ETF три дні поспіль має чистий приплив, а біткоїн падає? Інституційні гравці входять, а ти в пастці — у чому проблема?

Американські спотові біткоїн-ETF мають чистий приплив три дні поспіль.

6 липня чистий приплив за один день склав 266 мільйонів доларів, поклавши край восьмитижневому відтоку.

IBIT від BlackRock залучив 209 мільйонів доларів за один день, а за два торгові дні купив близько 250 мільйонів доларів у BTC. За попередні тижні сукупний чистий відтік BlackRock сягнув 2,7 мільярда доларів.

Ефіріум-ETF теж не сидів склавши руки — чотири дні поспіль чистий приплив склав 26,93 мільйона доларів.

Інституційні гравці повернулися. BlackRock повернувся.

І що далі?

Біткоїн впав до близько 62 000 доларів.

Ти здивований?

Правда перша: BlackRock купує, але що роблять інші?

8 липня загальний чистий приплив біткоїн-ETF склав лише 21,435 мільйона доларів.

Чому? Тому що FBTC від Fidelity того дня мав чистий відтік у 24,92 мільйона доларів, а GBTC від Grayscale — 63,69 мільйона доларів.

Лише BlackRock тримається, інші все ще тікають.

IBIT майже повністю поглинув весь позитивний приплив — концентрація капіталу надто висока. Один фонд не може підтримати весь ринок.

Правда друга: Індекс премії Coinbase негативний уже 50 днів — це справжня тривога.

Індекс премії біткоїна на Coinbase уже 50 днів поспіль перебуває в зоні негативної премії, що є найдовшим рекордом з моменту запуску індикатора. Попит з боку американських інституцій все ще відсутній.

Дані ETF — це «граничні зміни», а премія Coinbase — це «правда про запаси». Напрямок може почати змінюватися з малих чисел, але коли негативна премія зійдеться і стане позитивною — це буде наступним орієнтиром для підтвердження повернення американського попиту.

Три дні припливу, але порівняно з 50 днями негативної премії — цього припливу навіть на зуб не вистачить.

Правда третя: Геополітика витягує ліквідність

Армія США відновила удари по Ірану, нафта різко зросла, золото впало нижче 4100.

Про що торгує ринок? Виснаження ліквідності, а не хеджування ризиків.

Біткоїн впав на 2,3% не тому, що він не є захисним активом — а тому, що коли всім не вистачає готівки, будь-який актив буде продано.

Тому інституційні гравці входять, а ти в пастці — не тому, що ринок проти тебе.

А тому, що те, що ти бачиш як «вхід інституцій», — це лише верхівка айсберга.

Та частина під водою називається «інституції ще не повернулися насправді».

Купівля BlackRock на 250 мільйонів доларів у порівнянні з його фондом IBIT у 46,5 мільярда доларів — це менше ніж 0,5%.

Зміна напрямку завжди починається з малих чисел. Але малі числа не означають, що тренд уже розвернувся.

Три дні припливу ≠ бичачий ринок повернувся. Вісім тижнів відтоку на 2,7 мільярда, три дні припливу на 280 мільйонів — різниця ще на порядок менша.

BlackRock купує ≠ всі інституції купують. GBTC і FBTC все ще тікають.

Негативна премія Coinbase 50 днів ≠ попит у США відновлюється. Поки негативна премія не стане позитивною, не поспішай кричати «інституційний бичачий ринок».

Геополітика витягує ліквідність ≠ BTC буде падати завжди. Але перед тим, як купувати на дні, спершу запитай себе, чи витримаєш ще 10% відкату.

#GUSD年化升至3.8% #特朗普宣布美伊停火结束 #伯恩斯坦称存储牛市可持续至2027年 $BTC $ETH $SOL