《Великий ринок》 дослідження та сировина Azure продовжує сприяти сильному зростанню Microsoft (MSFT.US) Рейтинг «купувати»

HSBC випустив дослідницький звіт, у якому зазначив, що Microsoft (MSFT.US) опублікує результати за IV квартал фінансового року, що завершиться наприкінці червня 2026 року, у короткостроковій перспективі. Очікується, що за підтримки Azure темпи зростання продовжать залишатися сильними. За прогнозом, у IV кварталі загальна виручка зросте на 16.8% у річному вимірі до 89.3 млрд доларів США, що вище за корпоративні орієнтири; при цьому зростання Azure становитиме близько 39.6%. Аналітики вказують, що протягом кварталу дефіцит постачання GPU спричинив ціни, вищі за очікувані; також існує простір для підвищення прогнозу щодо бізнесу Azure. Оцінюється, що операційна маржа прибутку Microsoft за показниками, не визначеними загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку (non-GAAP), у річному вимірі приблизно збережеться на рівні 44.9%. Щодо капітальних витрат, HSBC Research очікує, що капітальні витрати Microsoft у IV кварталі зростуть до 41.0 млрд доларів США. Якщо не враховувати особливий період 2025–2027 фінансових років, коли капітальні витрати різко зростають під впливом штучного інтелекту, середньорічний темп зростання вільного грошового потоку (CAGR) за фінансові роки 2023–2030, як очікується, досягне 13.1%, що є привабливим.

Відповідний зміст:
США: Індекс ділової активності (PMI) у сфері послуг за червень становить 54.0, що нижче попереднього значення 54.5. Прогноз — 54.

HSBC Research дещо знизив цільову ціну з 571 до 567 доларів США, що відповідає прогнозному non-GAAP P/E (ціна/прибуток) за майбутні 12 місяців на рівні 29 разів, та зберіг рейтинг «купувати». (gc/da)(Акції в США — це котирування в режимі реального часу; акції на ринку OTC — за винятком; дані із затримкою щонайменше на 15 хвилин.)