$BTC Особиста думка про військовий удар США по Ірану + скасування ліцензій на продаж нафти

США синхронно проводять військові удари по Ірану та скасовують винятки з експорту іранської нафти. Тимчасовий меморандум про взаєморозуміння, який діяв лише два тижні, фактично втратив силу. Ціни на нафту за ніч зросли більш ніж на 5%, що спричинено подвійним ударом з боку попиту-пропозиції та геополітики. Раніше виняток дозволяв щодня постачати на ринок 0,8-1 млн барелів іранської нафти, але після 17 липня нові угоди повністю припинені. Крім того, різко зріс ризик судноплавства в Ормузькій протоці, що призвело до посилення очікувань щодо скорочення світових поставок нафти та швидкого повернення геополітичної премії за ризик.
США з одного боку чинять військовий тиск, а з іншого перекривають фінансові джерела Ірану від нафти, маючи на меті змусити Іран піти на поступки на переговорах, одночасно стимулюючи власний нафтогазовий сектор. Однак існує ризик подальшої ескалації конфлікту. Ринки капіталу швидко диференціюються: виграють видобуток нафти та газу, нафтосервіс, оборонна промисловість та золото; страждають нафтопереробка, авіація та споживча електроніка. Високі ціни на нафту також підвищать глобальні інфляційні очікування та пригнічуватимуть оцінки секторів зростання.
У короткостроковій перспективі ринок рухається переважно подіями, не варто гнатися за високими цінами; у середньостроковій та довгостроковій перспективі слід зосередитися на двох моментах: по-перше, фактичному скороченні експорту іранської нафти після закінчення перехідного періоду 17 липня; по-друге, чи продовжиться погіршення судноплавства в протоці. Подальше розміщення активів може бути зосереджено на низькооцінених компаніях нафтогазової галузі та оборонних активах як захисті, уникаючи ланцюгів, що постраждають від високих цін на нафту.