Акції American Express — це вигідна покупка?

American Express (AXP +0.54%) зірвалась із старту і втратила приблизно 10% за серединою року. Однак це скоро може змінитися, коли глобальна компанія з платежів оприлюднить результати 24 липня. Першоквартальні прибутки подали певні хороші сигнали, а оцінка стала привабливішою завдяки розпродажу.

Джерело зображення: Getty Images.

American Express все ще стабільно зростає

Фундаментально American Express усе ще працює добре. Зростання доходів на 11% у річному вимірі супроводжувалося підвищенням чистого прибутку на 15% у річному вимірі. Amex утримує темпи двозначного зростання вже певний час, що відображено в її 13,1% середньорічному темпі зростання (CAGR) виручки за останні три роки.

Генеральний директор Стівен Дж. Сквері назвав «подальший імпульс у нашій преміальній клієнтській базі» основним каталізатором. У економіці, де домогосподарства з високими доходами здійснюють більшість витрат, Amex має всі шанси процвітати. Її картки орієнтовані на заможних споживачів, які більш стійкі в умовах економічної невизначеності.

Компанія також впроваджує стратегію зростання, яка добре спрацювала. Частина цього плану включала розширене довгострокове партнерство з Національною баскетбольною асоціацією (NBA) і нещодавно — отримання статусу офіційного платіжного партнера Національної футбольної ліги.

Частіше виходити на спортивних фанатів може допомогти American Express завоювати нових клієнтів і утримувати наявних. Той факт, що компанія розширила партнерство з NBA, є свідченням того, що її поточні зусилля працюють.

Розгорнути

NYSE: AXP

American Express

Зміна сьогодні

(0.54%) $1.87

Поточна ціна

$348.59

Ключові показники

Капіталізація ринку

$237BMarket cap розрахована лише з використанням публічно торгуваних акцій в обігу. Не включає непублічні, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Непрямий розмір ринкової капіталізації може відрізнятися.Капіталізація ринку розрахована лише з використанням публічно торгуваних акцій в обігу. Не включає непублічні, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Непрямий розмір ринкової капіталізації може відрізнятися.

Діапазон за день

$345.84 - $352.40

Діапазон за 52 тижні

$288.34 - $387.49

Обсяг

38.5K

Сер. обсяг

3.2M

Валовий прибуток

60.19%

Дивідендна дохідність

1.02%

Оцінка доволі дешева

Подальше зростання виручки та чистого прибутку також поєднується з недорогою оцінкою, особливо якщо порівняти її з іншими компаніями, відомими платіжними картками. American Express торгується з мультиплікатором 22 до прибутків (P/E), що суттєво нижче, ніж оцінки Mastercard та Visa — обидві компанії мають по 31 разу прибутків.

Бізнеси трохи різні. American Express випускає картки, має банк і виступає як мерчант-еквайєр. Тоді як Visa і Mastercard мають свій брендинг на багатьох кредитних картках, вони насправді не випускають кредитні картки. Банки випускають картки та заробляють гроші на будь-яких відсотках або комісіях за прострочення, тоді як Visa або Mastercard діють як платіжна мережа. У результаті Visa і Mastercard мають вищі маржі прибутку, ніж American Express.

Хоча ці відмінності існують, розрив має бути трохи меншим. Visa і Mastercard мають трирічні CAGR виручки 10,9% і 13,9% відповідно. 13,1% CAGR American Express за цей період впевнено розташовується посередині.

Хоча American Express може й не опинитися з P/E на рівні 31, вона може спостерігати розширення свого мультиплікатора та отримувати додаткові, маргінальні виграші завдяки зростанню P/E. Прибутки за другий квартал можуть стати каталізатором, щоб знову розпалити інтерес до фінансового сектору й допомогти їй вибратися з провалу.