Microsoft скорочує підрозділ Xbox. Чи врятує це її акції?

**Microsoft **(MSFT 1.35%) акції впали після того, як компанія оголосила про скорочення в своєму підрозділі Xbox. Незважаючи на двозначне зростання доходів у третьому кварталі 2026 фінансового року (який закінчився 31 березня), доходи в її підрозділі Xbox зменшилися на 5% у річному обчисленні в цьому кварталі, що, ймовірно, привернуло увагу до цього сегменту.

Оголошення про реструктуризацію, ймовірно, є бажаною новиною після нещодавнього падіння і може покращити фінансові показники компанії. Тим не менш, інвесторам, ймовірно, не варто очікувати драматичного відновлення технологічних акцій через цей крок. Ось чому.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Поточні труднощі Microsoft

Справді, підрозділ Xbox виглядає очевидною мішенню для реструктуризації, оскільки він був найгіршим за показниками підрозділом Microsoft. Крім того, відділ, який контролює підрозділ Xbox, "More Personal Computing", повідомив про 1% річне зниження доходів у третьому кварталі фінансового року, навіть незважаючи на те, що загальний дохід Microsoft зріс на 18% за квартал.

Щоб вивести Xbox на правильний шлях, Microsoft звільняє 4800 співробітників, що становить 2,1% скорочення загальної робочої сили. Крім того, чотири студії стануть незалежними. Цілком імовірно, що ці кроки зупинять падіння доходів як для Xbox, так і для "More Personal Computing" в цілому.

Більше того, коефіцієнт P/E компанії впав до 23, трохи вище багаторічних мінімумів. Це, безсумнівно, робить акції недооціненими, збільшуючи шанси на розворот ціни акцій Microsoft.

Розгорнути

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Сьогоднішня зміна

(-1.35%) $-5.24

Поточна ціна

$383.60

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$2.9 трлнРинкова капіталізація розрахована лише на основі публічно торгованих акцій. Не включає нелістинговані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Імплікована ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише на основі публічно торгованих акцій. Не включає нелістинговані, приватні або акції подвійного класу, що не торгуються. Імплікована ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$381.36 - $385.23

52-тижневий діапазон

$349.20 - $555.45

Обсяг

487.4 тис.

Середній обсяг

40.3 млн

Валова маржа

68.31%

Дивідендна дохідність

0.92%

На жаль для інвесторів, хмара вже давно стимулює зростання акцій Microsoft. Оскільки дохід Microsoft Cloud зріс на 29% за останній рік, можна подумати, що акції мали б стрімко зростати.

Однак звіт про прибутки оминає труднощі, з якими компанія зіткнулася зі штучним інтелектом. Як і її конкуренти, Microsoft витратила значні кошти на капітальні витрати (capex), виділивши понад 80 мільярдів доларів за перші дев'ять місяців 2026 фінансового року.

На жаль, Microsoft сильно залежить від OpenAI, яка спалює готівку з тривожною швидкістю. Крім того, оскільки близько 45% з портфеля замовлень Microsoft на 627 мільярдів доларів пов'язано з OpenAI, Microsoft стикається зі значною невизначеністю.

Крім того, впровадження Copilot, асистента Microsoft на основі штучного інтелекту, не виправдало очікувань ринку: лише близько 4,7 мільйона платних підписок у другому кварталі фінансового року, що менше, ніж 9 мільйонів у ChatGPT. Це ставить під сумнів, чи зможе він конкурувати з OpenAI або аналогами, такими як Claude від Anthropic або Gemini, розроблений материнською компанією Google Alphabet.

Цей фактор також робить менш імовірним, що інвестори пильно стежать за підрозділом Xbox, що може означати, що реструктуризація може залишитися непоміченою.

Очікуйте незначних змін в акціях Microsoft

Зрештою, реструктуризація підрозділу Xbox навряд чи допоможе акціям Microsoft.

На перший погляд, вирішення проблем найгіршого бізнес-підрозділу може зробити фінансові показники більш надійними. На тлі падіння коефіцієнта P/E компанії такий крок має зменшити втрати акцій.

На жаль, найглибші проблеми Microsoft з її акціями, здається, пов'язані з ефективністю її штучного інтелекту порівняно з конкурентами. Навіть незважаючи на те, що впровадження ШІ зросло, це зростання, здається, відстає від Anthropic або Google. Це робить все більш імовірним, що Microsoft доведеться усунути цей конкурентний розрив, щоб акції випереджали ринок в осяжному майбутньому.