Чи нарешті варто купувати акції Canopy Growth після втрати 99% їхньої вартості?

Мало які акції знищили стільки акціонерної вартості, як Canopy Growth (CGC +0.59%). Зі свого піку в 2018 році акції цього виробника канабісу втратили понад 99% своєї вартості, оскільки галузь зіткнулася з надлишком пропозиції, регуляторними затримками та роками неприбуткового зростання. Таке падіння природно викликає питання: чи нарешті це можливість для купівлі? Рух у правильному напрямку

Справедливо кажучи, зараз Canopy Growth є набагато здоровішою компанією, ніж кілька років тому. Доходи у 2026 фінансовому році зросли на 6% до $200,4 мільйона, а доходи від канабісу зросли на 15%. Доходи від канадського медичного канабісу досягли рекордного рівня, міжнародні продажі канабісу різко відновилися у четвертому кварталі, а керівництво продовжує орієнтуватися на позитивний скоригований показник EBITDA (прибуток до вирахування відсотків, податків, зносу та амортизації) протягом 2027 фінансового року. Баланс також покращився.

Джерело зображення: Getty Images.

Canopy завершила 2026 фінансовий рік з приблизно $256,5 мільйона готівки та чистою грошовою позицією у $92 мільйони, що є значним покращенням порівняно з попереднім роком. Компанія також витратила минулий рік на зниження витрат, інтеграцію придбання MTL Cannabis та звуження операційних збитків. Однак, незважаючи на ці покращення, Canopy залишається неприбутковою.

Краща компанія, кращі акції?

Зростання доходів було відносно невражаючим, вільний грошовий потік залишається негативним, а інвестиційна теза все ще сильно залежить від ширшої реформи канабісу та продовження виконання в Канаді та на міжнародних медичних ринках. Жоден із цих результатів не гарантований.

Також є питання розмивання. Протягом багатьох років Canopy неодноразово випускала нові акції для зміцнення балансу та фінансування операцій. Існуючі акціонери заплатили високу ціну за це фінансування, і не можна виключити майбутніх залучень капіталу, якщо прибутковість займе більше часу, ніж очікувалося.

Розгорнути

NASDAQ: CGC

Canopy Growth

Зміна сьогодні

(0.59%) $0.01

Поточна ціна

$0.96

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$397MMarket cap розраховано лише на основі публічно торгованих акцій в обігу. Не включає нелістинговані, приватні або акції з подвійним класом, що не торгуються. Передбачувана ринкова капіталізація може відрізнятися. Ринкова капіталізація розрахована лише на основі публічно торгованих акцій в обігу. Не включає нелістинговані, приватні або акції з подвійним класом, що не торгуються. Передбачувана ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$0.94 - $0.97

Діапазон за 52 тижні

$0.84 - $2.38

Об'єм

39.2K

Середній об'єм

9.8M

Валова маржа

17.48%

Безсумнівно, Canopy є сильнішим бізнесом, ніж той, який інвестори покинули кілька років тому. Керівництво заслуговує на визнання за покращення балансу та стабілізацію операцій. Але краща компанія з марихуани не автоматично робить кращі акції марихуани.

Доки компанія не продемонструє стабільну прибутковість та позитивний вільний грошовий потік, я б розглядав нещодавній прогрес як обнадійливий, але не остаточний. Наразі існує просто занадто багато ризиків виконання, щоб вважати акції впевненою покупкою.