Прогноз: Це буде наступний суперцикл після AI Memory. 1 акція для купівлі зараз, перш ніж вона зросте ще на 100%.

Суперцикл пам'яті для ШІ є реальним і триває. Пам'ять з високою пропускною здатністю (HBM) стала дефіцитним ресурсом, навколо якого організувалася вся індустрія ШІ. Інвестори, які прийшли туди рано, заробили багато грошей.

Це спричинило зміну розмов про інфраструктуру ШІ. Енергія — одне обмеження. Але проблема, через яку інженери втрачають сон, — це оптичне з'єднання, технологія, яка передає дані між чипами зі швидкістю світла, всередині серверів і між ними. Оскільки моделі ШІ стають більшими та розподіленішими, передача даних по мідних дротах стає надто повільною та надто енергоємною.

Кремнієва фотоніка стає наступним критичним шаром стеку ШІ. Ринок кремнієвої фотоніки оцінюється в 3,6 мільярда доларів у 2026 році та, за прогнозами, досягне 15,7 мільярда доларів до 2033 року — 23,2% сукупного річного темпу зростання. Lumentum Holdings (LITE +12,08%) — це акції на цьому ринку, які я б купив зараз, перш ніж цей цикл стане переповненим.

Джерело зображення: Getty Images.

У березні 2026 року Nvidia (NVDA 1,59%) інвестувала 2 мільярди доларів у Lumentum через приватне розміщення конвертованих привілейованих акцій і підписала багатомільярдне зобов'язання на придбання передових лазерних компонентів. Через місяць Lumentum оголосила про новий виробничий об'єкт площею 240 000 квадратних футів у Грінсборо, Північна Кароліна, придбаний у напівпровідникової компанії Qorvo. Об'єкт вироблятиме оптичні пристрої на основі фосфіду індію (InP) — лазери, що живлять трансивери ШІ наступного покоління, — з підтвердженим клієнтом Nvidia.

Очікується, що об'єкт у Грінсборо не почне масове виробництво до середини 2028 року. Подумайте про це на мить. Nvidia не просто платить за майбутні потужності Lumentum сьогодні — вона будує інфраструктуру ланцюга постачання для продуктового циклу, який повністю не настане протягом двох років. Це ознака того, що компанія закріплює критичного постачальника до того, як попит перевищить пропозицію.

Розгорнути

NASDAQ: LITE

Lumentum

Сьогоднішня зміна

(12,08%) $85,40

Поточна ціна

$792,50

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$55BMarket cap розрахована лише за публічно оберненими акціями. Не включає нелістинговані, приватні акції або акції з подвійним класом, які не торгуються. Розрахункова ринкова капіталізація може відрізнятися. Ринкова капіталізація розрахована лише за публічно оберненими акціями. Не включає нелістинговані, приватні акції або акції з подвійним класом, які не торгуються. Розрахункова ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$753,10 - $801,35

52-тижневий діапазон

$88,93 - $1085,68

Об'єм

72,6K

Середній об'єм

5,8M

Валова маржа

35,36%

Ризик: акції Lumentum зросли більш ніж на 1 100% за останній рік

Акції Lumentum різко зросли у 2026 році, що може створити відчуття запізнення. За останній рік акції злетіли на надзвичайні 1 110%, піднявшись приблизно з $77 до $938 за акцію.

Але фабрика InP ще не виробляє. Коли ця фабрика сама почне роботу, це може підняти тікер ще на 100%. Покоління трансиверів зі швидкістю 1,6 терабіт на секунду ледь почало поставлятися в масштабі. Перехід до ко-упакованої оптики — де трансивер переміщується всередину самого чіпа — це продуктовий цикл, який ще не приніс значного доходу жодній компанії.

Ризик пов'язаний із часом Lumentum. Оптичні суперцикли можуть розтягуватися, і якщо дорожня карта Nvidia зміниться або зростання капітальних витрат на ШІ сповільниться, темпи зростання Lumentum можуть стиснутися до запуску Грінсборо. Розведення від конвертації привілейованих акцій також варто відстежувати.

Але якщо ви шукаєте інфраструктурний шар, який перейде від "важливого" до "незамінного" протягом наступних п'яти років, фотоніка — це відповідь. І Lumentum — це компанія зі стратегічним партнером на 2 мільярди доларів, вітчизняною фабрикою та продуктовою дорожньою картою для підтримки цього.