючерси
Сотні безстрокових контрактів
CFD
Золото
Одна платформа для світових активів
Опціони
Hot
Торгівля ванільними опціонами європейського зразка
Єдиний рахунок
Максимізуйте ефективність вашого капіталу
Демо торгівля
Вступ до ф'ючерсної торгівлі
Підготуйтеся до ф’ючерсної торгівлі
Ф'ючерсні події
Заробляйте, беручи участь в подіях
Демо торгівля
Використовуйте віртуальні кошти для безризикової торгівлі
CFD
Деривативи CFD на акції
Акції США
Отримайте доступ до реальних акцій США та ETF
Акції Гонконгу
Торгуйте якісними акціями з лістингом у Гонконгу
Корейські акції
SK Hynix
Торгуйте реальними корейськими акціями та інвестуйте в популярні активи
Ф'ючерси на акції
Високе кредитне плече, торгівля 24/7
Токенізовані акції
Забезпечено реальними фондовими активами
IPO Access
Отримайте повний доступ до глобальних IPO акцій
GUSD
3.8%
Мінтіть GUSD для отримання дохідності від казначейських RWA
Активності з акціями
Торгуйте популярними акціями та відкривайте щедрі аірдропи
Запуск
CandyDrop
Збирайте цукерки, щоб заробити аірдропи
Launchpool
Швидкий стейкінг, заробляйте нові токени
HODLer Airdrop
Утримуйте GT і отримуйте масові аірдропи безкоштовно
IPO Access
Отримайте повний доступ до глобальних IPO акцій.
Alpha Поінти
Ончейн-торгівля та аірдропи
Ф'ючерсні бали
Заробляйте фʼючерсні бали та отримуйте аірдроп-винагороди
Інвестиції
Simple Earn
Заробляйте відсотки за допомогою неактивних токенів
Автоінвестування
Автоматичне інвестування на регулярній основі
Подвійні інвестиції
Прибуток від волатильності ринку
Soft Staking
Earn rewards with flexible staking
Криптопозика
0 Fees
Заставте одну криптовалюту, щоб позичити іншу
Центр кредитування
Єдиний центр кредитування
Центр багатства VIP
Преміальні плани зростання капіталу
Gate Wealth
візьміть під контроль своє фінансове майбутнє
Квантовий фонд
Квантові стратегії найвищого рівня
Стейкінг
Стейкайте криптовалюту, щоб заробляти на продуктах PoS
Розумне кредитне плече
Кредитне плече без ліквідації
GUSD
3.8%
Мінтіть GUSD для отримання дохідності від казначейських RWA
Акції
Центр діяльності
Беріть учать та отримуйте винагороди
Реферал
200 USDT
Запрошуйте друзів та отримуйте бонуси
Партнерська програма
Ексклюзивні комісійні винагороди
Gate Booster
Зростайте та отримуйте аірдропи
Оголошення
Оновлення платформи в реальному часі
Блог Gate
Статті про криптоіндустрію
VIP послуги
Величезні знижки на комісії
Управління активами
Універсальне рішення для управління активами
Інституційний
Рішення цифрових активів для бізнесу
Розробники (API)
Підключається до екосистеми додатків Gate
Позабіржовий банківський переказ
Поповнюйте та виводьте фіат
Брокерська програма
Щедрі механізми знижок API
AI
Gate AI
Ваш універсальний AI-помічник для спілкування
Gate AI Bot
Використовуйте Gate AI безпосередньо у своєму соціальному додатку
GateClaw
Gate Блакитний Лобстер — готовий до використання
Gate for AI Agent
AI-інфраструктура, Gate MCP, Skills і CLI
Gate Skills Hub
Понад 10 000 навичок
Від офісу до трейдингу: універсальна база навичок для ефективнішої роботи з AI
Circle щойно отримала національну банківську ліцензію США. Ось чому це важливо для акцій.
Circle (CRCL +5.30%) у п’ятницю повідомила, що отримала остаточне схвалення Управління контролера грошового обігу (OCC) на відкриття First National Digital Currency Bank, N.A., національного трастового банку, який працюватиме як Circle National Trust. Інвесторам сподобалась ця новина: акції емітента стейблкоїнів піднялися приблизно на 5% до моменту закриття ринку.
Ентузіазм зрозумілий. Circle випускає USDC — цифровий токен, призначений для підтримання вартості $1. А вся стратегія компанії побудована на регулюванні та прозорості в індустрії, яка історично бракувала і того, і іншого — тож банківська ліцензія на національний траст є приблизно таким же сильним підтвердженням федеральної легітимності, якого криптокомпанія може досягти.
Але наразі акції все ще приблизно на 75% нижчі за свій 52-тижневий максимум у $262.97 станом на момент публікації — пік, якого було досягнуто в місяці після первинного публічного розміщення (IPO) компанії в червні 2025 року. Отже, питання, яке варто поставити, полягає в тому, чи змінює ця ліцензія економіку, яка спочатку штовхнула акції вниз.
