#SpaceX静默期结束 Період тиші перед IPO SpaceX завершився через 25 днів. Аналітики Goldman Sachs Ерік Шерідан та Morgan Stanley Адам Йонас опублікували звіти, в яких обидва надали SpaceX початковий рейтинг "Купувати". Однак оцінки двох установ значно відрізняються: Morgan Stanley встановив цільову ціну для SpaceX у $300, а Goldman Sachs – лише $205, різниця в оцінці сягає $1 трильйона. Інші установи Волл-стріт встановили такі цільові ціни для SpaceX: Citi – $200, JPMorgan Chase – $225, Deutsche Bank – $255. Morgan Stanley використовував метод дисконтування грошових потоків за бізнес-сегментами на 15 років, а також перехресну перевірку з мультиплікаторами оцінки, щоб підтвердити вартість. Прогноз щодо коротко- та середньострокових показників компанії є більш консервативним, тоді як довгостроковий – більш оптимістичним. Очікується, що скоригований прибуток до вирахування відсотків, податків, зносу та амортизації (EBITDA) SpaceX у 2029 році становитиме $162 млрд, а позитивний вільний грошовий потік компанія зможе досягти лише до 2035 року. Модель оцінки Goldman Sachs безпосередньо базується на прогнозованих показниках 2029 року, розрахованих за відносними мультиплікаторами. Goldman Sachs має більш оптимістичний прогноз щодо коротко- та середньострокових фінансових показників SpaceX, ніж Morgan Stanley, і очікує, що SpaceX зможе досягти позитивного вільного грошового потоку до 2031 року. До кінця 2029 року скоригований EBITDA компанії зросте з $6,58 млрд минулого року до $352 млрд. Обидві установи визнають, що їхні прогнози відрізняються від поточного реального стану бізнесу компанії. Адам Йонас з Morgan Stanley зазначив, що комерційна космонавтика є абсолютно новою галуззю, і майбутній розвиток SpaceX значною мірою залежить від кількох ключових технологій, які ще не комерціалізовані, включаючи повністю багаторазову ракету Starship, здатну здійснювати тисячі запусків на рік, та орбітальні обчислювальні потужності. Шерідан з Goldman Sachs висловив подібну думку у своєму звіті: "У багатьох сферах SpaceX знову і знову досягала технологічних проривів, які експерти галузі вважали неможливими (хоча темп її розвитку не завжди збігався з графіком інвесторів), особливо в низьковитратному розгортанні різноманітних бізнес-моделей інфраструктури як послуги, де вона має значні переваги."$SPCX ‌

#SpaceX静默期结束 Тихий період перед лістингом SpaceX закінчився через 25 днів. Аналітики Goldman Sachs Ерік Шерідан та Morgan Stanley Адам Джонас опублікували звіти, обидва дали SpaceX початковий рейтинг "Купувати".
Але оцінки двох установ значно різняться: Morgan Stanley встановив цільову ціну SpaceX у 300 доларів, Goldman Sachs — лише 205 доларів, різниця в оцінці сягає 1 трильйона доларів.
Цільові ціни інших установ Уолл-стріт для SpaceX: Citigroup — 200 доларів, JPMorgan Chase — 225 доларів, Deutsche Bank — 255 доларів.
Morgan Stanley використовує метод дисконтування грошових потоків за бізнес-сегментами на 15-річний період, поєднуючи його з перехресною перевіркою мультиплікаторів оцінки. Прогнози для коротко- та середньострокових показників компанії є більш консервативними, а довгострокові — оптимістичними. Очікується, що скоригований прибуток SpaceX до сплати відсотків, податків, зносу та амортизації (EBITDA) у 2029 році складе 162 мільярди доларів, і компанія досягне позитивного вільного грошового потоку лише до 2035 року.
Модель оцінки Goldman Sachs безпосередньо базується на прогнозних показниках на 2029 рік, використовуючи відносні мультиплікатори. Прогноз Goldman Sachs щодо коротко- та середньострокових фінансових показників SpaceX є більш оптимістичним, ніж у Morgan Stanley: SpaceX досягне позитивного вільного грошового потоку до 2031 року. До кінця 2029 року скоригований прибуток компанії до сплати відсотків, податків, зносу та амортизації (EBITDA) зросте з 6,58 мільярда доларів минулого року до 352 мільярдів доларів.
Обидві установи визнають, що їхні прогнозні дані відрізняються від поточного реального стану компанії.
Адам Джонас з Morgan Stanley зазначив, що комерційна космонавтика є абсолютно новою галуззю, і майбутній розвиток SpaceX значною мірою залежить від кількох ключових технологій, які ще не були комерціалізовані, включаючи багаторазову ракету Starship, здатну здійснювати тисячі запусків на рік, орбітальну обчислювальну потужність тощо.
Шерідан з Goldman Sachs висловив подібну думку у своєму звіті: "У багатьох сферах SpaceX знову і знову досягала технологічних проривів, які експерти галузі вважали неможливими (хоча темпи їхнього розвитку не завжди збігаються з графіком інвесторів), особливо у сфері низьковитратного розгортання різноманітних інфраструктурних послуг."$SPCX
‌