#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Інвестиційно-дослідницька фірма з Волл-стріт Bernstein опублікувала свій останній щомісячний звіт про індустрію зберігання даних, представивши оптимістичний прогноз, що глобальний сектор напівпровідникової пам'яті може залишатися на сильному бичачому ринку до 2027 року. Аналіз фірми вказує на те, що хоча бичачий ринок пам'яті триватиме до 2027 року, фаза стрімкого зростання цін уже минула.

Поточна динаміка ринку

Ринок пам'яті за останні квартали зазнав значного цінового імпульсу. Дані показують, що середні ціни на DRAM зросли на 74% квартал до кварталу у другому кварталі, підтримані потужним попитом з боку серверів і мобільних пристроїв. Ціни на серверну DRAM та мобільну DRAM зросли більш ніж на 60% та майже на 80% відповідно. Пропозиція серверної DDR5 залишається обмеженою на спотовому ринку.

Однак аналітики Bernstein прогнозують, що зростання цін на DRAM сповільниться до 13%-18% у третьому кварталі, оскільки слабкий попит на споживчу електроніку поступово охолоджує ринок. Ринок NAND демонструє розбіжності: ціни на пластини на спотовому ринку слабшають, хоча ціни на пам'ять для смартфонів і SSD спричинили загальне зростання контрактних цін на 60%.

ШІ як основний каталізатор

Рушійною силою цього подовженого бичачого циклу є штучний інтелект. Хмарні провайдери ШІ, які укладають довгострокові контракти, є ключовою циклічною змінною. Сучасна пам'ять стала настільки ж критично важливою, як і графічні процесори, для роботи нових платформ. Кожна нова модель ШІ тепер потребує дедалі більших обсягів високопродуктивної пам'яті. Навіть якщо продажі смартфонів і ПК застійні, компанії, які обслуговують цю екосистему, продовжують отримувати вигоду.

Bernstein припускає, що ринок переходить до більш збалансованої фази циклу. Хоча фаза легкого прибутку, можливо, минула, це не означає кінця можливостей. Найстійкіші довгострокові тенденції часто будуються на сталому зростанні, а не на вибухових сплесках.

Ключові гравці та перспективи

Інвестиційний банк підтримує позитивні рейтинги для Samsung, SK Hynix, Micron та SanDisk, займаючи обережну позицію щодо Kioxia. Очікується, що ціни на пам'ять поступово повернуться до нормальних рівнів з другої половини 2027 року до 2028 року, коли з'явиться нові потужності та будуть виконані довгострокові контракти.

Аналіз Bernstein підкреслює, що наратив ШІ залишається домінуючим. Хмарні провайдери продовжують агресивно інвестувати в майбутню апаратну інфраструктуру. Наступна фаза цього циклу, ймовірно, віддасть перевагу учасникам з найсильнішими фундаментальними показниками, здатністю до виконання та прибутковістю, а не тим, хто просто їде на "історії про ШІ".

Бичачий ринок пам'яті, що триватиме до 2027 року, відображає структурну трансформацію, зумовлену ШІ, хмарними обчисленнями, центрами обробки даних та споживчою електронікою нового покоління. Хоча темпи зростання цін можуть сповільнитися, фундаментальні основи попиту залишаються міцними на найближчі роки.

#MemoryBullMarket #Bernstein #Semiconductors #AIHardware