Де будуть акції Micron через 3 роки?

Micron Technology (MU +1.24%) була однією з найуспішніших акцій у сфері штучного інтелекту (ШІ). За останній рік вона зросла більш ніж на 680%, навіть з урахуванням нещодавнього відкату.

Тим не менш, пам'ять історично була висококомодитизованим продуктом, ціни на який значною мірою регулювалися законами попиту та пропозиції. Коли технологічному сектору потрібно було більше, ніж могли поставити виробники, ціни на пам'ять злітали. Коли ці виробники будували нові заводи і пропозиція перевищувала попит, ціни різко падали. Цей цикл повторювався багато разів.

Знаючи це, чи варто інвесторам турбуватися про те, що це станеться протягом наступних трьох років, чи вони все ще можуть очікувати виграшу від цієї напівпровідникової акції протягом цього періоду?

Джерело зображення: The Motley Fool.

Ринок пам'яті Micron

Хоча цикл мікросхем пам'яті є постійною проблемою в галузі, Micron може очікувати, що високий попит у цьому циклі буде продовжено завдяки попиту на її високопропускну пам'ять (HBM). HBM є критичним компонентом у створенні ШІ, і Micron є однією з лише трьох компаній, які виробляють її в значних масштабах.

Таким чином, успіх акцій Micron протягом наступних трьох років, ймовірно, залежатиме від того, як розвиватиметься ринок HBM. Її дохід продовжує стрімко зростати, а прогнози вказують на потужне зростання в доступному для огляду майбутньому. Аналітики в середньому прогнозують зростання на 247% для 2026 фінансового року та на 81% для 2027 фінансового року. Хоча інвестори зазвичай негативно реагують на уповільнення зростання за будь-яких обставин, залишається незрозумілим, чи повернуться вони проти акцій з цієї причини.

Крім того, аналітики очікують, що ринок HBM залишатиметься обмеженим пропозицією до 2027 року. На щастя, навіть якщо пропозиція наздожене попит у цей момент, ринок зараз настільки напружений, що Micron змогла змусити своїх найбільших клієнтів підписати п'ятирічні контракти на свою продукцію замість однорічних контрактів, які раніше були галузевим стандартом. Це означає, що навіть якщо попит сповільниться, Micron, ймовірно, зможе утримувати високі ціни на пам'ять протягом багатьох років.

Більше того, на початку року Micron прогнозувала 40% сукупний річний темп зростання (CAGR) для загального адресного ринку HBM до 2028 року. Навіть якщо зростання компанії сповільниться до цього показника, її акції, ймовірно, випереджатимуть S&P 500 (^GSPC 0.28%), який за останні 10 років приносив середню річну дохідність у 15%.

Розгорнути

NASDAQ: MU

Micron Technology

Сьогоднішня зміна

(1.24%) $11.66

Поточна ціна

$950.04

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$1,1 трлнРинкова капіталізація розрахована лише з використанням публічно проданих акцій. Не включає некотирувані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише з використанням публічно проданих акцій. Не включає некотирувані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$900.38 - $958.89

52-тижневий діапазон

$103.38 - $1255.00

Обсяг

63,4 тис.

Середній обсяг

51,4 млн

Валова маржа

72,60%

Дивідендна дохідність

0,06%

Крім того, її чистий прибуток за перші дев'ять місяців 2026 фінансового року (період, що закінчився 28 травня) склав понад 47 мільярдів доларів, що значно перевищує 5,3 мільярда доларів, отриманих за аналогічний період 2025 фінансового року. Це знизило її коефіцієнт P/E всього до 21, а її форвардний P/E у 13, ймовірно, означає подальше стиснення мультиплікатора.

Отже, враховуючи, що зростання доходів, ймовірно, триватиме протягом наступних трьох років, інвестори повинні очікувати значного зростання акцій Micron, хоча не обов'язково тих вищих оцінок, які зазвичай супроводжують таке зростання доходів.

Micron через три роки

Протягом наступних трьох років акції Micron, ймовірно, перевершать S&P 500.

Справді, акції Micron мають історію різких розворотів, коли пропозиція наздоганяє (або перевищує) попит. Якщо це станеться, це може тимчасово підірвати інвестиційну тезу Micron, тому інвесторам слід уважно стежити за ринком HBM.

Однак величезний попит на HBM означає, що пропозиція навряд чи наздожене попит протягом багатьох років. Крім того, хоча темпи зростання її доходів майже напевно сповільняться, сценарій, за якого дохідність Micron відставатиме від S&P 500, за поточних обставин здається немислимим.

Таким чином, хоча цикли в індустрії мікросхем, ймовірно, не зникли, інвесторам, ймовірно, не доведеться турбуватися про різкий негативний поворот протягом наступних трьох років.