Порвати дворічну тишу! Аналітики безперервно 10 тижнів підвищують прогнози прибутків для європейських акцій, найшвидші темпи з 2024 року

Європейські фондові ринки зростають, і вже формується нова базова підтримка.

Після того як майже протягом двох років прогноз прибутків постійно знижували, перспективи прибутків європейських компаній помітно поліпшилися. Індикатор коригувань прогнозів прибутків, який відстежує Citigroup, показує, що кількість випадків, коли аналітики підвищували прогнози прибутків європейських компаній, уже десятий тиждень поспіль перевищує кількість випадків зниження — це найдовший цикл чистого підвищення за останні два роки. Паралельно Bloomberg Intelligence прогнозує, що у другому кварталі цього року прибутки європейських компаній зростуть у річному вимірі на 12%, що стане найшвидшим темпом більш ніж за три роки.

Поліпшення прогнозів прибутків також спонукає інституційних інвесторів і далі підвищувати цілі. Morgan Stanley підвищив прогноз темпів зростання прибутків для індексу MSCI Europe у 2026 році до 12,5% і прогнозує, що впродовж наступних 12 місяців індекс має ще близько 10% потенціалу зростання. Паралельно відбувається відновлення ситуації з ліквідністю: станом на тиждень станом на 8 липня європейські фондові фонди зафіксували приблизно 400 млн доларів США чистого притоку, що свідчить: глобальний капітал знову акцентує увагу на європейських активах.

Прогнози прибутків продовжують зростати десять тижнів поспіль — чи витримає основа для відскоку європейського фондового ринку

Після того як майже два роки підряд корекції прогнозів прибутків європейських компаній йшли виключно вниз, напрям коригувань прогнозів прибутків зазнав принципового зворотного повороту. За статистикою Citigroup на основі даних Bloomberg, прогнози прибутків для Європи десятий тиждень поспіль отримують чисте підвищення — це найдовший цикл зростання з середини 2024 року.

Втім, Bloomberg також застерігає: два роки тому подібні підвищення зупинилися за кілька тижнів до старту сезону звітності й швидко змінилися на зниження. Цей прецедент змушує ринок сумніватися в довгостроковій стійкості нинішньої тенденції.

Ще важливіше те, що самі прогнози перетворюються на джерело ризику. У поточних котируваннях ринок уже заклав прибутковість і темпи зростання прибутків на високому рівні — і якщо фактичні результати в корпоративній звітності не виправдають очікувань, тиск на корекцію цін акцій буде посилений. З погляду галузевої структури, енергетичний сектор виграє від того, що ціни на нафту зберігаються відносно високими, і прибутковий результат може отримати підтримку; банківський сектор вважають одним із ранніх бенефіціарів хвилі застосування AI у Європі — очікується, що стійкість прибутків надалі проявлятиметься.

Керівниця фонду Natalia Milovets, керуюча фондом Marina Zavolock, вважає, що ринок системно помиляється щодо прибутків європейських компаній. «Інфляційне середовище, проникнення AI та багатовекторне планування глобальних доходів — разом формують структурну підтримку прибутків європейських компаній», — зазначила вона, — «і ці фактори ще не повністю враховані в ціні, тож є простір для подальшого зростання європейських акцій».

З погляду ринкових результатів: після того як з березня цього року Європа стабільно поступалася США, у минулому місяці європейський індекс STOXX 600 зміг відстояти перевагу й обійти Штати, випередивши S&P 500. Один із каталізаторів — на якийсь час пом’якшилися геополітичні ризикові премії після тимчасової угоди між Іраном і США; хоча в останні часи геополітичні ризики знову зростають, поточний рівень цін на нафту все ще суттєво нижчий, ніж під час піку конфліктів.

Гелен Джуелл, головний інвестиційний офіцер із фундаментальних акцій в BlackRock, зазначила: «Наразі Європа більше підходить як інструмент диверсифікації в портфелі. Частка з темою AI є дуже зосередженою, а широта галузей європейського ринку може ефективно компенсувати такі надто тісні ризики. З огляду на тренди прибутків і стійкість компаній, Європа не перебуває в програшному становищі».

Попередження щодо ризиків та застереження

        Ринок має ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття не є персональною інвестиційною рекомендацією та не враховує особливі інвестиційні цілі, фінансовий стан чи потреби окремих користувачів. Користувачам слід оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, викладені в цій статті, їхнім конкретним обставинам. Інвестування здійснюється на власний ризик, відповідальність несе інвестор.