港滬啟動「實物聯通」機制 黃金交易方便在哪裡？

Гонконгська центральна система клірингу та розрахунків за золотом 7 липня офіційно розпочала пробну експлуатацію. Як один із ключових супутніх заходів, Бюро фінансових послуг та казначейства спільно з Шанхайською золотою біржею одночасно запустили перший етап механізму «Фізичне з'єднання» (Delivery Connect), відкриваючи нову сторінку у взаємозв'язку ринків золота Шанхаю та Гонконгу.

Що таке «Фізичне з'єднання»?

«Фізичне з'єднання» — це механізм обігу золота, який з'єднує позабіржовий ринок Гонконгу з біржовим ринком Шанхаю. Компанія Hong Kong Gold Clearing Limited подала заявку на отримання статусу міжнародного члена Шанхайської золотої біржі та відкрила рахунок для фізичного золота. Учасники ринку можуть вносити фізичне золото до призначених складів Гонконгу на міжнародній платформі Шанхайської золотої біржі, а за допомогою «двостороннього переказу» здійснювати обіг золота між системою Hong Kong Gold Clearing Limited та системою Шанхайської золотої біржі. Наразі три банки — Промислово-комерційний банк Китаю (Азія), HSBC (Гонконг) та Банк Китаю (Гонконг) — вже здійснили двосторонні перекази як перші учасники ринку.

Практичні переваги

Запуск «Фізичного з'єднання» приносить численні переваги ринкам золота Шанхаю та Гонконгу. По-перше, він ефективно поєднує ліквідність двох ринків, дозволяючи учасникам одночасно брати участь у торгах на біржовому ринку Шанхайської золотої біржі та позабіржовому ринку Гонконгу. По-друге, учасники можуть швидко переміщати стандартні запаси фізичного золота між двома призначеними складами в межах одного фізичного складського об'єкта. Система також буде підключена до системи негайних платежів та розрахунків, що дозволить здійснювати розрахунки за принципом «поставка проти платежу», додатково знижуючи ризики розрахунків та підвищуючи загальну операційну ефективність. Головний виконавчий директор Спеціального адміністративного району Гонконг Лі Цзячао заявив, що цей механізм створює для учасників спрощену схему, яка дозволяє їм використовувати свої позиції із золотом для розрахунків за операціями на ринках Гонконгу та Шанхаю.

Фізичне з'єднання не означає можливість фізичного вилучення

Слід особливо зазначити, що «переміщення» в механізмі «Фізичного з'єднання» не означає «внесення та негайне вилучення». Механізм має на увазі переміщення запасів золота між двома призначеними складами в межах одного фізичного складського об'єкта, що призначене для підтримки міжринкових операцій та розрахунків, а не для дозволу учасникам ринку вільно вилучати золото зі складів. Наразі механізм в основному обслуговує переміщення запасів та перекази між рахунками на інституційному рівні. Чи зможуть індивідуальні інвестори безпосередньо вилучати фізичне золото через цей механізм, потребує подальшого уточнення конкретних правил з боку офіційних органів.