Біткоїн вистояв під обстрілами на рівні 62 000, що означає цей «тест на стійкість до падіння»?

За останні кілька днів крипторинок пережив цікавий стрес-тест. Ситуація між США та Іраном раптово загострилася, Трамп оголосив про «припинення» меморандуму про взаєморозуміння між США та Іраном, американські війська завдали нового удару по Ірану, нафта Brent тимчасово зросла більш ніж на 7%, пробивши $80. За старим сценарієм, за такого рівня геополітичного шоку біткоїн мав би впасти хоча б на 5%. Але що сталося насправді? BTC просів до мінімуму близько 62 000, а потім швидко відскочив, майже повністю відновивши втрати за 24 години.

Біткоїн переоцінюється як «відсотковий актив»

Аналітики зазначають, що ринок більше не оцінює близькосхідні ризики як специфічну подію для криптовалют, а починає оцінювати їх як подію, пов'язану з процентними ставками. Нафтовий шок → зростання інфляційних очікувань → дострокові ставки на підвищення ставки ФРС — цей ланцюжок чіткий, але падіння біткоїна щоразу стає меншим. Починаючи з лютого, кожен новий виток ескалації між США та Іраном завдає біткоїну все меншої шкоди.

Водночас протокол засідання ФРС свідчить про посилення інфляційних побоювань, деякі чиновники підтримують підвищення ставки в червні, а ажіотаж навколо інвестицій у ШІ навіть названо одним із трьох головних інфляційних ризиків. Грошовий ринок переніс ставки на наступне підвищення ставки ФРС з грудня на жовтень. Теоретично посилення очікувань щодо підвищення ставки є негативом для ризикових активів, але біткоїн впав менш ніж на 2% і стабілізувався.

Два ончейн-сигнали підтримують бичачу логіку

По-перше, баланси бірж впали до багаторічних мінімумів, величезні обсяги BTC та ETH переходять з торговельних платформ до інституційного зберігання, ETF та ончейн-використання, пропозиція, доступна для торгівлі, скорочується. По-друге, за останні 24 години по всьому ринку ліквідовано позицій на $331 млн, з яких лонги — $261 млн, а шорти — лише $69,48 млн. Після очищення довгих кредитних плечей ринкова структура стала здоровішою.

ETH: більш еластична подорож слідом

ETH швидко відновився від початкового розпродажу і відносно стабільно тримається вище $1730. За останні 7 днів Ethereum все ще виріс приблизно на 5,7%, показавши кращі результати, ніж біткоїн.

Наразі BTC та ETH перебувають у ключових зонах підтримки: $62 000 для BTC та $1 700 для ETH є короткостроковими вододілами. Синергія геополітичних та макроекономічних факторів триває, але реакція ринку на цей шок вже непомітно змінює логіку ціноутворення ризику біткоїна. Якщо BTC зможе втримати $62 000 під обстрілами, то історія про перетікання капіталу з традиційних безпечних активів отримає перше емпіричне підтвердження. $BTC $ETH #特朗普宣布美伊停火结束