Індикатор інфляції, якому віддає перевагу ФРС, буде переглянуто! Аналітик: це може надати простір для Воша залишатися бездіяльним.

Федеральна резервна система обрала перегляд річного оновлення свого улюбленого індикатора інфляції, який незабаром розпочнеться. Попередні розрахунки економістів показують, що це коригування може знизити базові показники інфляції, додавши ключову вагу на ваги підвищення процентних ставок у поточному році.

9 липня, за даними Bloomberg, Бюро економічного аналізу США (BEA) планує у вересні провести річне оновлення індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE). Багато економістів провели оцінки перегляду, вважаючи, що якщо відповідні коригування вже застосовані до останніх даних, базовий показник PCE може знизитися приблизно на 0,1-0,3 відсоткових пункти. Хоча зниження є незначним, в контексті, коли посадовці ФРС майже однаково розділені щодо того, чи підвищувати процентні ставки у 2026 році, це зниження може якраз допомогти новому голові ФРС Вошу та «яструбам» утримати позицію щодо паузи в підвищенні ставок.

Стефані Рот, головний економіст Wolfe Research, зазначила, що аргументи ФРС для збереження процентних ставок без змін значно посилилися. Вона вважає, що крім плану перегляду PCE, нещодавнє зниження цін на нафту та можливе завищення динаміки ринку праці, відображене в останньому звіті про зайнятість, надають додаткову підтримку для утримання ставок.

Річний перегляд PCE наближається, ринок робить ставку на збереження ставок без змін

Бюро економічного аналізу США (BEA) планує опублікувати у вересні цього року річні переглянуті дані індексу цін PCE. Поточні дані показують, що у травні PCE зріс на 4,1% у річному обчисленні, що є найвищим показником з квітня 2023 року, і все ще значно перевищує цільовий рівень інфляції ФРС у 2%; базовий PCE без врахування продуктів харчування та енергії зріс на 3,4% у річному обчисленні, цей показник є ключовим орієнтиром інфляції для розробників політики.

Хоча річний перегляд навряд чи кардинально змінить загальну картину інфляції, але в контексті посилення внутрішніх розбіжностей у ФРС навіть незначне зниження граничних показників може мати суттєвий вплив на напрямок політики. За даними Bloomberg, посадовці ФРС на червневій зустрічі в основному погодилися, що перспективи інфляції мають підвищувальні ризики, але думки щодо необхідності чергового підвищення ставок у 2026 році явно розділилися.

Це тонке внутрішнє розмежування робить час вересневого перегляду особливо критичним. Якщо дані як очікується призведуть до зниження базових показників інфляції, це надасть додаткові аргументи Вошу та «яструбам» для посилення їхньої позиції щодо збереження процентних ставок без змін, тим самим відбиваючи тиск на підвищення в ході внутрішньої боротьби.

Попередження про ризики та застереження

        Ринок має ризики, інвестування потребує обережності. Ця стаття не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією і не враховує конкретних інвестиційних цілей, фінансового стану або потреб окремих користувачів. Користувачі повинні враховувати, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки в цій статті їхній конкретній ситуації. Інвестування на основі цього здійснюється на власний ризик.