Сильний попит стимулює високі темпи зростання виробництва та продажів Літієвомісткі матеріалні компанії активно звітують про гарні результати за перше півріччя

◎репортер Лі Сяопен

«Нещодавно попит на карбонат літію був досить жвавим, ми працюємо в режимі повного виробництва й повних продажів, але виробництво трохи не встигає за потребами замовлень». Один із працівників компанії з виробництва карбонату літію потужністю на рівні десятків тисяч тонн на рік у Цінхаї повідомив кореспондента Шанхайського цінного паперового новин.

Рух угору на ринку карбонату літію — це лише відображення того, що сприятлива ділова кон’юнктура в літієвих матеріалах є ширшою тенденцією. Як з’ясувало під час інтерв’ю редакторське опитування, починаючи з 2026 року різке зростання попиту на системи накопичення енергії та акумуляторні батареї для електромобілів спричинило швидке підвищення попиту на літієві матеріали. Ціни на такі літієві матеріали, як карбонат літію, фосфат заліза та літію, гексафторфосфат літію, зростають одна за одною. «Сильний попит і одночасне зростання обсягів та цін» стали ключовими словами для розвитку галузі.

Група Yahua в першій половині року очікує найвищий приріст прибутку — більш ніж у 8 разів; компанії Zangge Mining, Yancheng Co., Ltd. та EVE Energy очікують зростання чистого прибутку в рази; Ningbo Rongbai Technology та Fosun Xiang — вихід у прибутковість з від’ємного… Загалом, через триваюче зростання попиту на батареї для електромобілів і системи накопичення енергії, а також через те, що ціни на матеріали стабілізувалися й знову почали відновлюватися, компанії з літієвих матеріалів у першій половині року масово звітують «про хороші новини» щодо результатів.

З огляду на інформацію, отриману від різних джерел, висока кон’юнктура в секторі літієвих матеріалів може зберегтися протягом усього року. У галузі поширеною є думка: з урахуванням того, що зростання пропозиції обмежене, а попит знизу ринку є сильним, протягом року постачання літієвих матеріалів, ймовірно, підтримуватиме режим тісної рівноваги, і вірогідність значних коливань цін є невисокою.

Масове підтвердження піврічних прогнозів результатів

Сектор літієвих матеріалів — суцільно з позитивними очікуваннями

Нещодавно компанії, котрі котируються на A-акціях і належать до сфери літієвих матеріалів, часто публікували прогнози щодо результатів за перше півріччя, зокрема компанії в сегментах літієвих солей, катодних матеріалів, електролітів тощо. Повне виробництво й повні продажі підтримують суттєве зростання очікуваних результатів.

Найбільша гнучкість — у виробників карбонату літію. Yahua Group прогнозує, що у першій половині року прибуток становитиме 11 млрд юанів до 13 млрд юанів, що на 710,17% до 857,48% більше, ніж торік. Компанія пояснила зростання результатів: у першій половині року як обсяги продажів продуктів літієвих солей, так і середні ціни продажів зростали синхронно, а основний дохід від операцій значно збільшився.

Згідно з даними, чистий прибуток Yahua Group у першому кварталі становив 3,39 млрд юанів. За цих розрахунків компанія очікує, що у другому кварталі прибуток зросте за кварталем (QoQ) на 124% до 183%.

Літій для вилучення з рассолу (з промислу соляних озер) завдяки вродженим перевагам у собівартості теж став «відмінником» за прибутком у першій половині року. Zangge Mining прогнозує, що чистий прибуток у першій половині року становитиме 35,5 млрд юанів до 37,5 млрд юанів, що на 97,20% до 108,31% більше, ніж торік; Yancheng Shares прогнозує чистий прибуток 60 млрд юанів до 63 млрд юанів, що на 131,38% до 142,95% більше.

Катодні матеріали в першій половині року також показали дуже сильні результати. Rongbai Technology прогнозує, що у першій половині року чистий прибуток становитиме 100 млн юанів до 120 млн юанів, а від’ємний результат зміниться на прибутковість (YoY). Репортер звернув увагу: чистий прибуток Rongbai Technology у першому кварталі становив 0,12 млрд юанів. За цими розрахунками, у другому кварталі чистий прибуток зросте QoQ на 662% до 834%.

Ефективність прибутку в компаній із добавками для електроліту також суттєво відновилася. Yongtai Technology прогнозує, що у першій половині року чистий прибуток становитиме 2,65 млрд юанів до 3,30 млрд юанів, що на 350,68% до 461,22% більше; Fosun Xiang прогнозує прибуток 1,65 млрд юанів до 2,15 млрд юанів, а також зазначає, що завдяки одночасному зростанню обсягу й ціни продуктів додатків до електроліту в першій половині року відбудеться різке перетворення — з від’ємного на прибуток.

