В оптичного модуля застрягло життєво важливе місце.

З попитом на 800G/1.6T оптичні модулі, який вибухнув у хвилі будівництва AI-обчислювальних потужностей, сполука напівпровідника фосфід індію, що використовується для виготовлення основної підкладки оптичних чіпів, перетворюється з нішевого матеріалу в спеціалізованій галузі на стратегічний товар для всієї цифрової економіки.

Фосфід індію є єдиним напівпровідником, який наразі може одночасно задовольнити чотири умови: пряма заборонена зона (висока ефективність електрооптичного перетворення), точне узгодження довжини хвилі (1310/1550 нм, у золотому вікні з найменшими втратами в оптичному волокні), надвисока рухливість електронів (підтримка сигналу понад 100 ГГц) та природне узгодження кристалічної решітки з епітаксіальним матеріалом (можливість інтегрувати лазери, модулятори, детектори на одній підкладці).

Це робить фосфід індію важко замінним в оптичному зв'язку. Цей напівпровідник, який колись вважався нішевим, виходить із тіні на передній план. Від подвоєння цін до шаленого нарощування виробничих потужностей, від авансових платежів NVIDIA на мільярди доларів для закріплення потужностей до прориву вітчизняних компаній у повній локалізації 6-дюймового ланцюга, індустрія фосфіду індію прискорює розширення.

** 01 **Нестача пропозиції, стрімке зростання цін

Фосфід індію широко використовується в DFB-лазерах, EML-лазерах та фотодетекторах, є обов'язковою сировиною для 800G/1.6T і навіть наступного покоління 3.2T оптичних модулів. За даними, до 2026 року глобальний попит на підкладки з фосфіду індію очікується на рівні 2,6–3,0 млн штук, а ефективна відповідна виробнича потужність становить лише близько 750 000 штук, що призводить до розриву між попитом та пропозицією понад 70%.

Цей дисбаланс безпосередньо відображається на цінах.

Станом на квітень 2026 року, 2-дюймові підкладки з фосфіду індію для оптичного зв'язку зросли з 800 доларів за штуку на початку 2025 року до 2300-2500 доларів за штуку, збільшившись майже вдвічі; ціна на 6-дюймові високоякісні підкладки зросла з 1400 доларів до 5000 доларів за штуку, що становить зростання понад 250%.

Основна причина стрімкого зростання цін — тривалий цикл розширення виробничого ланцюга. Від будівництва печей для вирощування кристалів до сертифікації клієнтів, весь цикл розширення займає 18–24 місяці, а через залежність від імпортного ключового обладнання, виробничі потужності не встигають за крутим зростанням кривої попиту.

Окрім попиту, зростання цін на підкладки з фосфіду індію також пов'язане з сировиною на верхньому рівні.

Основною сировиною для фосфіду індію є рідкісний метал індій. Згідно з останніми даними Китайської срібної біржі (станом на 6 липня), ціна на металевий індій досягла 5560 юанів за кілограм, що вдвічі більше, ніж на початку 2025 року, і є найвищим показником за останнє десятиліття.

Індій рідко утворює самостійні родовища в природі; переважна більшість індію видобувається як побічний продукт при виплавці інших металів, тому еластичність пропозиції природно обмежена. За оцінками Shenwan Hongyuan, до 2027 року потреба в індії в галузі фосфіду індію зросте на 6,77%, що на перший погляд небагато, але достатньо для викликання різких коливань цін. Крива витрат на підкладки з фосфіду індію міцно зафіксована на високому рівні, і можливості для зниження цін обмежені.

Ще важливіше те, що глобальний ланцюг поставок фосфіду індію починає розриватися.

У січні 2026 року Міністерство комерції Китаю опублікувало оголошення про повну заборону експорту товарів подвійного призначення (включаючи InP, індій, галій, германій) для військових користувачів та цілей в Японії, тоді як цивільний експорт потребує суворого ліцензування та перевірки кінцевих користувачів. Ринкові дані показують, що рівень відмов у заявках японських та американських компаній на китайські підкладки з фосфіду індію перевищив 80%. Тим часом Міністерство торгівлі США ще в січні 2025 року ініціювало антидемпінгове та компенсаційне розслідування щодо активних анодних матеріалів з Китаю.

