Ф'ючерси
Сотні безстрокових контрактів
CFD
Золото
Одна платформа для світових активів
Опціони
Hot
Торгівля ванільними опціонами європейського зразка
Єдиний рахунок
Максимізуйте ефективність вашого капіталу
Демо торгівля
Вступ до ф'ючерсної торгівлі
Підготуйтеся до ф’ючерсної торгівлі
Ф'ючерсні події
Заробляйте, беручи участь в подіях
Демо торгівля
Використовуйте віртуальні кошти для безризикової торгівлі
CFD
Деривативи CFD на акції
Акції США
Отримайте доступ до реальних акцій США та ETF
Акції Гонконгу
Торгуйте якісними акціями з лістингом у Гонконгу
Корейські акції
SK Hynix
Торгуйте реальними корейськими акціями та інвестуйте в популярні активи
Ф'ючерси на акції
Високе кредитне плече, торгівля 24/7
Токенізовані акції
Забезпечено реальними фондовими активами
IPO Access
Отримайте повний доступ до глобальних IPO акцій
GUSD
3.8%
Мінтіть GUSD для отримання дохідності від казначейських RWA
Активності з акціями
Торгуйте популярними акціями та відкривайте щедрі аірдропи
Запуск
CandyDrop
Збирайте цукерки, щоб заробити аірдропи
Launchpool
Швидкий стейкінг, заробляйте нові токени
HODLer Airdrop
Утримуйте GT і отримуйте масові аірдропи безкоштовно
IPO Access
Отримайте повний доступ до глобальних IPO акцій.
Alpha Поінти
Ончейн-торгівля та аірдропи
Ф'ючерсні бали
Заробляйте фʼючерсні бали та отримуйте аірдроп-винагороди
Інвестиції
Simple Earn
Заробляйте відсотки за допомогою неактивних токенів
Автоінвестування
Автоматичне інвестування на регулярній основі
Подвійні інвестиції
Прибуток від волатильності ринку
Soft Staking
Earn rewards with flexible staking
Криптопозика
0 Fees
Заставте одну криптовалюту, щоб позичити іншу
Центр кредитування
Єдиний центр кредитування
Центр багатства VIP
Преміальні плани зростання капіталу
Gate Wealth
візьміть під контроль своє фінансове майбутнє
Квантовий фонд
Квантові стратегії найвищого рівня
Стейкінг
Стейкайте криптовалюту, щоб заробляти на продуктах PoS
Розумне кредитне плече
Кредитне плече без ліквідації
GUSD
3.8%
Мінтіть GUSD для отримання дохідності від казначейських RWA
Акції
Центр діяльності
Беріть учать та отримуйте винагороди
Реферал
200 USDT
Запрошуйте друзів та отримуйте бонуси
Партнерська програма
Ексклюзивні комісійні винагороди
Gate Booster
Зростайте та отримуйте аірдропи
Оголошення
Оновлення платформи в реальному часі
Блог Gate
Статті про криптоіндустрію
VIP послуги
Величезні знижки на комісії
Управління активами
Універсальне рішення для управління активами
Інституційний
Рішення цифрових активів для бізнесу
Розробники (API)
Підключається до екосистеми додатків Gate
Позабіржовий банківський переказ
Поповнюйте та виводьте фіат
Брокерська програма
Щедрі механізми знижок API
AI
Gate AI
Ваш універсальний AI-помічник для спілкування
Gate AI Bot
Використовуйте Gate AI безпосередньо у своєму соціальному додатку
GateClaw
Gate Блакитний Лобстер — готовий до використання
Gate for AI Agent
AI-інфраструктура, Gate MCP, Skills і CLI
Gate Skills Hub
Понад 10 000 навичок
Від офісу до трейдингу: універсальна база навичок для ефективнішої роботи з AI
Як організувати індустрію AI-роботів (повний посібник)
Miles Deutscher ділиться своїм довгостроковим інвестиційним тезисом у роботів із високою впевненістю, розбирає повну логіку інвестицій у роботів та пропонує п’ятирівневу архітектуру розподілу: ETF, великі капітали, концепція продавців лопат, чисті робототехнічні акції та високоризикова Beta, а також інструменти для дослідження та підказки.
