Ставка Грега Абела на Alphabet перевершила частку Berkshire у Coca-Cola

Щось змінилося в Berkshire Hathaway (BRKA 1.02%) (BRKB 1.83%) цього року, і найочевидніша ознака цього — не рядок у звітності. Це поява нової компанії на позиції, близькій до вершини її фондового портфеля. Протягом десятиліть Coca-Cola (KO 0.77%) займала почесне місце як вічне утримання Уоррена Баффета. Вона постачала напої, які він потягував на сцені під час щорічних зборів, і була бізнесом, який він використовував, щоб навчати інвесторів про бренди та рови.

У 2026 році технологічна компанія, побудована на пошуку та штучному інтелекті, обійшла її в портфелі Berkshire.

Розгорнути

NYSE: KO

Coca-Cola

Сьогоднішня зміна

(-0.77%) $-0,65

Поточна ціна

$83,40

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$359BMarket cap розраховано з використанням лише публічно обернених акцій. Не включає нелістинговані, приватні або необернені акції подвійного класу. Імовірна ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована з використанням лише публічно обернених акцій. Не включає нелістинговані, приватні або необернені акції подвійного класу. Імовірна ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$83,27 - $84,83

52-тижневий діапазон

$65,35 - $85,68

Обсяг

24,7 тис.

Середній обсяг

16,8 млн

Валова маржа

61,82%

Дивідендна дохідність

2,49%

Як позиція Абеля в Alphabet перевершила пакет Coca-Cola

Грег Абель обійняв посаду генерального директора Berkshire 1 січня і діяв цілеспрямовано. Протягом першого кварталу Berkshire більш ніж утричі збільшила обсяг своїх акцій класу A в Alphabet (GOOG 1.25%) (GOOGL 1.32%) і відкрила нову позицію класу C. 1 червня Alphabet оголосила про залучення 80 мільярдів доларів шляхом емісії акцій для фінансування своєї AI-інфраструктури, і Berkshire виступила як якірний інвестор із приватною розміщенням на 10 мільярдів доларів, розподіленим між акціями класу A та C. Ця угода, розкрита у власному звіті Alphabet до SEC, підштовхнула сукупний пакет до понад 40 мільярдів доларів — позначка, яка перевищує позицію Coca-Cola, яку Баффет захищав протягом кар'єри.

Джерело зображення: Getty Images.

Угода приватного розміщення — це та частина, до якої я постійно повертаюся. Berkshire не просто купила акції Alphabet на відкритому ринку. Вона безпосередньо надала капітал для зростання одній з найбільших компаній Землі зі знижкою до ринкової ціни, щоб допомогти фінансувати будівництво центрів обробки даних та обчислювальної інфраструктури. Баффет виписував дуже мало таких чеків для публічних компаній. Абель зробив це за перші шість місяців.

Розгорнути

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Сьогоднішня зміна

(-1.32%) $-4,86

Поточна ціна

$362,17

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$4,4 трлнРинкова капіталізація розрахована з використанням лише публічно обернених акцій. Не включає нелістинговані, приватні або необернені акції подвійного класу. Імовірна ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована з використанням лише публічно обернених акцій. Не включає нелістинговані, приватні або необернені акції подвійного класу. Імовірна ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$358,03 - $367,75

52-тижневий діапазон

$174,38 - $408,61

Обсяг

3,1 тис.

Середній обсяг

31,5 млн

Валова маржа

60,43%

Дивідендна дохідність

0,23%

Бізнес, що стоїть за ставкою Berkshire на Alphabet

Результати дають Абелю прикриття. У першому кварталі Alphabet повідомила про дохід у 109,9 мільярда доларів, а дохід Google Cloud вперше перетнув 20 мільярдів доларів за один квартал. Її хмарний портфель замовлень — майбутній контрактний дохід, який компанія ще не зафіксувала — зріс до понад 460 мільярдів доларів.

Для новіших інвесторів цей портфель замовлень має значення, оскільки він відображає попит на AI-інфраструктуру, який клієнти підписали та сплатили наперед. Це не прогноз. Пошуковий сегмент несе бізнес, і він контролює більшість світового трафіку запитів. Це стійка перевага, якою захоплювалися Баффет і Чарлі Мангер, навіть визнаючи протягом багатьох років, що вони пропустили можливість інвестувати в Google.

Бичачий аргумент для цього кроку має дірки, які варто назвати. Концентрація працює в обидві сторони. Більша позиція в Alphabet означає більшу залежність від однієї акції та однієї AI-тези. Alphabet планує витратити 180 мільярдів доларів або більше на капітальні витрати цього року, і ці витрати винагородять акціонерів, якщо попит на AI залишиться. Регулятори продовжують кружляти навколо пошукового та рекламного бізнесу. Приватне розміщення зі знижкою допомагає Berkshire, але воно розмиває існуючих акціонерів Alphabet.

Для інвесторів висновок менше стосується графіка Alphabet, а більше того, що вам говорить Абель. Він буде концентруватися, діяти швидко та купувати технологічні компанії, яких Баффет значною мірою уникав. Слідкуйте за наступним кроком Berkshire. З її запасом готівки майже в 400 мільярдів доларів це, можливо, був лише початковий крок.