高善文 чому його варто пам'ятати? Науковий дух і незалежність. Гао Бо є загальновизнаним топ-макроекономістом у Китаї, і навіть без "одного з" це не проблема. Люди пам'ятають його не лише за професіоналізм, а й за те, що у висококомерціалізованій, короткостроковій сфері макроаналізу він демонстрував дедалі рідкісніший інтелектуальний темперамент, незалежність і сміливість говорити правду — це особливо цінно в наш час.

1. Професійна сила + глибоке розуміння (тверда сила) Він постійно застосовував систематичні рамки для пояснення економічних циклів Китаю, структурних проблем і точок перелому. Багато фахівців вважали його аналіз "обов'язковим матеріалом". Навіть після відходу з брокерської компанії (звільнився в листопаді 2025 року) його вплив залишився.
Він розробив систему макроаналізу з китайською специфікою:
1) Близько 2006 року висунув теорію "переоцінки активів", пов'язавши торговельний профіцит, валютні резерви, ліквідність, кредитний цикл із цінами на активи, такі як акції та нерухомість.
2) Постійно вдосконалював теорію навколо промислових виробничих циклів, точки перегину Льюїса, потенційного темпу зростання, циклу нерухомості тощо.
3) Книги "Спостерігаючи процвітання", "Логіка економічного функціонування", "На точці перегину циклу" вважаються обов'язковими для читання фахівцями і досі є важливими орієнтирами для розуміння макроекономіки Китаю.
Люди пам'ятають того науковця, який міг чітко пояснити складну реальність і дати незалежну оцінку.
2. Унікальний науковий темперамент: збереження незалежності в показному середовищі Дослідження брокерських компаній часто прагнуть екстремальних поглядів, гонитви за гарячими темами, клікбейту та внутрішньої конкуренції. Гао Шаньвень повністю йшов проти течії:
1) Стабільні погляди, не змінював їх для привернення уваги.
2) Відмова від надмірної комерційної реклами, рідкісні публічні виступи, не створював образ "інфлюенсера", зосереджувався на дослідженнях, написанні книг і вихованні команди.
3) Толерантність до молодших колег, рідкісні публічні критики, щедро ділився своїми рамками.
4) Баланс між "науковим пошуком істини" та "ринковою прагматичністю": поєднання академічного, політичного та ринкового поглядів, що мав як академічну висоту, так і практичну застосовність.
Він самоіронізував щодо економічного аналізу:
"Пояснювати минуле — переконливо та здається логічним;
Прогнозувати майбутнє — ухильно та з величезними помилками."
Така відвертість і стриманість були особливо рідкісними в інформаційному середовищі, наповненому оптимістичними прогнозами чи тривогою.
3. Сміливість говорити правду (найрідкісніша якість) Це те, за що люди пам'ятають його найбільше. У поточних умовах він був одним із небагатьох економістів, які публічно ставили під сумнів офіційні дані.
1) У 2019 році він попередив про зниження середньострокового тренду зростання та складність досягнення "5% або 4%".
2) На конференції інвесторів у Шеньчжені в грудні 2024 року він описав соціальну реальність: "Скрізь повно енергійних літніх людей, мертвенно-млявих молодих людей і молодих людей середнього віку, які втратили сенс життя". Молодь через тиск на ринку праці має низьке споживання, а пенсіонери зі стабільними пенсіями — різкий контраст.
3) Він також прямо заявив: за останні два-три роки офіційний ВВП, можливо, щорічно завищувався приблизно на 3 відсоткові пункти (реальний темп зростання міг бути лише близько 2%), що в сумі становить 10 відсоткових пунктів, і це збігається з даними про втрату 47 мільйонів робочих місць у містах. Відео виступу та статті швидко поширилися, а потім були видалені.
Така відвертість "говорити про те, про що інші не хочуть говорити", стає дедалі рідшою. Він не був песимістом, а нагадував за допомогою логіки та даних: економіка має пояснювати реальність, а не бути інструментом пропаганди. Він уособлював дедалі рідкісніший "темперамент незалежного дослідника": академічна висота, ринкова теплота та людська гідність.
4. Ще один момент вартий особливого підкреслення У часи, коли економічні статті переповнені глибокими теоріями та складними математичними формулами, статті Гао Бо в основному написані простою мовою, наголошуючи на чітких логічних ланцюжках і реальному виведенні даних, а не на нагромадженні глибоких теорій чи складних математичних формул.
1) Стиль письма простий і стриманий, лаконічний і зрозумілий: звіти та статті рідко використовують пишні риторичні прикраси, провокаційні заголовки чи клікбейтні фрази;
2) Акцент на даних і причинно-наслідкових логічних ланцюжках, уникаючи формул і абстрактних теорій, "відштовхуючись від причинно-наслідкових механізмів" для побудови моделей, а не застосовуючи класичні моделі чи складні математичні формули;
3) Використання історій і аналогій для пояснення складних концепцій, що дозволяє навіть звичайним людям зрозуміти.
Логіка смілива, але докази суворі, мова пряма та гостра, позбавлена академічного оздоблення, б'є прямо в больові точки реальності. Колеги оцінювали його дослідження як "багаті на дані та сильні в логіці".
Чесно кажучи, я особисто глибоко під впливом такого стилю письма, хоча я далекий від рівня Гао Бо, я намагаюся у своїх статтях пояснювати дані та логіку простою мовою.
Його дослідження наголошували на причинно-наслідкових ланцюжках даних і логіці, яку можна перевірити, а не на грандіозних наративах чи емоційному впливі. Статті прості та стримані, наголошують на аргументації, а не на упаковці, погляди стабільні та послідовні (прив'язані до переоцінки активів, циклів виробничих потужностей тощо). Він залишив після себе не лише кілька прогнозів, а й системний методологічний підхід до розуміння економіки Китаю та дослідницьку парадигму, що поважає факти та постійно їх перевіряє.
Люди пам'ятають Гао Бо не просто тому, що його прогнози були точними, а тому, що на комерціалізованому ринку капіталу він зберіг незалежність інтелектуала та сміливість говорити правду. Ця якість зараз надто рідкісна, і його смерть раптово показала всім: залишилося ще менше людей, які можуть глибоко пояснити економічний цикл Китаю, сміливо дивитися на спотворення даних і впливати на ринок.
У складній реальності китайської економіки ця сувора логіка, незалежне судження та щире висловлювання завжди будуть гідними пам'яті та спогадів.
Багато років тому, завдяки знайомству зі старшим колегою, який був директором дослідницького інституту однієї з китайських брокерських компаній, я мав честь двічі обідати з Гао Бо за одним столом. Досі пам'ятаю, що він не мав жодної зверхності, був дуже скромним, часто сміявся, і я ставив йому кілька запитань, які тепер здаються дуже дурними, але він терпляче відповідав на кожне. Зараз, згадуючи це, я відчуваю сором.
Нехай він спочиває з миром, і сподіваюся, що ми зможемо запам'ятати та втілити цей дух "професіоналізму + сміливості говорити".
Його вже немає, але його заливистий сміх досі лунає в моїх вухах.