(Передісторія: Маск стверджує: чисті AI та робототехнічні компанії домінуватимуть у майбутньому, люди стануть тягарем для бізнесу)
(Додатковий контекст: Китайські гуманоїдні роботи захоплюють світ із 80% часткою ринку, але реально прибутковими зараз є лише дві сфери)
Зміст статті
Toggle
Інвестиція в роботів може бути найасиметричнішою ставкою наступного десятиліття. Ця стаття навчить вас, як скористатися її потенціалом зростання. Це одна з моїх ставок із найвищою впевненістю на довгому часовому горизонті. Не швидка угода, а багаторічний тезис, у який я свідомо поступово нарощую експозицію.
Програмний AI вже мав свої моменти слави; ми всі бачили, як акції компаній на кшталт $PLTR зросли більш ніж на 500% за останні кілька років.
Я вірю, що якщо ви правильно структуруєте експозицію у фізичному AI (physical AI), то наступне десятиліття ви зможете побачити подібне асиметричне зростання.
У цій статті я розгляну:
Почнемо.
Інвестиційний тезис у роботів
Ви, мабуть, нещодавно бачили цю діаграму у своїй стрічці.
Інвестиції венчурного капіталу (VC) у роботів щойно досягли рекордного квартального максимуму (близько 16 мільярдів доларів, і це зростає далі).
Це більш ніж удвічі перевищує суму, інвестовану в першому кварталі цього року, і коли ви зрозумієте причини, ви також зрозумієте, чому цей потік капіталу не сповільниться найближчим часом.
Для порівняння: венчурні інвестиції в робототехніку зараз становлять лише одну чотирнадцяту від інвестицій в AI, і, зрештою, я вважаю, що саме в цьому розриві криється асиметрична можливість для інвесторів зараз.
Отже, що саме рухає інтерес венчурного капіталу?
Щоб зрозуміти інвестиційний тезис у роботів, ви не можете просто думати про цю галузь як про «створення роботів».
Ця галузь більше схожа на проксі-показник «з’єднання прогресу AI з реальним світом».
Останнє десятиліття прогрес AI був майже повністю обмежений екранами.
Тобто моделі ставали розумнішими, але вони все ще не могли нічого взяти, нікуди піти або взаємодіяти з фізичним світом.
Саме в цьому розриві і лежить весь інвестиційний тезис у роботів, і я вірю, що ми зараз входимо в початкову точку експоненційної кривої зростання цієї галузі:
Обмеження роботів починають послаблюватися
За останні п'ять років аргументи проти роботів зводилися в основному до тих самих двох речей:
Обидва ці обмеження починають слабшати.
З точки зору можливостей: Роботи зараз перебувають на переломному етапі переходу до реального впровадження у світі.
Три роки тому сфера робототехніки виглядала зовсім інакше.
У 2022 році Google RT-1 представив машинне навчання для роботів, навчаючи на 130 000 демонстраціях, що охоплювали понад 700 вузьких завдань.
У 2023 році RT-2 приніс першу модель Vision-Language-Action (візуально-мовно-дієву).
А до 2025 року ці досягнення перетворилися на масштабне виробниче розгортання у таких компаніях, як Tesla, Figure AI тощо.
За три роки ця галузь перейшла від навчання на вузьких одно-задачних демонстраціях до розгортання на рівні фабрик.
Якщо порівнювати це з еволюцією великих мовних моделей (LLM), роботи відстають лише на кілька років.
Для порівняння на однаковій основі, поточний стан можливостей роботів можна приблизно прирівняти до рівня GPT-2.
Здібні, але все ще мають недоліки в реальному впровадженні.
І цей розрив починає швидко скорочуватися, і остання пряма трансляція @Figure_robot це доводить.
Їхній гуманоїдний робот F.03 сортував посилки протягом більш ніж 160 годин поспіль (повністю автономно).
Такі тверді докази прогресу роботів рік тому просто не існували.
▶ Відео: Фрагмент прямої трансляції Figure F.03, який сортує посилки повністю автономно протягом 160+ годин
За останній рік було багато подібних практичних стрибків у можливостях роботів, але суть така: реальне впровадження нарешті з'явилося на горизонті.
З точки зору вартості: Вартість гуманоїдних роботів швидко падає.
Загальна вартість виробництва роботів:
І, починаючи звідси, очікується, що ця крива вартості буде продовжувати падати.
До 2030 року середня ціна продажу, за прогнозами, знизиться приблизно на 70%, досягнувши нової середньої ціни в галузі лише 37 000 доларів.
Практичний приклад
@weaverobotics щойно представив свого вірусного робота Isaac 1 за ціною всього 8 000 доларів — це ціна, якої ми раніше не бачили.
Це та сама крива вартості, яка вивела сонячні панелі та акумулятори для електромобілів з ніші в мейнстрім менш ніж за десять років.
І ідеальна буря для роботів зараз назріває.
Можливості роботів та AI швидко зростають, одночасно знижуючи витрати.
Це частина основних причин вибухового інтересу венчурного капіталу зараз, і якщо ви розумний інвестор, ви захочете сісти в цей потяг, поки гроші ще продовжують надходити.
Як структурувати експозицію
Все, що обговорюється нижче, не є інвестиційною порадою, а лише моєю особистою думкою. В останньому розділі я надам вам деякі ресурси, які допоможуть вам провести власну належну перевірку та дослідження.
Коли йдеться про побудову інвестиційного портфеля в роботів, варто знати п'ять рівнів.
Занурюючись глибше в кожен рівень, зверніть увагу, що толерантність до ризику також зростатиме.
Я особисто розподіляю від 5% до 10% свого портфеля в комбінацію цих рівнів, щоб створити довгостроковий високо-конвікційний портфель роботів, але ви можете робити це так, як вважаєте за потрібне.
Рівень 1: ETF
Якщо ви хочете отримати експозицію до роботів, але не хочете самостійно обирати переможців, ETF — це ваша відправна точка. Вони дають вам диверсифіковане покриття всієї екосистеми, дозволяючи галузі працювати за вас, а не робити ставку на окремі компанії.
Є три ETF на роботів, які вам варто знати:
1. $BOTZ: Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF
$BOTZ — це перший фонд, який спадає на думку більшості роздрібних інвесторів, коли вони чують «ETF на роботів».
Він відстежує 68 компаній у сферах промислових роботів, автоматизації, непромислових роботів та автономних автомобілів.
$BOTZ Прибуток за останній рік склав близько 30%, зростання з початку року — близько 10%.
Компроміс тут — концентрація: кілька японських та швейцарських гігантів автоматизації забезпечують більшу частину прибутку, тому його ефективність більше схожа на вузькоспеціалізований фонд зростання, ніж на широку тематичну позицію.
2. $ROBO: ROBO Global Robotics and Automation Index ETF
$ROBO Володіє 91 компанією, коефіцієнт витрат 0,95%, що робить його найдорожчим у цьому списку, але він виправдовує ціну завдяки високоспеціалізованому індексу, який чисто фокусується на робототехніці.
3. $ARKQ: ARK Autonomous Technology & Robotics ETF
Цей фонд має досить високу експозицію до Tesla, і його варто тримати лише якщо ви поділяєте конкретне бачення Кеті Вуд щодо майбутнього автономного водіння. Він також має значну оборонну експозицію, з такими компаніями, як Kratos Defense та AeroVironment у верхніх позиціях.
Рівень 2: Публічні акції великих компаній
Цей рівень дає вам пряму експозицію до конкретних компаній, які вже генерують реальний дохід від роботів.
Деякі компанії, які варто додати до вашого списку спостереження:
1. $TSLA — Tesla
Tesla — це назва з найвищою впевненістю та найбільшим ризиком у всій сфері роботів. Ілон Маск прямо заявив, що приблизно 80% майбутньої вартості Tesla буде походити від Optimus.
Ден Айвз з Wedbush називає Tesla «найкращою у світі компанією з фізичного AI» і прогнозує, що її ринкова капіталізація може досягти 2 трильйонів доларів до кінця 2026 року, головним чином завдяки зростанню FSD та бізнесу роботів.
2. $AMZN — Amazon
Amazon — це найбільш недооцінена позиція в роботах серед великих технологічних компаній.
Amazon розгорнув понад 1 мільйон роботів з 2012 року, керуючи цілою системною екосистемою. Я припускаю, що їхній успіх у роботах підвищить загальну продуктивність та маржу прибутку всієї компанії.
Звичайно, до цього списку можна додати ще багато великих компаній, але ці дві є тими, які, на мою думку, кожен повинен мати на радарі.
Рівень 3: Продавці лопат (Pick-and-Shovels)
Під час золотої лихоманки збагатіли не старателі, а ті, хто продавав їм обладнання для видобутку.
Та сама структура працює і тут — у наступному десятилітті збагатяться ті, хто продаватиме або вироблятиме ресурси, необхідні для успіху компаній-роботів.
