Чи варто ще інвестувати в Hynix і Samsung?

Всі знають, що Hynix і Samsung за останній рік злетіли як ракета, зростання було неймовірним (набагато більшим, ніж підйом золота та срібла), і навіть потягнули за собою корейський фондовий ринок, який став одним із найкращих у світі — ці дві компанії забезпечили половину цього зростання.

Пам'ять — це сектор у сфері ШІ, який раніше недооцінювали. Спочатку ніхто не вважав пам'ять настільки важливою, доки гонка озброєнь не дійшла до пам'яті, і NVIDIA почала безперервно натискати кнопку замовлень. Тоді всі зрозуміли, що цей базовий сектор відставав у зростанні, і його почали наздоганяти — раніше його просто ігнорували, тому відбулося компенсаційне зростання, а не через недавнє підвищення. Історії про багатство свідчать, що пам'ять важливіша за інші ланцюжки промисловості ШІ.

Великих гравців у цьому секторі лише кілька, і двоє з них у Кореї — Hynix і Samsung.

Як відомо, корейці — завзяті гравці, саме в цій країні почалася загальна гра з кредитним плечем на криптовалютах. Тому корейці збожеволіли: за останній рік вони знову масово використовували кредитне плече для спекуляцій на цих двох акціях, заявляючи: "Ми самі можемо їх підтримати", з гордістю, що "наша робота — патріотизм, а заробіток — бонус". Знайомо? Інвестори з китайського ринку A вже майже вивчили це напам'ять.

До речі, народжуваність у Кореї, яку уряд не міг підвищити навіть субсидіями, раптом зросла завдяки цим двом компаніям. Це показує, що навіть паперове багатство може дати людям відчуття безпеки щодо майбутнього.

Чи справді пам'ять настільки прибуткова?

Так, ціни в основному контролюються цими кількома компаніями, а замовлення вже розписані на наступний рік, і навіть товари на наступний після цього рік вже попередньо заброньовані. Що ви думаєте?

Незважаючи на такі спекуляції, згідно з даними, їхні акції все ще не переоцінені, просто тому що вони надзвичайно прибуткові.

Але фондовий ринок завжди торгує очікуваннями. Якщо в майбутньому прибутки зростатимуть, то навіть якщо зараз вони не прибуткові, акції сильно зростуть. А якщо в майбутньому прибутки стануть меншими — тобто все ще дуже високі, але не такі, як зараз — то відбудеться корекція.

Всі бачать, що пам'ять приносить прибуток, хіба самі ці компанії цього не знають?

Тому вони шалено розширюють виробничі потужності, адже якщо ви не розширюєте, то інші розширять, і ваша частка ринку буде захоплена.

Але розширення потужностей означає, що товару не бракуватиме — так, це розширення та впровадження потребують часу, але не забувайте, що ринок торгує очікуваннями, а не поточним станом.

Тому як інвестор ви повинні заздалегідь передбачити, що швидше: збільшення пропозиції чи зростання попиту?

Очевидно, що протягом наступних 2-3 років, якщо ШІ продовжить зростати (що дуже ймовірно), обсяги бізнесу цих компаній обов'язково продовжать зростати, і доходи теж.

Але якщо через високу прибутковість у цей сектор прийдуть інші великі гравці?

Не кажучи про те, що вони можуть похитнути лідерство, чи про роки впровадження, лише саме очікування може викликати короткострокове пікування та падіння акцій — пам'ять відрізняється від чіпів і має принципову різницю з ровом платформи CUDA від NVIDIA.

Виходячи з цього, я впевнений, що ці компанії продовжать зростати, але поведінка корейських інвесторів може призвести до того, що після величезного зростання вони прискорено досягнуть піку, а потім тимчасово завершать на хвилі божевілля та критики — цей момент може початися з невдовзі виходу на американський ринок, тобто спочатку святкування, а потім глибока корекція.

Тому якщо ви дійсно вірите в них, можливо, варто поступово входити в той момент, розглядаючи їх як інфраструктуру майбутнього світу (хоча вони можуть не бути акціями з найвищим довгостроковим зростанням, але мають відносно довгостроковий стабільний бізнес як підтримку). Поживемо — побачимо.

З глобальної точки зору, можливостей для приросту активів завжди багато, а не лише китайський ринок A та нерухомість чи зберігання грошей у банку.

Якщо ви кажете, що немає інвестиційних можливостей, тому що фізично перебуваєте в Китаї, це просто самообмеження та лінь.

#Gate完成141只股票股息派发