SK Hynix ADR сьогодні ввечері вийде на NASDAQ, ціна випуску 149 доларів США, що передбачає ціну відкриття 180 доларів США, премія понад 20%. Але на ланцюжку великі кити вже завчасно розмістили позиції: розумні гроші yixie10 за середньою ціною 1496,5 долара США виставили ордер на фіксацію TWAP у 15 740 000 доларів США, отримали прибуток понад 320 000 доларів США, після чого планують відкрити коротку позицію на 8 660 000 доларів США за ціною 1598,8 долара США. Інший кіт закрив HYPE long і зазнав збитків у 4 520 000 доларів США, а потім перейшов на шорт під 10-кратним плечем на 19 340 000 доларів США. Це не ізольована азартна гра. Голова ради директорів SK Чхве Тхе Вон сьогодні заявив, що ставиться відкрито до додаткової емісії ADR за умови стабільності ціни акцій — сама по собі надія на емісію стає фактором тиску. Точка збудження для роздрібних інвесторів — це високоплечові опціони, а не самі звичайні акції; саме тут на ланцюжку відбувається бій між маржинальними інструментами. Поза цим — структурні зміни: крипто-ліквідність прямує від чистих криптоактивів до традиційних похідних на акції. На ланцюжку великі кити більше не лише ставлять на BTC, ETH, а використовують важелі для гри проти американських IPO. Розриви торгів у корейському фондовому ринку, волатильність у чипових акціях, переплетення long/short позицій на ланцюжку — усе це формує безпрецедентне перетинання ринків. Ризик у тому, що обсяг плеча на ланцюжку ще невеликий, але якщо волатильність у базових акціях перевищить очікування, ліквідація може через арбітраж передатися на традиційний ринок. Наразі розумні гроші вже зафіксували прибуток і розвернулися на шорт, тож короткострокова премія, ймовірно, не втримується.