Майже сотня приватних фондів з'явилися у списку десяти найбільших власників ETF, створених у першому півріччі.

◎ Журналіст Ма Цзяюе

Все більше приватних інвестиційних фондів використовують ETF для реалізації інвестиційних можливостей на ринку акцій. Згідно з останніми статистичними даними Private Equity Paipai Wang, у першому півріччі цього року продукти майже 100 приватних інвестиційних компаній з'явилися в списку десяти найбільших власників ETF, створених за той самий період, загальна частка володіння перевищила 1,2 мільярда одиниць. За галузями, технологічний сектор є важливим напрямком конфігурації приватних фондів: приватні фонди з'явилися в 18 ETF, назви яких містять слова "наука та технології", створених у першому півріччі. На думку галузевих експертів, у довгостроковій перспективі структурний ринок, орієнтований на технології, має промислову та фундаментальну підтримку. Хоча деякі популярні акції скоригувалися в короткостроковій перспективі, ринок, очолюваний технологічним сектором, може продовжити розвиватися в міру реалізації прибутків.

Приватні фонди стають важливими "покупцями" ETF

Дані Private Equity Paipai Wang показують, що в першому півріччі цього року продукти 95 приватних інвестиційних компаній з'явилися в списку десяти найбільших власників 106 ETF, створених за той самий період, загальна частка володіння склала 1,214 мільярда одиниць.

З точки зору структури володіння, у першому півріччі 44 ETF отримали значну конфігурацію від приватних установ, причому частка приватних фондів у кожному з них становила не менше 10 мільйонів одиниць. Серед них 11 ETF мали частку приватних фондів не менше 30 мільйонів одиниць.

Лі Чуньюй, менеджер FOF-фонду Rongzhi Investment, вважає, що приватні фонди перейшли від "чистого вибору акцій" до "використання ETF для бета-конфігурації" з трьох основних причин: по-перше, з поступовим розширенням ринку капіталу приватні фонди, через обмежені дослідницькі можливості та ресурси, не можуть повністю охопити ринок, що підвищує складність вибору акцій, і ETF стають важливим інструментом для заміни окремих акцій у портфельній конфігурації; по-друге, ETF мають торгову гнучкість, що дозволяє суб'єктивним фондам швидко виражати свою думку через галузеві тематичні ETF, а кількісним фондам використовувати арбітраж на знижках/преміях або заміну акцій для зниження витрат; по-третє, в останні роки зростає попит приватних фондів на глобалізацію та альтернативні конфігурації, і транскордонні та товарні ETF відкривають канали для іноземних та альтернативних активів, що може задовольнити потреби управлінців.

Технології залишаються "фаворитом" установ

З точки зору галузевого розподілу, технологічні тематичні ETF є важливим напрямком конфігурації приватних фондів.

За статистикою Private Equity Paipai Wang, приватні фонди, про які йде мова, у першому півріччі володіли 18 ETF, назви яких містять слова "наука та технології", створених за той самий період, загальна частка володіння склала 180 мільйонів одиниць, що становить 14,83% від загальної кількості. Серед них п'ять ETF з високим "вмістом технологій" мають частку приватних фондів не менше 10 мільйонів одиниць.

На думку багатьох приватних фондів, хоча сектор AI вже має певну перенасиченість, з точки зору промислових тенденцій та реалізації прибутків, AI все ще є важливим напрямком для подальшого розгортання.

Ziruiixing Investment аналізує, що поточний цикл AI принципово відрізняється від бульбашки доткомів 2000 року: більшість інтернет-компаній 2000 року не мали доходів і шляхів прибутковості, тоді як у поточній хвилі AI доходи від AI закордонних хмарних компаній вже масштабно реалізуються.

Гао Юньчен, партнер та CEO Jinglin Asset Management, вважає: у короткостроковій перспективі будівництво інфраструктури AI має циклічний характер; історично кожна технологічна революція переживала надлишок капітальних витрат, бульбашки оцінок та тимчасові відкати, і ланцюжок AI не є винятком; у довгостроковій перспективі ця зміна має сильні структурні характеристики, оскільки AI по суті не є точковим продуктом, а новою виробничою системою. "Наприклад, раніше напівпровідники більше обслуговували споживчу електроніку, а в майбутньому напівпровідники безпосередньо братимуть участь у виробництві знань, контенту, прийнятті рішень та підвищенні продуктивності. Ринковий простір за цим не можна порівнювати з минулим", - сказав Гао Юньчен.

(Редактор: Сюй Наньнань)

Ключові слова: