Ford Щойно Завоював Свою Першу Перемогу в Якості J.D. Power Починаючи з 2010 Року. Ось Що Це Означає Для Акцій.

Ford (F +2.79%) — бренд №1 у сегменті мас-маркету в дослідженні J.D. Power U.S. Initial Quality Study за 2026 рік — уперше з 2010 року автовиробник очолив рейтинги для масового ринку. Опитування, оприлюднене наприкінці червня, вимірює проблеми, про які власники повідомляють у перші 90 днів після придбання нового автомобіля.

Ford опублікував 152 проблеми на 100 автомобілів — це краще, ніж у будь-якого іншого конкурента на масовому ринку, а також у всіх, крім двох, брендів у галузі. Для компанії, яка займала №15 серед брендів масового ринку ще станом на 2023 рік, це вражаючий стрибок.

Чи має насправді значення нагорода за якість для акцій? Я вважаю, що має. Ось чому.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Закінчується 16-річна посуха

Перемога Ford не була вузькою. F-150, Mustang і Super Duty кожен посів найвище місце у своїх сегментах, а 7 із 10 протестованих моделей Ford потрапили до трійки лідерів у своїх сегментах. Бренд також покращився на 41 проблему на 100 автомобілів порівняно з дослідженням минулого року — найбільше покращення серед брендів масового ринку.

Покращення було і в усій галузі: середній показник знизився до 175 проблем на 100 автомобілів із 192, і Ford випередив цей середній показник із відчутним відривом.

Причина того, чому все це важливо для інвесторів, зводиться до витрат на гарантії. Коли транспортні засоби залишають завод із дефектами, автопромислове підприємство платить за це пізніше за гарантійними зверненнями та відкликаннями. І Ford роками працює над тим, щоб зменшувати ці витрати.

Сам генеральний директор Джим Фарлі пов’язував якість із прибутками, посилаючись у релізі про результати за четвертий квартал компанії “на зниження матеріальних і гарантійних витрат та реальний прогрес у підвищенні якості” як частину плану покращень. Ще більше, у своєму оновленні за перший квартал наприкінці квітня Ford заявив, що він на шляху до зниження матеріальних і гарантійних витрат на 1 млрд доларів цього року.

Розгорнути

NYSE: F

Ford Motor Company

Зміна сьогодні

(2.79%) $0.38

Поточна ціна

$13.99

Ключові показники даних

Ринкова капіталізація

$54BMarket cap розраховано лише з використанням публічно торгованих акцій, що перебувають в обігу. Не включає непублічні, приватні або акції не з двох класів, що не торгуються. Імплікована ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розраховано лише з використанням публічно торгованих акцій, що перебувають в обігу. Не включає непублічні, приватні або акції не з двох класів, що не торгуються. Імплікована ринкова капіталізація може відрізнятися.

Діапазон за день

$13.64 - $14.10

Діапазон за 52 тижні

$10.68 - $17.78

Обсяг

855.4K

Сер. обсяг

60M

Валовий прибуток

7.81%

Дивідендна дохідність

4.41%

Фінансова перебудова заради трофея

Цей імпульс до підвищення якості з’являється в момент, коли інвестори очікують більше хороших новин від Ford, щоб протистояти поганим. Скоригований прибуток Ford до відсотків і податків (EBIT) знизився з $10.2 млрд у 2024 році до $6.8 млрд у 2025 році, а компанія повідомила про річний чистий збиток $8.2 млрд за спеціальними нарахуваннями, які включали знецінення, пов’язані з скасованими програмами електромобілів. І витрати, пов’язані з перериванням роботи в постачальника алюмінію Novelis, а також із тарифами, також тиснули на рік (хоча менеджмент каже, що він на шляху до відновлення прибутків, пов’язаних із Novelis, у другій половині 2026 року).

Однак перший квартал указував в іншому напрямку. Виручка зросла на 6% у річному вимірі до $43.3 млрд, а скоригований EBIT піднявся до $3.5 млрд із $1.0 млрд у кварталі роком раніше, розширивши скориговану маржу EBIT компанії до 8.1% з 2.5%. Одноразовий $1.3 млрд тарифний відшкодування допоміг, але навіть без нього скоригований EBIT більш ніж удвічі. І менеджмент підвищив прогноз скоригованого EBIT на весь рік до діапазону $8.5 млрд - $10.5 млрд, що більше, ніж попередній діапазон $8.0 млрд - $10.0 млрд.

Але навіть верхня межа цього прогнозу лише повертає Ford близько до його прибуткової спроможності 2024 року. Іншими словами, перебудова ще має пройти певний шлях, перш ніж інвестори зможуть розглядати Ford як здоровий, зростаючий бізнес.

І ця одна нагорода не обов’язково закріплює ціннісну пропозицію Ford у вимірі якості. Компанія також продовжувала випускати відкликання з високою частотою цього року. І, звісно, інвесторам варто пам’ятати, що це все ще циклічний і такий, що потребує значного капіталу бізнес. Це робить отримання гарної віддачі на інвестований капітал складним.

За таких умов, втім, акція не просить багато. Близько $14 станом на момент підготовки цього матеріалу, акції торгуються приблизно у 8 разів за прогнозними прибутками. А регулярний дивіденд Ford у розмірі $0.60 на акцію щороку забезпечує акції дохідність понад 4% за поточної ціни. Така оцінка тією мірою вже враховує чимало скепсису.

Отже, що означає “корона якості” для акцій? Вона сама по собі не зрушить прибутки. Але вона може бути найбільш переконливим доказом того, що витрати, які роками переслідували Ford, можуть і далі знижуватися — а дешевші витрати за гарантійними зверненнями безпосередньо переходять у підсумковий результат. Я вважаю, що тут акції виглядають привабливо. Втім, це акційна історія автомобільного сектору, і попит може різко коливатися разом із економікою. Я б тримав будь-яку позицію помірною та стежив, чи продовжують матеріалізуватися заощадження від зниження витрат.