2 акції пам'яті штучного інтелекту (ШІ), які варто купувати обома руками в липні

Коли починається липень, Sandisk (SNDK 7,42%) та Micron Technology (MU 5,25%) виділяються серед акцій виробників напівпровідників пам'яті з потенціалом значного зростання вартості. Три різні, але взаємопов'язані події розгортаються в міру наближення сезону звітності, посилюючи структурний попит на продукти пам'яті та зберігання даних для ШІ.

Ці фактори — що випливають з динаміки пропозиції в галузі, корпоративних інвестиційних рішень та стабільних витрат на інфраструктуру гіперскейлерів — створюють сприятливі умови для Micron та Sandisk.

Джерело зображення: The Motley Fool.

1. SK Hynix виходить на біржу Nasdaq 10 липня

10 липня SK Hynix має бути зареєстрована на Nasdaq через первинне публічне розміщення (IPO) американських депозитарних розписок (ADR). Випуск передбачає емісію приблизно 17,9 млн нових акцій із метою залучення валової виручки близько $28 млрд. SK Hynix використає цей капітал для фінансування агресивного розширення в галузі пам'яті з високою пропускною здатністю (HBM) та передових технологій пакування, критично важливих для прискорювачів ШІ.

Розміщення на великій американській біржі підвищує видимість та ліквідність одного з провідних світових виробників пам'яті. Позитивне сприйняття дебюту SK Hynix ринком, ймовірно, підніме настрої в усій екосистемі пам'яті для ШІ, включаючи прямих конкурентів, таких як Micron, та постачальників додаткових NAND-рішень для зберігання даних, як Sandisk. Успішне розміщення має допомогти знизити сприйняті ризики, пов'язані з циклічністю в секторі пам'яті, потенційно залучаючи додаткові потоки капіталу до суміжних назв.

2. Трильйони доларів вливаються у потужності пам'яті

Ряд виробників пам'яті нещодавно оголосили про зобов'язання щодо масштабного розширення, що відображає оптимізм щодо сталого попиту, зумовленого ШІ.

Напри halepiт червня уряд Південної Кореї оголосив, що Samsung Electronics та SK Hynix інвестують сукупно $520 млрд на будівництво чотирьох нових заводів з виробництва пам'яті в південно-західній частині країни. Ця ініціатива випливає з довгострокового плану, за яким Samsung та SK Hynix планують інвестувати $2 трлн у суміжні мегапроекти.

Тим часом Micron нещодавно розпочала будівництво розширення свого об'єкта на заході Японії вартістю $9 млрд. Проект спрямований на нарощування виробництва мікросхем HBM, оскільки попит продовжує стрімко зростати. Крім того, Micron інвестує $200 млрд у нові заводи в штатах Нью-Йорк, Айдахо та Вірджинія.

Я розглядаю ці скоординовані інвестиції як свідчення потужного багаторічного циклу попиту на пам'ять для ШІ. Для введення нових потужностей потрібні роки, тому короткостроковий дефіцит DRAM, NAND та HBM, ймовірно, збережеться. Для Micron це розширення безпосередньо підвищує його здатність захопити додаткову частку HBM та DRAM у поточному будівництві гіпермасштабованих центрів обробки даних. Для Sandisk ширше зростання потужностей галузі має підтримувати стабільні ціни та обсяги в корпоративних NAND-сховищах.

Розгорнути

NASDAQ: MU

Micron Technology

Зміна за сьогодні

(-5,25%) $-51,65

Поточна ціна

$933,10

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$1,1 трлнРинкова капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що знаходяться в обігу. Не включає нелістинговані, приватні або двохкласові акції, що не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована з використанням лише акцій, що знаходяться в обігу. Не включає нелістинговані, приватні або двохкласові акції, що не торгуються. Імпліцитна ринкова капіталізація може відрізнятися.

Денний діапазон

$891,71 - $939,81

52-тижневий діапазон

$103,38 - $1255,00

Обсяг

1,5 млн

Середній обсяг

51,5 млн

Валова маржа

72,60%

Дивідендна дохідність

0,07%

3. Слідкуйте за планами капітальних витрат у міру наближення сезону звітності

Сезон звітності швидко наближається. Як завжди, увага до технологічного сектору буде зосереджена насамперед на планах капітальних витрат (capex) гіперскейлерів. Домінуючою темою останніх двох років є прискорення витрат на ШІ-інфраструктуру з боку Amazon, Microsoft, Alphabet та Meta Platforms. Очікується, що ця траєкторія збережеться, оскільки продукти, починаючи від графічних процесорів (GPU), спеціалізованих інтегральних схем (ASIC), пам'яті та сховищ, мережевого обладнання та високопродуктивних комутаторів, стали центральними для конкурентних позицій великих технологічних компаній та їхньої довгострокової стратегії в галузі ШІ.

Дані капітальних витрат AMZN (TTM) від YCharts.

Оскільки гіперскейлери стикаються з інтенсивним тиском, щоб надавати більш досконалі ШІ-сервіси своїм клієнтам, затримка або скорочення дорожніх карт зростання ризикує поступитися позиціями на ринку, де переваги першопрохідця в продуктивності моделей та ефективності висновків безпосередньо трансформуються в дохід та прибуток. В результаті, я вважаю, що орієнтири капітальних витрат, ймовірно, залишаться високими або потенційно зростуть, підтримуючи попит на відповідні продукти HBM, DRAM та NAND.

Ці попутні вітри росту пом'якшують циклічну розповідь для акцій пам'яті та сховищ

Три каталізатори, обговорені вище, сходяться, створюючи переконливі умови для Micron та Sandisk. Розміщення SK Hynix підтверджує наратив зростання сектору пам'яті та, ймовірно, приверне нову увагу. Синхронізовані розширення потужностей демонструють, що лідери галузі впевнені в сталому попиті в найближчі роки та стратегічно позиціонують пропозицію. Нарешті, зростаючі бюджети капітальних витрат гіперскейлерів на ШІ забезпечують підтримку зміни споживання пам'яті від переважно споживчих циклів до корпоративної ШІ-інфраструктури.

Станом на час написання (6 липня) Micron та Sandisk є двома акціями з найкращою динамікою в Nasdaq-100 цього року. Хоча обидві акції значно зросли, Micron торгується за скромним форвардним мультиплікатором ціна/прибуток (P/E) 6,4, тоді як форвардний P/E Sandisk дещо вищий — 26,7. Тим не менш, обидва мультиплікатори є помірними порівняно з піковими рівнями, які спостерігалися в інших провідних акціях ШІ-чіпів під час революції ШІ.

Така ситуація сприяє подальшому зростанню Micron та Sandisk у найближчій перспективі, тоді як базові попутні вітри видаються більш стійкими, ніж традиційні цикли пам'яті. В результаті, я вважаю, що це залишає простір для подальшого розширення оцінки акцій ШІ-пам'яті, оскільки ці каталізатори продовжують матеріалізуватися протягом ери ШІ-інфраструктури.