«Велика інституція» BofA Securities: Alibaba (09988.HK) — зростання хмарного бізнесу в перший квартал, як очікується, буде вражаючим, підтверджено рейтинг «Купувати»

Брокерське дослідження від BofA Securities: прогнозує Alіbaba (09988.HK) +2,200 (+2,037%) обсяг коротких позицій на рівні $1,459 млрд; частка 24,272%. Станом на кінець першого фінансового кварталу за цей рік (станом на кінець червня) дохід зростатиме в річному вимірі на 8,8%, що відповідає ринковим очікуванням. Сильний попит на AI, як очікується, підштовхне дохід хмарного бізнесу до зростання на 45% у річному вимірі; порівняно з попереднім кварталом зростання становитиме 38%. Очікується, що маржа прибутку хмарного бізнесу покращиться з 9% до 11%, що узгоджується з рекомендаціями керівництва. Ця компанія очікує, що в цьому кварталі CMR Alibaba впаде на 7,7% у річному вимірі, відображаючи відносно м’яке становище в галузі у другому кварталі цього року. Загальний прогноз по EBITA досягне близько 262 млрд юанів, що на 33% менше в річному вимірі. Зокрема, EBITA китайського e-commerce (за винятком new retail) очікується зниження на 3,3% у річному вимірі, головним чином через те, що покращення операційної ефективності та оптимізація маркетингових витрат продовжують давати ефект. Збитки new retail звузяться до приблизно 100 млрд юанів порівняно з убитком близько 180 млрд юанів у попередньому кварталі; інші збитки по бізнесу скоротяться з 21 млрд юанів до приблизно 17 млрд юанів.

Відповідний контент 《大行》招商證券 знизив цільову ціну Alibaba (09988.HK) до 170 юанів, зберігає рейтинг «купувати»

BofA Securities вважає, що фінансовий 2027 рік стане ключовим моментом для прибутку Alibaba: основний прибуток e-commerce повернеться до зростання завдяки помітному звуженню збитків new retail, що забезпечить стійкий грошовий потік для підтримки розвитку хмарних сервісів та інвестицій в AI. Прогнозує, що загальний скоригований EBITA зросте з приблизно 76 млрд юанів у фінансовому 2026 році до приблизно 103 млрд юанів у фінансовому 2027 році. Зберігаються в основному без змін прогнози доходів на фінансові 2027–2028 роки; прогноз прибутку на фінансові 2027–2028 роки підвищено максимально на 2%. Цільові ціни для акцій у Гонконзі та США залишаються без змін: 168港元 та 172 долари США відповідно. Підтверджено рейтинг «купувати». (gc/j) (Котирування акцій у Гонконзі затримані щонайменше на 15 хвилин. Дані щодо short selling станом на 2026-07-10 12:25.)