Кеті Вуд продовжує продавати: 3 акції, які вона щойно продала

Я витратив роки, висвітлюючи те, що Кеті Вуд купує. Відомій агресивній інвесторці з орієнтацією на зростання це легко робити. Як співзасновниця, CEO та головний інвестиційний директор Ark Invest, вона регулярно публікує щоденні угоди своєї фірми по всіх її ETF. Сьогодні я хочу поговорити про деякі з її нещодавніх рішень щодо продажу.

Ark зменшила частку у Advanced Micro Devices (AMD 0.38%), Robinhood Markets (HOOD 2.68%) та Roku (ROKU +0.95%) в четвер. Три акції мають цілком різні історії. Одна демонструє різко прискорене зростання, але інша рухається в протилежному напрямі. Третя нещодавно оголосила, що її викуповують. Давайте детальніше подивимось, що може спонукати Вуд зменшити вагу цих трьох акцій у портфелях її ETF.

Image source: Getty Images.

1. Advanced Micro Devices

Акції AMD майже вчетверо зросли в ціні за минулий рік. «Бум» штучного інтелекту (AI) спричиняє сплеск попиту на його центральні процесори (CPU) та графічні процесори (GPU). Зростання виручки прискорювалося три квартали поспіль.

Виручка зросла на 38% у найновішому кварталі AMD до $10.3 млрд, але по суті була без змін у послідовному порівнянні. Повідомлена прибутковість майже подвоїлася: підйом на все ще краще за очікування 45% у скоригованому вираженні. Історія для AMD безперечно покращилася протягом останнього року, але чи випередили різко зростаючі акції поліпшення фундаментальних показників?

Expand

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Today's Change

(-0.38%) $-2.09

Current Price

$544.63

Ключові показники

Market Cap

$891BMarket cap розраховано лише з використанням публічно торгованих акцій у зверненні. Не включає непублічно торговані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише з використанням публічно торгованих акцій у зверненні. Не включає непублічно торговані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.

Day's Range

$540.26 - $556.00

52wk Range

$141.60 - $584.73

Volume

193.1K

Avg Vol

36.7M

Gross Margin

47.09%

Оцінка AMD стала складною. Наразі акції торгуються за 74 рази прибутків цього року та все ще високі 41 раз наступної прогнозної величини аналітичного прибутку. Інвестори з фокусом на зростання можуть виправдовувати вищі мультиплікатори для компаній, що злітають на тлі буму AI, але є межі.

Візьмемо, наприклад, Nvidia (NVDA +1.62%). Найцінніша за ринковою капіталізацією компанія в країні — це та, що започаткувала цей рух. Вона все ще зростає значно швидше, ніж AMD. Виручка зросла на 85% за її останній квартал — більше ніж удвічі в порівнянні зі зростанням AMD. Чистий прибуток, про який повідомили, зріс більш ніж утричі. Скориговані прибутки — більш ніж удвічі. Акції Nvidia торгуються лише за 16 разів прогнозних прибутків наступного року. AMD може й досі виглядати привабливою з огляду на довший «запас ходу», але не дивно бачити, як Вуд полегшує цю виграшну позицію, щоб спрямувати кошти в інші місця.

Expand

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

Today's Change

(-2.68%) $-3.08

Current Price

$112.03

Ключові показники

Market Cap

$104BMarket cap розраховано лише з використанням публічно торгованих акцій у зверненні. Не включає непублічно торговані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише з використанням публічно торгованих акцій у зверненні. Не включає непублічно торговані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.

Day's Range

$108.81 - $119.43

52wk Range

$63.52 - $153.86

Volume

12M

Avg Vol

31.3M

Gross Margin

94.92%

2. Robinhood Markets

Останнім часом у Robinhood різко сповільнилося зростання. Виручка зросла на 15% у її найновішому кварталі — це найслабший звіт торгової платформи нового покоління з кінця 2022 року. Як болісне нагадування, саме тоді всі основні фондові індекси показали падіння з двозначними відсотками, а ринок криптовалют втратив майже дві третини своєї вартості.

У цьому році клімат інший — принаймні з боку акцій. Акції йшли вгору, але транзакційний дохід Robinhood залежить більше від опціонів і криптовалюти, ніж від операцій з акціями. Платформа розширилася в ф’ючерси та прогнозні ринки для зростання — щоб тримати молоду базу трейдерів поруч і диверсифікувати джерела доходів.

Тим часом інвесторам можна бути дещо спокійнішими: акції торгуються трохи вище у 2026 році та зросли на респектабельні 22% за минулий рік. Після двох кварталів поспіль із уповільненням зростання виручки позитивна віддача освіжає. Можливо, саме тому Вуд використовує різницю, щоб перерозподілити свою позицію в Robinhood.

Expand

NASDAQ: ROKU

Roku

Today's Change

(0.95%) $1.34

Current Price

$141.60

Ключові показники

Market Cap

$21BMarket cap розраховано лише з використанням публічно торгованих акцій у зверненні. Не включає непублічно торговані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише з використанням публічно торгованих акцій у зверненні. Не включає непублічно торговані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.

Day's Range

$140.59 - $141.99

52wk Range

$78.53 - $148.88

Volume

621.6K

Avg Vol

4.4M

Gross Margin

44.19%

3. Roku

Вам не потрібен шифр-декодер, щоб зрозуміти останнє рішення про продаж. У минулому місяці Roku погодилася на угоду за принципом «гроші та акції» — спочатку оцінену в $160 за акцію — щоб її придбала **Fox **(FOXA +1.99%). Я висловлював незадоволення цією домовленістю, але угода є угода.

CEO Roku Ентоні Вуд має більшість голосуючих акцій і підтримує угоду. Також у нього є роль, на яку він чекає в Fox після закриття угоди в першій половині наступного року. Це, по суті, вже вирішена справа: мало шансів, що антимонопольні регулятори «зірвуть» поєднання, або що конкурент зробить значно вищу пропозицію на цьому етапі.

Інвестори можуть залишатися до моменту закриття угоди в першій половині наступного року, але чи варта премія своїх грошей? Угода передбачає, що Fox заплатить $96 готівкою та 0.9693 акцій Fox Class A звичайними акціями. Акції Fox почали потроху підійматися після того, як спочатку різко просіли після оголошення угоди, але вони все ще суттєво нижче початкового цінника $160. Інвестори оцінюють вартість у $148.09 станом на закриття в четвер — здебільшого це підкріплено грошовою частиною. Це прибутковість 5.6% протягом наступних 6–12 місяців, якщо акції Fox не підуть вище. Як інвестор у зростання, я розумію, чому Вуд воліла б спрямувати ці гроші на інші можливості.