Що стоїть за розчаруванням у прибутках Ionis Pharmaceuticals за третій квартал

Ось уже важкий рік для Ionis Pharmaceuticals (IONS 17.93%). Її акції впали більш ніж на 20%. Жоден позитивний розвиток, досягнутий біотехнологічною компанією, не зміг зацікавити інвесторів.

Ionis оголосила результати третього кварталу до відкриття ринку в середу. І інвестори, ймовірно, все ще не надто схвильовані. Ось основні моменти з оновлення за третій квартал компанії.

Джерело зображення: Getty Images.

У цифрах

Ionis повідомила про дохід у розмірі 160 мільйонів доларів у третьому кварталі, що на 4,7% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Цей результат також був значно нижчим за середню оцінку доходу аналітиків у 182,1 мільйона доларів.

Компанія оголосила про чистий збиток у розмірі 43 мільйонів доларів, або 0,22 долара на акцію, на основі загальноприйнятих принципів бухгалтерського обліку (GAAP). У аналогічному періоді минулого року Ionis отримала прибуток за GAAP у розмірі 18 мільйонів доларів, або 0,18 долара на акцію. Консенсус-прогноз Волл-стріт передбачав чистий збиток у розмірі 0,09 долара на акцію.

Ionis зафіксувала скоригований прибуток (non-GAAP) у розмірі 5 мільйонів доларів у третьому кварталі. Це відображає різке падіння порівняно зі скоригованим прибутком у 39 мільйонів доларів, отриманим у тому ж кварталі 2019 року.

Біотехнологічна компанія завершила третій квартал з 2,3 мільярда доларів готівкою, її еквівалентами та короткостроковими інвестиціями. Станом на 31 грудня 2019 року обсяг готівки Ionis становив 2,5 мільярда доларів.

За цифрами

Biogen виплатила Ionis 74 мільйони доларів роялті за препарат для лікування спінальної м'язової атрофії (SMA) Spinraza у третьому кварталі. Ця сума була на рівні роялті Ionis у другому кварталі, але значно нижчою за роялті у розмірі 82 мільйонів доларів, отриманих у аналогічному періоді минулого року. Spinraza приніс 495 мільйонів доларів глобальних продажів у третьому кварталі, і понад 11 000 пацієнтів отримували терапію на кінець кварталу.

Ionis повідомила, що продажі її двох інших схвалених препаратів, Tegsedi та Waylivra, у третьому кварталі склали 19 мільйонів доларів, що на 15% більше, ніж у попередньому кварталі, та на 58% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Tegsedi тепер доступний у 15 країнах для лікування спадкового транстиретинового амілоїдозу (hATTR) з полінейропатією, рідкісного генетичного захворювання. Waylivra був схвалений Європейським агентством з лікарських засобів для лікування дорослих із генетично підтвердженим синдромом сімейної хіломікронемії (FCS) з високим ризиком панкреатиту, ще одного рідкісного генетичного захворювання. Наразі він комерційно доступний у чотирьох європейських країнах.

Компанія також повідомила про дохід від досліджень та розробок у розмірі 65 мільйонів доларів, що на 15% більше у порівнянні з попереднім кварталом, але майже на 10% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року. З цього загального доходу від досліджень та розробок 44 мільйони доларів надійшли від етапних платежів від партнерів.

Однак найбільшою подією Ionis у третьому кварталі стало придбання Akcea. Генеральний директор Бретт Монія заявив: «Ця транзакція підтримує нашу комерційну стратегію, дозволяючи нам ще більше максимізувати цінність нашого портфеля продуктів, що належать Ionis».

Погляд у майбутнє

Наразі, принаймні, успіх Ionis залежить головним чином від Spinraza. Хоча препарат для лікування SMA вже не є таким фантастичним драйвером зростання, як колись, генеральний директор Biogen Мішель Вунацос заявив під час телефонної конференції своєї компанії за підсумками третього кварталу минулого тижня: «Незважаючи на посилення конкуренції, ми вважаємо, що Spinraza може продовжувати зростати та служити основою лікування».

Навіть з деякими викликами для Spinraza, Ionis заявила, що вона, як і раніше, має намір бути «значно прибутковою цього року». Як видно з третього кварталу, значна частина доходів компанії надходитиме від її партнерств у сфері досліджень та розробок. Компанія очікує оголосити результати кількох клінічних досліджень найближчим часом.

Однак, мабуть, найважливішими речами, за якими слід стежити з акціями біотехнологічної компанії, є дві інші програми на комерційній стадії. Ionis сподівається розширити комерційну доступність як Tegsedi, так і Waylivra в Європейському Союзі та Латинській Америці. Вона також сподівається наступного року повторно подати заявку на схвалення Waylivra в США.