Nvidia цього року відстає від конкурентів, Bank of America каже, що ринкові занепокоєння надмірні.

BlockBeats повідомляє, що 9 липня акції NVIDIA (NVDA.O) з початку року значно відстають від загальної динаміки сектору напівпровідників. Bank of America вважає це «більш привабливою можливістю для купівлі», а не сигналом ризику.

Аналітик Вівек Ар'я визнає, що на ринку дійсно є деякі фактори, які турбують інвесторів, але він вважає, що ринок реагує надмірно. Зростання вартості компонентів HBM викликало занепокоєння щодо валової маржі, але Ар'я вважає, що інвестори переоцінюють цей тиск, водночас недооцінюючи цінову силу NVIDIA, її масштабні переваги та зобов'язання щодо ланцюга постачання на суму близько 119 мільярдів доларів.

Він прогнозує, що NVIDIA зможе компенсувати вплив вищих витрат на HBM, оскільки ціноутворення наступної платформи Rubin може бути значно вищим, ніж поточна лінійка продуктів Blackwell, що дозволить утримувати валову маржу на рівні середніх 70%. Другою великою проблемою для інвесторів є конкуренція з боку спеціалізованих чіпів, наприклад, TPU, спільно розроблений Google та Broadcom.

Ар'я вважає, що це занепокоєння також перебільшене. TPU від Google існує вже понад десять років, і за цей час дохід NVIDIA від GPU зріс у 700 разів. У довгостроковій перспективі NVIDIA, як і раніше, займатиме від 65% до 70% витрат на інфраструктуру ШІ гіперскейл-провайдерів хмарних послуг. Крім того, поточний форвардний коефіцієнт P/E NVIDIA становить приблизно 18,69, що майже вдвічі нижче середнього рівня за останні 10 років і близько до 11-річного мінімуму.