Є багато областей «продавців лопат», які варто згадати, ось список:
Та багато іншого.
Рівень 4: Чисті робототехнічні акції
Аргумент на цьому рівні більш сконцентрований. Ці компанії живуть і вмирають завдяки роботам — вся їхня бізнес-модель залежить від них.
Наприклад:
1. $OUST — Ouster
Ouster — це позиція «продавця лопат» для «сприйняття» роботів.
Кожному роботу, який орієнтується в реальному світі, потрібні очі, і лідар (lidar) все частіше стає цим шаром.
Ось чудова стаття про $OUST рів фізичного AI:
2. $SYM — Symbotic
Symbotic — це ставка на хвилю автоматизації складів (не пряма ставка на самих гуманоїдних роботів).
Її аргумент: кожен великий роздрібний торговець та продуктовий магазин у світі все ще керує великою кількістю розподільчих центрів, які покладаються на людську працю. Людська праця дорога, ненадійна і її стає все важче наймати. Symbotic будує повністю автоматизовані складські системи, замінюючи той шар людської праці.
Вони вже мають таких великих клієнтів, як Walmart, і просувають дорожню карту масштабного розгортання.
Рівень 5: Високоризикова Beta
Нарешті, п'ятий рівень — це місце, де ви можете розглянути можливість ставок із вищим ризиком.
Подумайте: криптовалюта × проекти роботів, інвестиції в стартапи на ранніх стадіях (якщо це застосовно) тощо.
Один код, який варто дослідити, це $BOT — RoboStrategy. Це, мабуть, одна з найбільш обговорюваних компаній у стрічці зараз, тому що вона дає вам доступ до інвестицій у приватні робототехнічні компанії.
Я особисто вірю, що саме на цьому рівні криються деякі з найасиметричніших можливостей, саме тому, що ніхто туди зараз не дивиться.
Як досліджувати та допоміжні інструменти
Зрозуміти інвестиційний тезис у роботів — це одне. Але знати, як насправді глибоко досліджувати конкретні компанії та будувати свій портфель — це зовсім інше.
Ось деякі інструменти, які я знайшов дуже корисними для фінансового дослідження роботів:
1. Claude Мега-підказка (Mega Prompt)
Це найлегша відправна точка.
Якщо ви вставите цю підказку в Claude, він проаналізує весь ваш портфель і допоможе вам зворотньо визначити, де роботи можуть підійти.
2. Financial Datasets MCP: ваш персональний фінансовий термінал
Ви можете за 60 секунд підключити сервер Financial Datasets MCP безпосередньо до вашого терміналу, перетворивши Claude Code на вашого персонального фінансового помічника.
Ось як це налаштувати:
Крок 1: Додайте MCP сервер
Відкрийте Claude Code і вставте:
Крок 2: Перевірка
Введіть /mcp в Claude Code і завершіть процес OAuth у браузері.
Крок 3: Почніть робити запити
Після підключення ви зможете отримувати фінансові дані в реальному часі прямо у ваш термінал:
3. Perplexity Finance
Perplexity Finance — один із моїх улюблених інструментів для фінансових досліджень на основі AI.
Ви можете легко робити запити щодо даних про доходи, знаходити нові компанії-роботів, створювати власні списки спостереження тощо.
4. RobotScan від EdgeNetwork
Цей сайт допомагає вам досліджувати провідні компанії-роботів (Web 2 / Web3), сортувати за апаратним забезпеченням, останніми новинами тощо.
Якщо ви новачок в інвестуванні в робототехнічну галузь, це хороша відправна точка:
Це чотири основні інструменти, на які я покладаюся, але, як завжди, якщо я знайду щось інше хороше, я обов'язково буду тримати вас в курсі.
Якщо ви знаєте якісь інші корисні інструменти, будь ласка, поділіться ними в коментарях нижче.
Висновок
Сподіваюся, вам сподобався цей глибокий розбір роботів.
Це одна з моїх галузевих ставок із найвищою впевненістю на наступне десятиліття, і я обов'язково буду тримати вас в курсі, коли продовжу знаходити більше цікавих речей.
Якщо вам подобається текстовий фінансовий контент, ласкаво просимо підписатися на мою безкоштовну розсилку.
Ми щотижня публікуємо огляди ринку та надаємо детальний ринковий аналіз, щоб ви залишалися попереду в усіх питаннях, пов'язаних з фінансами.
Читати «Оригінал»