Під час інтерв’ю репортер дізнався: у цьому раунді «позитивних очікувань» щодо прибутків компаній у сфері літієвих матеріалів можуть бути три основні характеристики. По-перше, прибутковість зростає синхронно на всіх «трасах» ринку, а не за рахунок короткострокової кон’юнктури лише одного різновиду продукції. По-друге, у другому кварталі прибуток у межах одного кварталу загалом піднімається порівняно з першим (QoQ), а сприятлива кон’юнктура має характер тривалості. По-третє, посилюється галузеве розшарування: прибутковість компаній із власними ресурсами значно вища, ніж у суто контрактних переробників купленої сировини; циклічна «премія» концентрується в якісних виробничих потужностях.

Одночасне зростання обсягів і цін — ключова опора

Нижній попит усе ще зростає

«У першій половині року прибуткова спроможність літієвих компаній суттєво підвищилася: з одного боку, тому що базовий рівень у 2025 році був низьким, а з іншого — через пожвавлення попиту знизу ринку, яке спричинило одночасне зростання обсягів і цін на продукцію». Представник однієї з компаній-виробників літієвих матеріалів на A-акціях повідомив: від гексафторфосфату літію до фосфату заліза та літію і до карбонату літію, а також до додатків для електроліту VC (вінілкарбонат, карбонат діетилену, етиленвінілкарбонат) — структура попиту й пропозиції суттєво покращилася.

Поширене відновлення прибутковості у галузевих компаній.

Згідно зі статистикою на основі даних Baichuan Yingfu, Changjiang Nonferrous Spot та інших джерел: у 2025 році мінімальна ціна карбонату літію для батарей становила 7 0000 юанів/т; цього року в червні спотова ціна становила 16 0000 юанів/т до 17 0000 юанів/т, зростання перевищило 120%; середня ціна гексафторфосфату літію на дні минулого року була нижчою за 5 0000 юанів/т, а в першій половині цього року середня — понад 11 0000 юанів/т; приріст у річному обчисленні — понад 130%; фосфат заліза та літію, відновившись з мінімуму 3 0000 юанів/т до 6,4 0000 юанів/т, фактично майже подвоївся. Ціни на літієві матеріали можна сказати, що повністю повертаються до зростання.

Відновлення літієвої кон’юнктури тісно пов’язане з сильним попитом у сфері електромобілів на новій енергії та в галузі накопичення енергії — це також є важливою причиною «одночасного зростання обсягів і цін» у поточному раунді.

Як приклад, для батарей накопичення енергії: як розповів репортер, нині провідні компанії з батарей здебільшого перебувають у стані повного виробництва; частина компаній уже має замовлення, розписані аж на початок наступного року, а ланцюг постачання за участю верхніх і нижніх ланок працює на повній завантаженості. Представник однієї з компаній з акумуляторів для накопичення енергії на A-акціях повідомив: наразі накопичувальні електричні осередки компанії перебувають у режимі повного виробництва без залишку наявності (нема товару на складі).

Узгоджена «тісна рівновага» у короткостроковій перспективі навряд чи зміниться

Увесь рік — перспективи для високої кон’юнктури

«Нещодавно ціна карбонату літію коливалася доволі сильно, але з погляду базових показників галузі суттєвих змін немає». Керівник, пов’язаний із Ganfeng Lithium, прямо заявив на зборах акціонерів у кінці червня: «Наразі співвідношення попиту й пропозиції для продуктів літієвих солей усе ще перебуває в тісній рівновазі».

Не лише карбонат літію: структурна тісна рівновага попиту й пропозиції, ймовірно, вже стала логічним ключовим словом для більшості літієвих матеріалів.

«У першій половині року попит фактично є “сезоном затишшя”, а у другій — попит на накопичення енергії та батареї для електромобілів може бути ще більшим». Один із представників галузі літієвих батарей розповів репортеру: з урахуванням даних щодо графіків виробництва внизу, постачання літієвих руд у верхніх ланках, запасів у ланцюгу постачання тощо, коли батареї для електромобілів і батареї для накопичення енергії увійдуть у пік попередніх замовлень, попит на матеріали може залишатися на високому рівні.

Наприклад, щодо карбонату літію: з боку пропозиції, ймовірно, буде проявлятися риса контрольованого приросту та повільнішого вивільнення. Дослідницькі компанії прогнозують: у 2026 році глобальний обсяг виробництва карбонату літію становитиме близько 213 млн т LCE, що на 28% більше. Зі сторони попиту діятиме сильна «двигунна» схема. Дослідницькі компанії загалом очікують, що у 2026 році глобальний попит на карбонат літію становитиме 200 млн т до 207 млн т, що на 27% до 30% більше. Серед цього найбільшим джерелом приросту може стати сегмент батарей для накопичення енергії, який, як очікується, забезпечить зростання попиту на карбонат літію на 40% до 50% у річному обчисленні.

Виробники катодних матеріалів також залишаються оптимістичними щодо перспектив. Нещодавно Hunan YuuNeng заявила: «З початку цього року попит у галузі зберігається на відносно високому рівні кон’юнктури; компанія забезпечує одночасне зростання виробництва та продажів своєї продукції, а коефіцієнт використання потужностей постійно тримається на високому рівні».