Чи можуть Micron та Sandisk продовжити своє безпрецедентне зростання до 2027 року?

**Sandisk ** (SNDK 7.42%) і Micron Technology (MU 5.25%) були двома найкращими акціями в **S&P 500 ** (^GSPC 0.45%) на сьогодні. Sandisk значно випереджає, зростаючи на понад 600% цього року. Micron значно відстає, але все ще зріс приблизно на 240%. Як би ви не подивилися, це вражаючий ріст, і багато інвесторів шкодують, що не приєдналися раніше.

Однак ніхто не може подорожувати в часі назад до початку 2026 року та купити акції цих двох компаній. Натомість інвестори можуть лише почати зараз і передбачити, що попереду. Отже, чи можуть Sandisk та Micron продовжити свій безпрецедентний ріст до 2027 року? Давайте подивимось.

Джерело зображення: Getty Images.

Ринок мікросхем пам'яті все ще напружений

Sandisk та Micron працюють на ринку мікросхем пам'яті. Sandisk виробляє пам'ять NAND, яка зазвичай використовується для довгострокового зберігання даних. Micron виробляє як NAND, так і DRAM, причому DRAM використовується разом з обчислювальними пристроями, такими як графічні процесори (GPU), для надшвидкого доступу до пам'яті, гарантуючи, що ці пристрої мають миттєвий доступ до необхідної інформації.

У той час як більшість компонентів, що входять до складу центрів обробки даних, мали можливість нарощувати потужності для задоволення попиту, частина пам'яті цих компонентів — ні. Зі зростанням попиту та недостатньою потужністю ціни на компоненти пам'яті різко зросли. Це призвело до феноменального зростання доходів як Micron, так і Sandisk.

Дані про доходи SNDK (квартальний ріст у порівнянні з минулим роком) від YCharts.

Однак це лише одна частина рівняння. Ні Sandisk, ні Micron не довелося змінювати свою поточну структуру, щоб отримати більше доходу, тому їх маржа також злетіла до нових висот.

Дані про маржу прибутку SNDK (квартальна) від YCharts.

Подвійний удар від зростання доходів та різкого підвищення маржі створив рецепт для зростання акцій, але був ще один каталізатор, який спричинив їх стрімке зростання. Близько року тому ніхто не очікував дефіциту мікросхем пам'яті. Ці дві компанії також мали низьку маржу та низьке зростання на той час, і від них не очікували дуже багато. В результаті вони торгувалися за дуже низькою оцінкою.

Дані про форвардний коефіцієнт P/E SNDK від YCharts.

Однак, оскільки всі каталізатори спрацювали протягом року, поєднання дешевих цін на акції, зростання доходів та підвищення маржі створило ідеальний рецепт для легітимного зростання цін на акції. Ні Micron, ні Sandisk не перебувають у бульбашці, і ринкові умови, що спричинили зростання їх акцій, мають сенс. Але що щодо майбутнього?

Попереду можуть бути кілька років сильного зростання

Найбільше інвестори турбуються про повернення ринку мікросхем пам'яті до умов 2025 року, коли пам'ять була досить дешевою, а маржа — слабкою. Це знищило б все, що ці дві акції заробили за останній рік, і зробило б їх поганими інвестиціями надалі.

Розгорнути

NASDAQ: MU

Micron Technology

Зміна сьогодні

(-5.25%) $-51.65

Поточна ціна

$933.10

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$1.1TРинкова капіталізація розрахована лише на основі акцій, що перебувають в обігу. Не включає нелістингові, приватні або непублічні акції подвійного класу. Розрахункова ринкова капіталізація може відрізнятися. Ринкова капіталізація розрахована лише на основі акцій, що перебувають в обігу. Не включає нелістингові, приватні або непублічні акції подвійного класу. Розрахункова ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$891.71 - $939.81

52-тижневий діапазон

$103.38 - $1255.00

Обсяг

1.5M

Середній обсяг

51.5M

Валова маржа

72.60%

Дивідендна дохідність

0.07%

Однак у цьому циклі залишилося ще кілька років.

Micron нещодавно оприлюднив квартальний звіт про прибутки, і його керівництво повідомило інвесторам, що вони бачать "напружені ринкові умови", які триватимуть і після 2027 року. Це добре віщує короткострокові перспективи цих двох компаній, але після цього надто важко передбачити, оскільки майже всі виробники мікросхем пам'яті до того часу матимуть нові потужності. Чи буде цього достатньо для задоволення попиту на пам'ять для ШІ, ще невідомо, але до того часу акції Sandisk та Micron виглядають готовими продовжувати зростання.

Якщо у вас хороша толерантність до ризику і ви можете час від часу стежити за ринком мікросхем пам'яті, я вважаю, що ці дві компанії можуть залишатися вартими інвестиціями надалі. Однак, якщо ви інвестор, який встановлює і забуває, ці дві можуть не підійти, оскільки ринкові умови можуть змінитися в будь-який момент, спричиняючи зростання або стрибок цін на акції.