Розпродаж акцій пам'яті: Чи настав час купувати Micron Technology та Sandisk так, ніби завтра не настане?

Micron Technology (MU +1,24%) та Sandisk (SNDK +6,51%) були одними з найгарячіших акцій на ринку цього року, забезпечивши інвесторам приголомшливу дохідність завдяки феноменальному зростанню виручки та прибутку.

Акції Micron майже потроїлися вже у 2026 році, тоді як Sandisk здійснив неймовірний стрибок на 489%. Однак обидві акції компаній з виробництва пам'яті нещодавно зазнали значного відкату. Акції Micron відступили на 22% після досягнення 52-тижневого максимуму 25 червня, тоді як Sandisk впав на 30% з моменту досягнення свого 52-тижневого максимуму 22 червня.

Однак ці відкати не пов'язані з перспективами ринку пам'яті. Натомість Волл-стріт турбується, що зростання вартості пам'яті може зменшити попит на такі продукти, як смартфони та консолі, тим самим зашкодивши маржі компаній, що продають споживчу електроніку. Але це досить загальновідомий факт, що продажі смартфонів, персональних комп'ютерів (ПК) і консолей знижувалися через дефіцит пам'яті, і це не зашкодило перспективам Micron та Sandisk.

Таким чином, нещодавній відкат цих акцій, що стрімко зростають, є можливістю для покупки. Дозвольте мені пояснити чому.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Ринок пам'яті більше не визначається смартфонами та ПК

Був час, коли низькі продажі смартфонів, ПК та консолей негативно впливали на попит на пам'ять, оскільки ці пристрої були основними споживачами цих мікросхем. Наприклад, фінансові показники Micron у 2022 році були плачевними через падіння продажів смартфонів та ПК. Дослідницька фірма IDC оцінює, що продажі смартфонів у 2026 році можуть впасти майже на 14%, тоді як поставки ПК можуть скоротитися на 11,3%.

Розгорнути

NASDAQ: MU

Micron Technology

Сьогоднішня зміна

(1,24%) $11,66

Поточна ціна

$950,04

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$1,1 трлнРинкова капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що перебувають в обігу. Не включає нелістинговані, приватні або акції з подвійним класом. Очікувана ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$900,38 - $958,89

52-тижневий діапазон

$103,38 - $1255,00

Обсяг

826,6 тис.

Середній обсяг

51,5 млн

Валова маржа

72,60%

Дивідендна дохідність

0,07%

Крім того, поставки консолі Sony PlayStation 5 у США впали на 58% у річному обчисленні минулого місяця, тоді як поставки Xbox впали на 12%. В ідеалі, різке падіння поставок цих споживчих пристроїв мало б зруйнувати ринок пам'яті, спричинивши надлишок пропозиції та зниження цін. Однак цього не сталося завдяки штучному інтелекту (ШІ).

Центри обробки даних ШІ потребують швидших обчислень і більшого обсягу пам'яті для виконання робочих навантажень ШІ, таких як навчання моделей і запуск додатків для висновків. Чіпи прискорювачів ШІ, такі як графічні карти та спеціалізовані процесори ШІ, потребують швидкого подавання великих наборів даних, щоб вони не простоювали і не витрачали енергію даремно. Саме тут на допомогу приходить неймовірно швидка високопропускна пам'ять (HBM).

HBM виготовляється шляхом вертикального пакування кількох кристалів динамічної пам'яті з довільним доступом (DRAM), що пояснює, чому вона пропонує щонайменше в 10 разів більшу пропускну здатність порівняно зі звичайною DRAM, залежно від конфігурації. Таким чином, HBM ідеально підходить для робочих навантажень центрів обробки даних ШІ. І оскільки HBM виготовляється шляхом укладання кількох мікросхем DRAM, вона використовує в 3 рази більше потужності пластин, ніж звичайна DRAM.

HBM спричинила структурну зміну на ринку пам'яті. За даними Counterpoint Research, більше половини виробленої DRAM тепер використовується в центрах обробки даних. Крім того, попит на HBM найближчим часом не сповільниться: Bloomberg Intelligence оцінює, що цей ринок може зростати на 42% на рік до 2033 року.

Також, оскільки робочі навантаження ШІ є інтенсивними з точки зору даних, попит на флеш-пам'ять NAND також зростає феноменальними темпами. Згідно з McKinsey, поставки корпоративних твердотільних накопичувачів (SSD) на основі флеш-пам'яті NAND можуть зростати на 35% на рік до 2030 року в базовому сценарії, в основному завдяки впровадженню генеративного ШІ.

Як результат, не дивно, що поставки пристроїв споживчої електроніки залишатимуться під тиском у майбутньому, оскільки виробники пам'яті намагатимуться задовольнити потреби центрів обробки даних. Більше того, учасники ринку пам'яті зазначають, що додаткових потужностей, які вони планують ввести, може не вистачити для подолання дефіциту.

Отже, нещодавній розпродаж акцій Sandisk і Micron здається невиправданим. Але хороша новина полягає в тому, що інвестори тепер можуть купити ці акції ШІ за привабливими цінами.

Купівля Micron і Sandisk зараз — це бездумне рішення

Останній фінансовий 2026 рік Sandisk щойно завершився, і аналітики прогнозують, що прибуток компанії зріс на приголомшливі 2 120% протягом року до $66,41 на акцію. Аналогічно, очікується, що прибуток Micron у поточному фінансовому році зросте на 785% до $73,32 на акцію. Солідні перспективи ринку пам'яті пояснюють, чому аналітики стали оптимістично налаштованими щодо їхніх перспектив і очікують, що їхнє неймовірне зростання продовжиться.

Дані від YCharts

Більше того, обидві акції торгуються на дуже привабливих рівнях, якщо врахувати їхнє приголомшливе зростання прибутку.

Дані від YCharts

Технологічний індекс Nasdaq Composite для порівняння має середній мультиплікатор прибутку 39. Враховуючи, що зростання ринку пам'яті, підживлене ШІ, має продовжитися, не дивно, що Sandisk і Micron забезпечать видатне зростання прибутку, яке прогнозують аналітики.

Ось чому досвідчені інвестори можуть розглянути можливість скористатися нещодавнім відкатом цих двох акцій, адже не пройде багато часу, перш ніж вони повернуть свою енергію і знову почнуть зростати.