Процес досягнення дна ринку біткоїна триває, але бичачий ринок все ще далеко.

Умови для досягнення мінімальної ціни біткоїна існують, але це ще не підтверджено.
Щоденні втрати довгострокових власників складають 280 мільйонів доларів, що є найвищим рівнем з грудня 2022 року.
Історично липень має тенденцію бути сприятливим для покупців, але індикатор CryptoQuant Bull Score становить 20.

Біткоїн (BTC) зазнав помітних коливань за останні кілька місяців, однак дані блокчейну свідчать про наявність умов для досягнення мінімумів. Проте підтверджуючі сигнали, які б вказували на повне відновлення, ще не з'явилися.

Компанія Glassnode стверджує, що спад увійшов у завершальну фазу, але кілька показників мають збігтися, перш ніж буде підтверджено стійкий розворот.

Процес досягнення дна біткоїна триває
У своєму останньому звіті Glassnode заявила, що біткоїн все ще демонструє характеристики ведмежого ринку на пізніх стадіях за кількома показниками на блокчейні.

Компанія зазначила, що ціна біткоїна залишалася нижчою за середню ринкову ціну реалізації та вартість короткострокових покупців з початку лютого 2026 року. Glassnode оцінює ці рівні в 76 600 доларів та 72 200 доларів відповідно. Це п'ятимісячне падіння є одним із найтриваліших в історії біткоїна.

Компанія заявила: "Тривале накопичення з таким дисконтом, коли новий капітал постійно залучається за ціною нижчою за базову вартість як для нових покупців, так і для ширшого активного ринку, традиційно формувало основу для циклічних днів і становить привабливу зону для ціннісно-орієнтованих інвесторів".

Базова вартість ключового біткоїна. Джерело: Glassnode
Тим часом довгострокові інвестори лідирують у поточних продажах. Частка загальної реалізованої вартості, що припадає на збитки довгострокових інвесторів (30-денна проста ковзна середня), зросла до 43%, порівняно з 15% у лютому.

Glassnode повідомила, що капітуляція серед цієї групи нещодавно досягла піку приблизно в 280 мільйонів доларів на день, що є найвищим рівнем з грудня 2022 року, і досі не вщухла.

Інституційний попит залишається слабким. Відтік зі спотових біткоїн-ETF знизився до 88,9 мільйонів доларів на день з піку червня, але потоки все ще негативні.

Водночас позиції на ринку деривативів були обережними. Незважаючи на зниження співвідношення пут-опціонів до кол-опціонів до 0,56, що є найнижчим рівнем з 2026 року, відхилення та волатильність все ще відображають очікування подальших ризиків зниження.

Glassnode зазначила: "Ринок вимагає подальшого зниження тиску капітуляції, стабілізації інституційних потоків та, в ідеалі, стійкого відновлення середньої ринкової ціни реалізації, перш ніж можна буде з високою ймовірністю говорити про конструктивний перехід системи".

Чому липень може бути кращим?
Тим не менш, історія дає деяку впевненість оптимістичним інвесторам. Ціна біткоїна закривалася зростанням у липні в більшості років за останнє десятиліття.

За даними CryptoQuant, біткоїн зріс приблизно на 20% у липні 2018 року та на 17% у липні 2022 року, обидва з яких були роками ведмежого ринку.

Попит також стабілізується. Дані CryptoQuant показують, що загальний попит відновився після різкого падіння майже на 650 000 біткоїнів на початку червня, наближаючись до рівня беззбитковості. Американські покупці також повернулися. Індекс Coinbase Premium зріс до -0,062, оскільки ціна біткоїна відскочила від 57 000 доларів.

Однак індикатор Bull Score від CryptoQuant становить 20, що значно нижче значення 60, яке, за його словами, необхідне для сталого зростання.

Динаміка ціни біткоїна (BTC). Джерело: BeInCrypto Markets
На момент написання статті біткоїн торгувався поблизу 62 904 доларів. Нові американські удари по Ірану тиснули на ризиковані активи, зводячи нанівець частину прибутків від мінімуму в 57 700 доларів.
$BTC