#USIranWarCloudsGather

Гданьство між Данією та Іраном загострюється до повномасштабного прямого військового конфлікту — Трамп називає припинення вогню «мертвим», а Іран погрожує повним закриттям Ормузської протоки
Дозвольте мені дати спільноті чесну картину загалом, адже 7–10 липня — це найсерйозніша геополітична ескалація з моменту, який пам’ятає наші трейдери зараз, і ринок справді потребує повної ясності щодо макровпливу тут.
Ланцюг подій, який зруйнував перемир’я 17 червня, стався надзвичайно швидко менш ніж за 3 тижні. 3 комерційні судна зазнали атак у Ормузській протоці (7/7). Атаки США проти понад 80 цілей в Ірані (7/8). Іранські війська атакували 85 американських цілей у Бахрейні та Кувейті (7/8). Трамп: меморандум про взаєморозуміння «мертвий» і майбутні переговори — «марна трата часу» (7/9). Друга хвиля більших атак США (7/9). Іран погрожує закрити Ормузську протоку — артерію, що охоплює майже 20% глобальних поставок нафти. Танкерні судна оминають її на рекордному рівні.
Нафта стрибнула більш ніж на 6% на тлі цієї новини. Золото й срібло падають одночасно — дуже рідкісна подія, яка вказує на ще рідкісніше ринкове явище. Типовий посібник із ризиків геополітики підштовхує попит на захисні активи. Продажі металів, однак, показують, що інституційні інвестори ліквідують свої улюблені активи, щоб покрити margin call в іншому місці в їхніх портфелях — класична текстова ознака потоку ліквідацій risk-off, а не чистої геополітичної торгівлі.
Ось макротрансмісійний ланцюг для всіх: BTC з 57,9 тис. до 64 тис. — завдяки трьом ключовим опорам відновлення: слабкий NFP знижує імовірність підвищення ставок, нафта нижче 70 за барель підсилює динаміку PCE, а DXY обвалюється на 40 пунктів. Відміна нафтового послаблення для Ірану та збої в Ормузській протоці вдаряють по другому стовпу — якщо ціна нафти не зможе прорватися нижче 70 (як ми побачимо в разі CPI-звіту 25 липня) і нинішній тренд розвернеться, позитивний інфляційний відбиток за червень буде нейтралізовано. Якщо ж наратив повернеться до прискорення після липневих даних, імовірність підвищення ставок зростає з 17% — рівня, який ми наразі закладаємо, а літній вітерець знову зміниться в бік негоди.
Хороша новість у тому, що принаймні на момент написання цього Трамп оголосив, що Іран вийшов на зв’язок з нами щодо домовленості. Двосторонній зв’язок по закритих каналах показує, що хоча конфлікт ескалує, дипломатичне врегулювання все ще можливе. Це не «збій комунікацій і ескалація конфлікту» — саме так, за словами іранських фахівців, виглядає «обмежений напад і непрямі переговори». Обидві сторони досі підтримують канали зв’язку одна з одною, навіть коли беруть участь у військових діях.
BTC тримається впевнено на рівні 63,2 тис., зростає на 1,5% сьогодні, попри триваючу ворожнечу. Ми пов’язуємо це з цілим рядом факторів, що працюють проти негативного тиску: лістинг SKHY (найбільше іноземне IPO на Nasdaq на сьогодні) дає стимул до апетиту до ризику, непрямі переговори по закритих каналах пропонують дипломатичні надії, акумуляція китів між 59 тис. і 62 тис. тиждень тому була достатньо значною, і повернення CLARITY Act у Сенат 13 липня дає каталізатор для зростання.
17 липня — дата, коли офіційно закінчується послаблення Ірану щодо його нафтових відвантажень — залишається ключовою. Якщо ми зможемо дістатися 17 липня з стабільними цінами на нафту та якщо Ормузська протока працюватиме, сукупний ефект від повернення назад у глобальні поставки виснаженого Іраном видобутку нафти та відновлення функціонування протоки можна буде контролювати. Але якщо ціни на нафту залишаться високими, а протока залишиться порушеною, тоді суттєвий і майже гарантований ризик великого шоку на ринку нафтових поставок H226 вплине на реліз CPI за липень і потенційно 25 липня.
Ми опинилися між каменем і ковадлом, де одній із сторін доведеться поступитися. Наразі ринок закладає поступову деескалацію та непрямі переговори. Лише час покаже, чи канали непрямого зв’язку є достатньо щирими, щоб зняти напругу, або чи обидві сторони вже надто глибоко зариті в поточний конфлікт для швидкого врегулювання до дедлайну 17 липня.
Після того як Трамп заявив про припинення вогню «мертвим», Іран погрожує повним закриттям Ормузської протоки, а наближення дедлайну послаблення для нафти 17 липня — чи вважаєте ви, що непрямий дипломатичний контакт є достатньо автентичним, щоб запобігти триваючому шоку постачання, чи конфлікт уже ескалував до моменту, коли швидке вирішення вже нереалістичне до дедлайну 17 липня?
‍#USIranWarCloudsGather #GateSquare #MacroCrypto