Хоча окремі тарифи на фосфід індію ще не введені, накопичувальний ефект політики експортного контролю очевидний. ЄС у рамках Закону про критичну сировину запровадив поправки, спрямовані на зменшення надмірної залежності від однієї країни (особливо Китаю) та включення вимог до вмісту вторинної сировини в обов'язкові стандарти.

Це означає, що в майбутньому використання китайського індію не лише зіткнеться з вищими витратами на відповідність та невизначеністю експортного контролю, але й може бути виключене з частини високоякісних ланцюгів поставок. Усе це впливає на глобальне постачання та темпи розширення фосфіду індію.

** 02 **Гіганти на нижньому рівні починають блокувати виробничі потужності

Коли постачання фосфіду індію стає вузьким місцем для всієї інфраструктури AI-обчислень, гіганти на нижньому рівні також починають ламати традиційні межі ланцюга поставок і самостійно "вливати кров" у верхній рівень.

Ще в березні 2026 року NVIDIA оголосила про інвестиції в розмірі 2 мільярдів доларів кожна в Coherent та іншого виробника фотоніки, супроводжуючи їх довгостроковими великими контрактами на закупівлю, щоб закріпити стабільні виробничі потужності оптичних чіпів з фосфіду індію на наступні кілька років.

Генеральний директор Lumentum повідомив, що за останні три роки виробництво EML-лазерів зросло у 8 разів, але обсяги поставок все ще на 25-30% нижчі за ринковий попит. У червні 2026 року Дженсен Хуанг особисто взяв участь у церемонії закладення першого каменю першого в світі розширення заводу з виробництва 6-дюймових пластин з фосфіду індію компанії Coherent. Намір NVIDIA дуже чіткий: у гонці озброєнь AI виробничі потужності з фосфіду індію на верхньому рівні стали жорстким обмеженням для оптичних з'єднань; без їх блокування неможливо гарантувати поставки власних AI-серверів. Ця модель "прямих інвестицій гігантів" змінює традиційні відносини в ланцюзі поставок, перетворюючи фосфід індію зі звичайного матеріалу на стратегічно прив'язаний ресурс. Водночас це дає нижньому рівню рішучість для масштабного розширення.

На внутрішньому ринку Huawei через свою дочірню компанію Habor Technology у 2020 році інвестувала в Xinyang Semiconductor, контрольовану Yunnan Germanium, отримавши частку 23,91% і ставши другим за величиною акціонером.

Ця інвестиція не лише надала фінансову підтримку, але й через угоду зобов'язала Xinyang Semiconductor постачати підкладки з арсеніду галію (GaAs) та фосфіду індію (InP) переважно афілійованим особам Huawei. Співпраця зосереджена на основних матеріалах, таких як підкладки з фосфіду індію; продукція Xinyang Semiconductor пройшла перевірку та валідацію Huawei HiSilicon і використовується в 5G, центрах обробки даних тощо. У 2025 році Huawei заблокувала замовлення на 80 000 пластин з фосфіду індію від Xinyang Semiconductor (53% виробничих потужностей) з авансовим платежем у 40% (галузева практика — <20%). Ця інвестиція не лише надала фінансову підтримку, але й через угоду забезпечила переважне право на постачання, поглибивши зв'язок інтересів сторін.

** 03 **Глобальні компанії починають розширення

Зіткнувшись з історичним дефіцитом, основні світові виробники запускають агресивні плани розширення.

За кордоном традиційні гіганти прискорюють розгортання. AXT (США) планує розширити 200 4-дюймових печей для вирощування кристалів, з цільовою виробничою потужністю 50 000 пластин на місяць у 2026 році, і планує до кінця 2027 року збільшити загальну потужність у чотири рази; Sumitomo Electric планує інвестувати приблизно 180 мільярдів єн, щоб до 2028 фінансового року збільшити виробництво підкладок з фосфіду індію в 3,1 рази порівняно з 2024 фінансовим роком; Lumentum очікує, що до кінця 2026 фінансового року виробництво EML зросте більш ніж на 50% порівняно з 2025 роком, раніше компанія просунула приблизно 40% плану розширення фосфіду індію (InP); Coherent розширює виробничі потужності 6-дюймових пластин з фосфіду індію (InP) у Шермані, штат Техас, США, і очікується, що ціль подвоєння потужності до кінця 2026 року буде досягнута на квартал раніше, а до кінця 2027 року потужність знову подвоїться.

