Ринок мав фантастичний другий квартал. Але ось попередження, про яке ніхто не говорить.

Ринок процвітає, причому S&P 500 (^GSPC 0.28%) зріс на 9% з початку року завдяки штучному інтелекту (ШІ). Або це історія на поверхневому рівні.

Після ралі від квітневих мінімумів S&P 500 зріс на 15% у другому кварталі року. Однак це маскує те, що відбувалося останнім часом; S&P 500 приблизно не змінився за останній місяць. Ось що відбувається і що слід робити інвесторам.

Нафта, інфляція та процентні ставки

Ринок знову на рекордних максимумах, хоча він мало змінився за останні кілька тижнів. Він відіграв свої квітневі втрати, спричинені війною в Ірані та зростанням цін на нафту, оскільки ціни на нафту знизилися. Однак економічні дані, що надходять, є неоднозначними, у кращому випадку.

Джерело зображення: Getty Images.

На своєму першому засіданні як голова Федеральної резервної системи Кевін Уорш відмовився знижувати процентні ставки, що очікувалося. Хоча він не надав майбутніх прогнозів, Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) очікує підвищення ставки до кінця року. Це відбувається на тлі того, що інфляція продовжує зростати швидше, ніж хотіла б ФРС; Індекс споживчих цін (CPI) зріс на 4,1% у травні, тоді як ФРС цілиться на рівень 2%.

Нарешті, станом на середу вранці президент Дональд Трамп заявив, що перемир'я з Іраном закінчено, і ціни на нафту знову починають зростати.

Що слід робити інвесторам?

Ринок враховував все це протягом останнього місяця, і ШІ наразі не обов'язково забезпечує додатковий імпульс зростання. Насправді багато найбільших компаній у сфері ШІ, такі як Nvidia, Amazon та Alphabet, також не змінилися або знизилися за останній місяць.

Крім того, ринок наближається до свого найдорожчого рівня за всю історію. Він не лише на рекордних максимумах, але його співвідношення P/E, скориговане на інфляцію, або коефіцієнт CAPE, становить 41, трохи нижче піку в 44, якого він досяг у 2000 році. Це передувало великому обвалу ринку та трьом послідовним рокам втрат S&P 500.

Якщо ви хвилюєтеся, найгірше, що ви можете зробити зараз, — це вийти з ринку. Історично успішні інвестори залишалися на ринку та отримували вигоду від відновлень. Ви не можете передбачити ринок, і ви можете побачити найкращі точки виходу та повторного входу лише заднім числом.

Однак ви можете зробити так, щоб ваш портфель був налаштований на будь-які обставини. Це означає мати акції зростання, які ви хочете використати для отримання вигоди від сильного бичачого ринку, але також безпечні акції, які вам потрібні для захисту ваших активів у разі обвалу ринку. Якщо ви не готові витримати це, можливо, варто перетасувати свій портфель і переконатися, що ви виділяєте достатньо своїх активів у захисні акції.