Бернштейн: CoreWeave 2Q перехідний сезон, після 2028 року рів захисту під питанням

深潮 TechFlow новини, 10 липня, за даними дослідження Chaoxiang, у попередньому звіті Bernstein про CoreWeave за 2 квартал від 9 липня зазначено, що очікуваний дохід за 2 квартал становить 24,5–26 мільярдів доларів, а скоригований операційний прибуток – 30–90 мільйонів доларів, що є перехідним кварталом.

Скоригований операційний прибуток за 1 квартал склав лише 21 мільйон доларів, що значно нижче попереднього прогнозу компанії; керівництво пояснило це «часовими факторами». Bernstein вважає, що бездоганне виконання при надшвидкому зростанні майже неможливе; якщо валова маржа проєкту буде нижчою за 21% або цикл встановлення перевищить 8 тижнів, операційний прибуток за FY26 може не виправдати очікувань.

У довгостроковій перспективі, після 2028 року, коли пропозиція дата-центрів перестане бути дефіцитною, незалежний хмарний бізнес CoreWeave на GPU зіткнеться з прямою конкуренцією з боку гіпермасштабних постачальників. Прогноз доходу на 2028 рік на 15% нижчий за консенсус. Bernstein зберігає рейтинг «нижче ринку» з цільовою ціною 67 доларів.