Вітчизняні компанії також швидко розширюються.

Yunnan Germanium (через дочірню компанію Xinyang Semiconductor) є абсолютним лідером з поточною потужністю 150 000 пластин на рік (у перерахунку на 4 дюйми). У квітні 2026 року запущено проект розширення із загальними інвестиціями 189 мільйонів юанів, що додасть виробничу лінію потужністю 300 000 пластин на рік (у перерахунку на 4 дюйми, включаючи 6000 6-дюймових пластин), загальна потужність досягне 450 000 пластин на рік.

Youyan New Materials має поточну потужність з фосфіду індію 150 000 пластин на рік (охоплюючи всі специфікації від 2 до 6 дюймів). 6-дюймові продукти завершили технічні дослідження та досягли дрібносерійних поставок, з постійним підвищенням виходу придатних. Планується додати 250 000 пластин на рік потужності з фосфіду індію, які очікується ввести в експлуатацію в другій половині 2027 року, загальна цільова потужність — 400 000 пластин на рік.

XianDao Microelectronics планує інвестиції в основні засоби в розмірі 1,7 мільярда юанів, використовуючи наявні приміщення для модернізації та розширення виробничих ліній, впроваджуючи ключове виробниче обладнання, таке як високоякісне вирощування кристалів, прецизійне полірування та дефектний контроль, зосереджуючись на високоякісних 4-6 дюймових підкладках з арсеніду галію та фосфіду індію. Після завершення проекту буде сформовано річну виробничу потужність 3 мільйони підкладок з арсеніду галію та 3 мільйони підкладок з фосфіду індію, загалом 6 мільйонів високоякісних напівпровідникових підкладок на рік. Будівельний період: серпень 2026 року – серпень 2029 року.

Guangdong Pingrui Jingxin Semiconductor Technology Industrial Park із загальними інвестиціями 1,1 мільярда юанів, після завершення очікується формування річної виробничої потужності 300 000 пластин з фосфіду індію, з річним доходом від продажів понад 600 мільйонів юанів.

Крім того, Sanken Electric на базі в Ухані запустила першу в Китаї масову лінію з виробництва 6-дюймових епітаксіальних пластин InP, збільшивши виробництво епітаксії до 6000 пластин на місяць. Xianrui Technology запустила проект розширення з виробництва 40 тонн кристалів фосфіду індію на рік, який отримав екологічне схвалення 18 березня 2026 року, і залишився останній етап до введення в експлуатацію.

Dingtai Xinyuan активно розширює виробничі потужності підкладок з фосфіду індію, але час завершення та досягнення повної потужності залишається невизначеним. Однак розширення не відбувається миттєво. Довгий цикл будівництва виробничих ліній, час поставки ключового обладнання, такого як MOCVD, становить 12-24 місяці, а цикл сертифікації клієнтів зазвичай займає 1-2 роки. Ці фактори визначають, що ситуація з напруженим попитом і пропозицією в галузі триватиме щонайменше до 2028 року.

Ажіотаж також привернув гравців із суміжних галузей.

21 червня 2026 року Xingye Technology, основний бізнес якої — натуральна яловича шкіра, оголосила про намір придбати за 55 мільйонів юанів готівкою бізнес з підкладок з фосфіду індію та напівпровідникових електронних матеріалів Qingdao Li'ang Jingdian, включаючи всі активи, бізнес-команду, патенти, товарні знаки та інтелектуальну власність, таку як ноу-хау.

Suqian Liansheng у червні 2026 року оголосила про вихід на ринок підкладок з фосфіду індію, плануючи створити спільне підприємство, з першою чергою інвестицій 100 мільйонів юанів для будівництва виробничої лінії потужністю 120 000 пластин 4-6 дюймів на рік, а друга черга розширить до 400 000 пластин на рік.

** 04 **Прорив у вітчизняних технологіях фосфіду індію

Крім розширення виробничих потужностей, системний прорив у вітчизняних технологіях фосфіду індію також заслуговує на увагу.

Повна локалізація 6-дюймового ланцюга є найбільш знаковим досягненням.