Джерело зображення: Getty Images.
Що саме робить ліцензія
Новий банк дасть Circle федеративно регульовану домівку для зберігання цифрових активів після відкриття — починаючи з послуг для Circle та її власних афілійованих осіб. Компанія заявила, що банк з часом може пропонувати зберігання безпосередньо обмеженій кількості інституційних клієнтів, таких як банки.
Ще важливіше: ліцензія створена для того, щоб у перспективі дозволити банку керувати резервом USDC (пулом активів, що забезпечує кожен токен в обігу), підводячи цю критично важливу функцію під безпосередній державний нагляд.
«Схвалення OCC на створення Circle National Trust — це визначальний крок у впровадженні блокчейн-технологій та цифрових активів у саму основу фінансової системи США», — сказав генеральний директор Circle Джеремі Аллер (Jeremy Allaire) у пресрелізі компанії щодо цього схвалення.
Тут важливі строки. Адже Закон GENIUS, федеральний закон про стейблкоїни, ухвалений минулого липня, підштовхує індустрію саме до такого типу федерального нагляду. І Circle давно позиціонувалася під це: вона подала заявку на ліцензію 30 червня 2025 року та отримала умовне схвалення в грудні.
Однак Circle — не єдина компанія, яка робить цей крок. У грудні OCC умовно схвалила одразу п’ять заявок на ліцензії на національні трастові банки — заявку Circle, а також заявки, пов’язані з Ripple, Paxos, BitGo та Fidelity Digital Assets.
Іншими словами, федеральне схвалення швидко стає тим, за чим прагне вся індустрія, а не лише тим «перевагою», яку має Circle.
Розгорнути
NYSE: CRCL
Circle Internet Group
Зміна сьогодні
(5.30%) $3.34
Поточна ціна
$66.35
Ключові показники
Ринкова капіталізація
$16BMarket cap обчислено лише з використанням публічно торгованих акцій, що перебувають в обігу. Не включає незареєстровані, приватні або акції з подвійним класом, які не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише на основі публічно торгованих акцій, що перебувають в обігу. Не включає незареєстровані, приватні або акції з подвійним класом, які не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.
Діапазон за день
$65.09 - $72.84
Діапазон за 52 тижні
$49.90 - $262.97
Обсяг
1.2M
Середній обсяг
14.6M
Валовий прибуток
4.98%
Математика ліцензією не змінюється
Результати Circle за перший квартал показують і обіцянку, і проблему. USDC в обігу завершив квартал на рівні $77.0 млрд, що на 28% більше в річному порівнянні, а USDC обробив $21.5 трлн обсягу onchain-транзакцій за період, що на 263% більше. Загальна виручка та дохід від резервів зросли на 20% у річному вимірі до $694 млн. Майже все це ($653 млн) було доходом від резервів — відсотками, які Circle отримує на готівці та короткострокових казначейських паперах, що забезпечують USDC. Простими словами, це бізнес, чий дохід здебільшого зростає та падає разом із короткостроковими відсотковими ставками та обсягом USDC в обігу.
Але зростання сповільнюється. Загальна виручка та дохід від резервів Circle зросли на 77% у річному порівнянні у четвертому кварталі 2025 року, тож 20% зростання в першому кварталі означало різкий спад темпів. USDC в обігу розповідає ту саму історію: зростання на 72% у річному вимірі станом на кінець 2025 року, але 28% станом на кінець першого кварталу.
Моє головне занепокоєння — витрати на дистрибуцію, платежі Circle партнерам, які допомагають вводити USDC в обіг. Дистрибуційні, транзакційні та інші витрати склали $407 млн у першому кварталі, що спожило майже 60% від загальної виручки та доходу від резервів.
Circle сказала, що зростання виручки без урахування дистрибуційних витрат було компенсовано вищими витратами на компенсації акціями та подальшими інвестиціями в продукт, дистрибуцію та операційну інфраструктуру — що допомагає пояснити, чому чистий прибуток знизився на 15% у річному порівнянні до $55 млн, навіть попри те, що бізнес зростав.
Circle залишає дивовижно тонку частку доходу, який генерують її резерви на $77 млрд.
Зрештою, ця ліцензія посилює регуляторну позицію Circle. І перенесення управління резервами всередину федеративно наглядового банку може зробити USDC більш привабливим для великих фінансових інституцій, яких Circle намагається залучити. Це значущий прогрес у довгостроковій перспективі.
Але ліцензія не знижує витрати на дистрибуцію і не робить дохід від резервів менш чутливим до відсоткових ставок. Вона також не перезапускає зростання, яке сповільнюється. За ринкової капіталізації близько $17 млрд проти $55 млн квартального чистого прибутку оцінка акцій, ймовірно, й надалі змушує інвесторів припускати, що ці проблеми буде вирішено. Ліцензія, скоріш за все, робить Circle сильнішою компанією. Але я не думаю, що це ще робить акції покупкою — тож я подивлюся збоку, доки прибутки не почнуть масштабуватися разом із самим USDC.