"Навіть якщо прибутковість фактора вартості (співвідношення ціни до балансової вартості) зазвичай є позитивною, бувають періоди, коли інвестори віддають перевагу акціям зростання, наприклад, під час бульбашки доткомів наприкінці 1990-х років, а також з серпня по грудень 2007 року.

Як писав журнал The Economist, причиною того, що акції зростання знову стали популярними на ринку в 2007 році, було просто значне зменшення премії, яку можна отримати від інвестування в акції вартості. Іншою причиною було уповільнення американської економіки, тому інвестори все більше бажали інвестувати в компанії, які все ще здатні генерувати стабільне зростання прибутку, а не в ті, які постраждають від економічного спаду.»
Схожість з сьогоденням:
1. Акції зростання екстремально перевершують акції вартості — Mag 7 (зараз концепція AI) забирають майже всі припливи коштів, акції традиційних галузей з низькою оцінкою відкидаються ринком. Це точно та сама логіка, що й під час бульбашки доткомів наприкінці 1990-х, коли "купували лише .com".
2. Очікування уповільнення економіки — Інвестори раціонально спрямовують кошти в "визначене зростання" (наратив AI = новий носій визначеного зростання), відмовляючись від циклічних акцій вартості. Логіка повністю збігається з кінцем 2007 року.
3. Премія за вартість стиснута до мінімуму — Розрив в оцінці (spread) між акціями зростання та вартості знаходиться на історичних екстремальних рівнях, аналогічних березню 2000 року та кінцю 2020 року.