Ця хмарна акція є вигідною, незважаючи на збільшення продажів на 54% минулого кварталу.

Bandwidth (BAND +10.91%) показала кращі, ніж очікувалося, результати, опублікувавши звіт про прибутки за третій квартал 8 листопада, значно перевершивши оцінки Уолл-стріт завдяки зростанню клієнтської бази та збільшенню витрат існуючих клієнтів.

Ціни акцій цього постачальника хмарної комунікаційної платформи як послуги (CPaaS) значно відставали від ринку у 2021 році, впавши на 48% — але схоже, що розворот може бути на горизонті, оскільки інвестори схвально сприйняли останній звіт. Ціна акцій Bandwidth підскочила майже на 3% після публікації прибутків, і не варто дивуватися, якщо вони підуть вище і завершать рік сильно. Давайте розглянемо показники Bandwidth за третій квартал і перевіримо, чому вона залишається надійною ставкою на швидкозростаючому ринку хмарних комунікацій.

Джерело зображення: Getty Images.

Bandwidth знову демонструє солідні показники

Виручка Bandwidth за третій квартал зросла на 54% у річному вимірі до $131 млн, перевищивши діапазон прогнозу компанії від $123,6 млн до $124,6 млн та консенсус-прогноз у $126 млн. Скоригований показник EBITDA (прибуток до вирахування відсотків, податків, зносу та амортизації) компанії зріс до $14,2 млн з $9,3 млн минулого року, тоді як скоригований прибуток за не-GAAP збільшився на один цент до $0,25 на акцію. Уолл-стріт очікувала, що Bandwitz заробить $0,09 на акцію.

Сегмент CPaaS склав 82% виручки Bandwidth протягом кварталу, зафіксувавши зростання на 46% у річному вимірі завдяки збільшенню впровадження пропозицій компанії. Це видно зі стрибка кількості клієнтів Bandwidth та збільшення витрат.

Кількість активних клієнтів CPaaS Bandwidth зросла на 57% у річному вимірі до 3 173, тоді як коефіцієнт утримання клієнтів у доларовому вираженні зріс на 108%. Коефіцієнт утримання клієнтів у доларовому вираженні є важливим показником, який порівнює виручку CPaaS за квартал з виручкою від тієї ж когорти клієнтів за аналогічний період минулого року. Зростання цього показника означає, що існуючі клієнти Bandwidth використовують більше її послуг або придбали нові продукти компанії. Чим вище коефіцієнт утримання клієнтів у доларовому вираженні понад 100%, тим краще.

Варто зазначити, що продажі Bandwidth у відповідному періоді минулого року були підвищені завдяки пов'язаним із пандемією попутним вітрам, що призвело до збільшення кількості компаній, які впроваджують її рішення для зв'язку зі своїми віддаленими співробітниками. Сприяння від політичних повідомлень під час президентських виборів минулого року також збільшило її виручку в третьому кварталі 2020 року. Виключаючи ці одноразові доходи, зафіксовані минулого року, нормалізований коефіцієнт утримання клієнтів Bandwidth у доларовому вираженні становив 113% у третьому кварталі 2021 року.

Що більш важливо, коефіцієнт утримання клієнтів Bandwidth у доларовому вираженні, схоже, зросте завдяки більш глибокій взаємодії з клієнтами. Компанія зазначила у своєму звіті про прибутки, що один із її найбільших клієнтів розширив розгортання послуг Bandwidth до глобального рівня, порівняно з окремими країнами раніше. Bandwidth пояснила, що сильніша взаємодія з клієнтами стала результатом придбання Voxbone, яке вона завершила в листопаді минулого року, що надало компанії глобальне охоплення.

Таким чином, Bandwidth отримує вигоду від можливостей перехресного продажу, що виникають внаслідок придбання Voxbone минулого року, що має продовжувати стимулювати зростання витрат з боку її клієнтської бази. Не дивно, що компанія підвищила свій прогноз прибутку на весь рік. Вона очікує завершити рік із скоригованим прибутком у розмірі від $0,74 до $0,78 на акцію, порівняно з попереднім прогнозом у $0,71 – $0,75 на акцію.

Чому інвесторам варто розглянути купівлю акцій

Прибуток Bandwidth у 2021 році, схоже, зросте на 38% порівняно з минулим роком, тоді як прогноз виручки від $480,5 млн до $485,5 млн вказує на зростання верхнього рядка на 41% за середньою точкою.

Крім того, Bandwidth може зберегти своє вражаюче зростання в довгостроковій перспективі, оскільки ринок CPaaS, за прогнозами, зростатиме з річним темпом 34% до 2026 року згідно з Mordor Intelligence. Отже, Bandwidth зростає швидшими темпами, ніж кінцевий ринок, що робить купівлю акцій очевидним рішенням з огляду на її оцінку.

Акції торгуються за 4,6-кратною виручкою, що є величезною знижкою порівняно з мультиплікатором виручки аналога Twilio (TWLO +4.06%), який становить 19,7. Виручка Twilio за третій квартал зросла на 65% у річному вимірі до $740 млн, тоді як скоригований прибуток знизився до $0,01 на акцію з $0,04 на акцію у відповідному періоді минулого року. Twilio також надав чудовий прогноз, який передбачає зростання виручки на 39-40% у четвертому кварталі, що означає, що компанія може завершити рік із зростанням верхнього рядка на 57% порівняно з 2020 роком.

Зростання Bandwidth може бути не таким сильним, як у Twilio, але воно все одно досить вражаюче. Крім того, інвесторам не варто упускати той факт, що вони можуть купити Bandwidth за значно нижчою оцінкою та додати до свого портфеля акції хмарної компанії, що швидко зростає, не сплачуючи такої премії.