Припинення вогню в іранській війні закінчилося. Ось що це означає для фондового ринку.

Припинення вогню між США та Іраном розірвалося цього тижня після того, як США завдали понад 80 ударів по Ірану в середині тижня у відповідь на іранські атаки на судна, що проходять через Ормузьку протоку. На саміті НАТО в Туреччині президент Дональд Трамп оголосив, що припинення вогню "завершено", і пообіцяв додаткові удари по Ірану.

Удари та перспектива подальших військових дій негайно вплинули на котирування акцій та ціни на сировинні товари. Індекс S&P 500 (^GSPC 0.28%) знизився приблизно на 0,4% у середу, тоді як нафта марки Brent, міжнародний еталон, підскочила приблизно на 4% з близько 72 доларів за барель до 77 доларів за барель. Ціна на нафту мала тенденцію до зниження з середини травня, коли вона досягла піку в 112 доларів за барель.

Джерело зображення: Getty Images.

Крім того, зростають дохідності 10-річних казначейських цінних паперів, досягнувши у середу 4,57%, порівняно з 4,38% приблизно тиждень тому. Дохідності, як правило, реагують на перспективи вищої інфляції та потенційного підвищення ставок Федеральною резервною системою.

Відсутність припинення вогню означає більше інфляції та вищих ставок у майбутньому

Але що означає завершення припинення вогню, якщо воно справді закінчилося, як каже президент Трамп, для фондового ринку в майбутньому? На думку ринкових аналітиків, найбільший вплив відновлення бойових дій у Перській затоці, ймовірно, матиме на інфляцію та відсоткові ставки.

У середу ринковий та економічний аналітик Едвард Ярдені заявив Bloomberg, що побоювання щодо інфляції знову актуальні, і що підвищення ставок ФРС раптово стало набагато ймовірнішим.

Про це свідчить і ринок ф'ючерсів. Трейдери ф'ючерсів зараз оцінюють майже 70% ймовірність того, що Федеральна резервна система підвищить свою базову відсоткову ставку на засіданні свого комітету з монетарної політики 15-16 вересня. Ще місяць тому вони оцінювали ймовірність підвищення на цьому засіданні у 40%. Ціни ф'ючерсів вказують на майже 50% ймовірність двох підвищень на чверть відсоткового пункту до кінця цього року.

Очевидно, що якщо припинення вогню закінчилося, відсоткові ставки зростатимуть. А зростання цін на нафту продовжить підвищувати інфляцію, яка вже значно перевищує цільовий показник ФРС у 2%.

Зростання відсоткових ставок, цін на нафту та дохідностей облігацій можуть створювати значний зустрічний вітер для фондового ринку.

Крім того, знову зростає волатильність фондового ринку. У середу Індекс волатильності CBOE (VIX) піднявся вище 18, що вказує на підвищену тривожність інвесторів. А Індекс страху та жадібності CNN за останній тиждень підскочив з 30 до 43, що поміщає його прямо в діапазон "Страх", хоча все ще нижче "Екстремального страху".

Підвищена волатильність може тривати до листопада, оскільки деякі аналітики вважають, що стратегія Ірану полягає в тому, щоб уникати будь-якої реальної угоди зі США до проміжних виборів у листопаді, коли вища інфляція може призвести до того, що республіканці втратять одну або обидві палати Конгресу, завдавши політичного удару адміністрації Трампа.