Чому акції Allbirds мають бути у вашому списку спостереження

З моменту первинного публічного розміщення в жовтні Allbirds (BIRD 10,98%) акції впали на 35%, але інвесторам не варто здаватися прямо зараз. Цей екологічний виробник взуття створює впізнаваний бренд, а його бізнес рухається в бік прибутковості. У цьому відео Backstage Pass, записаному 8 листопада, аналітик Motley Fool Аcіт Шарма ділиться своїми думками про Allbirds.

Asit Sharma: Це взуття зроблене компанією під назвою Allbirds. Це високотехнологічне взуття. Історія цієї компанії така: дуже шанований футболіст у європейському розумінні, у Новій Зеландії, національна зірка, захотів створити кращі бігові кросівки. Овець у Новій Зеландії більше, ніж людей, у співвідношенні приблизно 7 до 1, тож його взуття використовує композитні матеріали — частково шерсть, частково високотехнологічні матеріали. Тім Браун, разом із інженером на ім’я Джоуї Звіллінгер, допоміг їм спроєктувати взуття, що нагадує те, як Nike розпочинала десятиліття тому. Цей бренд, Allbirds, — це новий глобальний бренд у індустрії кросівок. Я пройдуся по всьому цьому досить швидко тут.

Це взуття для бігунів нового покоління. Темп зростання доходів цієї компанії — 32%. Це не квартал до кварталу, як я показував із UiPath. Насправді це складений річний темп зростання за останні кілька років — досить швидко для компанії з кросівок.

Вони працюють на моделі direct-to-consumer плюс присутність у магазинах. У них приблизно 22 магазини по всьому світу. Інше — це електронна комерція. У них валова маржа 52% — насправді, для розваги я вирівняв ті самі маркери, які використовував із UiPath для абсолютно іншого типу компанії — у цьому випадку 52% це дуже добре. Я часто говорю, якщо ви випадково слухали Industry Focus, в тій програмі, про виробників. Золоте правило: у різних сферах виробництва вам потрібно мати понад 50%, щоб мати змогу масштабуватися й зрештою показувати прибуток у підсумку, якщо ви компанія зростання, особливо клієнтоорієнтована компанія, яка віддає виробництво й дистрибуцію на аутсорсинг. Вони це роблять. Тож мені подобається профіль цієї маржі.

Я говорив про цих двох співзасновників — Джоуї або Джо Звіллінгера та Тім Брауна, а не Том Брауна. Говорячи про фрейдистські помилки, можу виправити це в режимі реального часу: вони володіють 13% акцій. Стратегічна перевага тут — сила бренду. Не ігноруйте силу бренду. Я зробив це особисто з Yeti, яка мала дуже схожі характеристики до цієї компанії, і я подумав: «Що робитиме цей маленький новий виклик-бренд?» Yeti стає дуже відомим брендом у власній ніші. Є багато інших прикладів, які я можу навести, але тут, буквально ненадовго, щоб показати вам пару додаткових речей.

Це темп їхнього зростання, про який я говорив — 32% складений річний темп зростання на рік. Digital зростає приблизно з тією ж швидкістю, бо саме він забезпечує більшість продажів. Ви бачите тут прогресію їхньої валової маржі. Я думаю, що цей витратний показник, імовірно, трохи зростатиме. Є одна статистика, яка справді мене цікавить — зачекайте, спробую знайти її дуже швидко, бо я трохи змінив це для часу, я опускаю деякі речі. Потерпіть зі мною. Я дістану це. Ось. 100% усіх їхніх когорти покупців мають внесковий прибуток, який робить покупку прибутковою в межах першого місяця після придбання. Що це означає: після того, як ви врахуєте матеріали, вартість взуття — ті когорти покупців, які приходять, — 100% з них дають позитивний внесок. По суті, думайте про це так само, як про валову маржу для цієї компанії. Тобто їм просто потрібно розібратися з їхніми постійними витратами у міру масштабування. Є чіткий шлях до прибутковості разом із компанією. А тоді я завершy це тут, показавши: це ще до IPO. Вони щойно стали публічними, і дебют вийшов просто феєричним. Я думаю, що акції майже подвоїлися. Щоб показати вам, що баланс дуже солідний навіть до їхнього IPO. Ви бачите тут приблизно $160 з чимось мільйонів оборотного капіталу. Компанія має приблизно $200 мільйонів річного доходу.

Ось, погляньмо на звіт про прибутки й збитки: ви бачите, що вони недалеко від того, щоб вийти на прибутковість у масштабі. Це зроблено свідомо. Вони намагаються захопити частку ринку.