У серпні 2025 року лабораторія Jiufengshan спільно з Yunnan Xinyang, використовуючи вітчизняне обладнання MOCVD та технологію підкладок InP, подолала проблему контролю однорідності епітаксії на великих пластинах, вперше розробивши процес епітаксіального вирощування для PIN-структур детекторів та FP-структур лазерів на основі 6-дюймових пластин фосфіду індію (InP), при цьому ключові показники продуктивності досягли світового рівня.

Це досягнення також є першим в Китаї випадком спільного застосування вітчизняного обладнання та ключових матеріалів у сфері виготовлення великорозмірних підкладок з фосфіду індію, що забезпечує важливу підтримку для індустріалізації оптоелектронних пристроїв.

Інновації в технології вирощування кристалів полягають у переході вітчизняних компаній від традиційного методу LEC (рідинна інкапсуляція Чохральського) до VGF (вертикальний градієнтний метод). Раніше основний метод виробництва фосфіду індію в Китаї мав високі технологічні труднощі, високу щільність дислокацій та схильність до утворення двійників.

Huaxin Jingdian використовує метод вертикального градієнта (VGF) для вирощування монокристалів фосфіду індію, що забезпечує вищу якість та стабільність продукту. XianDao Microelectronics самостійно розробила технологію вирощування монокристалів фосфіду індію методом вертикального градієнта (VGF) у поєднанні з технологіями низькошкідливого полірування пластин та надчистки поверхні, успішно виробляючи 6-дюймові підкладки з фосфіду індію з низькою щільністю дислокацій, стабільними електричними властивостями, високою площинністю та чистою поверхнею.

Гетероінтеграція також прогресує. Гібридна/гетероінтеграція InP з кремнієвою фотонікою (SiPh) є основним технологічним напрямком у сучасному оптичному зв'язку.

InP забезпечує джерело світла (лазери, підсилювачі), а кремній відповідає за пасивні хвилеводи та електричні з'єднання, причому вони інтегруються через з'єднання пластин, мікродрук або 3D-гібридну інтеграцію. Комерційні оптичні прийомопередавачі Intel та Cisco використовують технологію гетероінтеграції; лабораторія Jiufengshan та Університет Сунь Ятсена в Китаї також успішно реалізували гетероінтеграцію лазерів з фосфіду індію на кремнієвих пластинах, довівши можливість масового виробництва.

** 05 **Висновок

Озираючись на середину 2026 року, стрімке зростання цін на фосфід індію — це не простий циклічний дефіцит, а жорстке зіткнення між революцією AI-обчислень та ланцюгом поставок напівпровідникових матеріалів.

А на початку липня Хе Тінбо з Huawei опублікував оновлену версію V2 "Теорії масштабування часу багатошарових електронних систем". Закон Тао 2.0 визначає τ (часова константа) як багаторівневу складову змінну, що пронизує чотири рівні: пристрої, схеми, чіпи та системи, значення якої спільно визначається апаратними параметрами нижнього рівня, архітектурою даного рівня та комунікаційними витратами.

Якщо логічне згортання (LogicFolding) — це скорочення шляху сигналу на рівні схем та стиснення затримок проводів за допомогою тривимірного укладання на рівні чіпів, то оптимізація τ на системному рівні вказує на більш жорстокий факт: понад 80% енергоспоживання у великих AI-кластерах витрачається на переміщення даних; понад 70% системних витрат припадає на зберігання даних. Прямий висновок: зменшення часу передачі даних між чіпами, стійками та упаковкою є не менш важливим, ніж скорочення часу самих обчислень.

У цьому полягає стратегічне значення фосфіду індію. Рушій високощільних оптичних з'єднань Hi-ONE та уніфікована шина пам'яті (Lingqu Bus), розгорнуті Huawei на системному рівні, мають на меті збільшити пропускну здатність міжстійкових оптичних з'єднань до 8 Тбіт/с на лінію та скоротити відстань передачі SerDes зі 100 см до 5 см. І всі ці системні стиснення τ реалізуються на основі оптичних чіпів з фосфіду індію.

Джерело: Бандаоцзунхен

Попередження про ризики та відмова від відповідальності

        Ринок несе ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття не є персональною інвестиційною рекомендацією і не враховує конкретні інвестиційні цілі, фінансові обставини чи потреби окремих користувачів. Користувачі повинні оцінити відповідність будь-яких думок, поглядів або висновків у цій статті своїм конкретним обставинам. Відповідальність за інвестиції на основі цього лежить на самих інвесторах.