Уолл-стріт ранковий звіт: ескалація ситуації між США та Іраном, сира нафта зросла на 5%, технологічні акції стикаються з тиском продажів, долар США та дохідність казначейських облігацій США синхронно зросли.

null

Щоранку з понеділка по п’ятницю, фокусуючись на макроекономіці, американських акціях, ШІ, дорогоцінних металах та сирій нафті, використовуючи дані для аналізу ринку та тенденції для випередження, від PANews.

Американські акції закрилися зниженням, ринок знову перейшов у режим "уникнення ризику та переоцінки". Індекс Dow Jones впав на 0,25%, S&P 500 – на 0,45%, Nasdaq – на 1,16%, технологічні акції стали основним джерелом тиску продажів, тоді як енергетичні, захисні та вартісні сектори отримали приплив капіталу всупереч тенденції. Ринкові настрої швидко переключилися з колишньої логіки зростання навколо ШІ на подвійну головну тему "геополітика + інфляційні ризики".

Ситуація на Близькому Сході різко загострилася, ціни на нафту зросли на 5%

Не минуло й 20 днів після підписання перемир’я, як відносини між США та Іраном знову погіршилися. США оголосили про скасування ліцензій на продаж іранської нафти та завдали нових авіаударів по кількох військових цілях в Ірані. За словами американських чиновників, масштаби ударів збільшилися в чотири-п’ять разів порівняно з попереднім раундом, підкресливши, що ця операція є прямою відповіддю на напади на торгові судна в Ормузькій протоці.

Після того, як США знову обмежили експорт іранської нафти, ринок швидко переоцінив ризики для глобальних поставок енергоносіїв. Ціна на нафту WTI під час торгів зросла майже на 6%, закрившись на рівні вище 72 доларів із зростанням на 5%; нафта Brent також закрилася зі зростанням понад 5%, наблизившись до 76 доларів. Президент Rapidan Energy Group Боб МакНеллі заявив, що цей крок означає, що попередні оптимістичні очікування ринку щодо стабільності перемир’я зруйновані, і енергетичний ринок повинен повторно включити вищу геополітичну премію за ризик.

Ормузька протока, як один із найважливіших глобальних енергетичних транспортних коридорів, знову стала центром уваги трейдерів по всьому світу. Центральне командування США заявило, що військові операції триватимуть, а численні колишні американські чиновники, включаючи Девіда Шенкера та Майкла Сінга, вважають, що перспективи остаточної угоди між США та Іраном значно погіршилися. У найближчі дні те, чи розширять США подальші санкції, стане ключовою змінною, що визначатиме напрямок цін на нафту.

Долар та прибутковість казначейських облігацій США одночасно зміцнилися, ринок зосередиться на протоколах засідання ФРС

Різке зростання цін на нафту підштовхнуло ринок до переоцінки глобальних інфляційних ризиків, але одночасне зміцнення долара створило тиск на дорогоцінні метали. Ціна на золото впала нижче 4100 доларів за унцію, знизившись більш ніж на 1% за день; срібло впало майже на 4%, ставши одним із найслабших товарів.

Трейдери вважають, що поточне зниження цін на золото не є зникненням попиту на безпечні активи, а скоріше результатом зростання дохідності казначейських облігацій та індексу долара через підвищення цін на нафту, що призвело до зростання реальних відсоткових ставок, які пригнічують дорогоцінні метали. У даний момент капітал більш схильний безпосередньо інвестувати в енергетичні активи, а не в традиційні метали-притулки.

Індекс долара піднявся до близько 101, дохідність казначейських облігацій США зросла по всьому спектру. Дохідність 10-річних облігацій зросла на 1,87% до приблизно 4,54%, дохідність 30-річних облігацій знову перевищила 5%, досягнувши нового максимуму за останній місяць з гаком.

Окрім інфляційних очікувань, викликаних зростанням цін на енергоносії, масштабне фінансування за рахунок випуску облігацій також посилило тиск на дохідність. Amazon планує випустити облігації на суму щонайменше 25 мільярдів доларів для фінансування інфраструктури ШІ, а також тривають аукціони з розміщення казначейських облігацій США, що разом сприяє підвищенню довгострокових процентних ставок.

Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Джон Вільямс заявив, що попереднє зниження цін на енергоносії дещо послабило його занепокоєння щодо інфляції, але з відновленням загострення ситуації на Близькому Сході ринок почав переоцінювати майбутні шляхи зниження ставок.

Основним макроекономічним фокусом сьогодні стане публікація найновішого протоколу засідання ФРС 9 липня о 2:00 за китайським часом. Це перший протокол під головуванням Воша. Трейдери зосередять увагу на обговореннях членів комітету щодо сталості інфляції, впливу цін на енергоносії та майбутньої траєкторії процентних ставок, сподіваючись знайти нові підказки щодо політичного напрямку на цей рік.

Охолодження сектору ШІ, значне зростання китайських акцій на нічних торгах у США

Основна тема ШІ зазнала тимчасового охолодження, у секторі технологічного зростання спостерігався чіткий фіксація прибутку. Капітал почав перетікати з високооціненої інфраструктури ШІ в енергетичні, захисні, комунальні та традиційні вартісні сектори, структурна диференціація всередині ринку посилилася.

Хоча Nasdaq показав найбільше падіння серед трьох основних індексів, більшість компонентів S&P 500 насправді зафіксували зростання, що свідчить про те, що падіння індексу більше пов’язане з відкатом великих технологічних ваговиків, а не з повним крахом ринкових ризикових настроїв. Стратег Morgan Stanley Майкл Вілсон вважає, що імпульс акцій виробників чіпів слабшає, і капітал перерозподіляється в сектори, які раніше відстали у зростанні. Така внутрішня ротація насправді сприяє продовженню бичачого ринку. Дані нічних торгів у США показують значне зростання сектору китайських акцій: акції Alibaba зросли на 7,5%, Baidu – на 5,2%, NetEase та JD.com – більш ніж на 3%, а також сектори зберігання даних та напівпровідників трохи відновилися.

Детальні дії компаній та коливання цін акцій:

Сектор ШІ та чіпів: Індекс напівпровідників Філадельфії впав на 4,65%, ставши найгіршим сектором дня. Intel впав майже на 10%, AMD – більш ніж на 6%, Marvell – понад 7%, Micron – майже на 5%, ADR TSMC – більш ніж на 4%, Western Digital, SanDisk, Seagate та інші акції сектору зберігання даних – загалом більш ніж на 5%. Це коригування в основному було викликане переоцінкою ринком темпів капітальних витрат на інфраструктуру ШІ. Рекордний прибуток Samsung не зміг перевершити надзвичайно високі очікування ринку, натомість викликавши торгівлю за принципом "купуй на чутках, продавай на фактах". Тиск продажів у напівпровідниковому секторі Японії та Кореї в кінцевому підсумку передався на американський ринок. Трейдер UBS зазначив, що того дня основною логікою ринку було масоване закриття моментних позицій навколо акцій ШІ та чіпів, а не погіршення фундаментальних показників.

Nvidia зросла на 0,71% всупереч тенденції, ставши однією з небагатьох великих акцій виробників чіпів, що зросли. Незважаючи на попередні побоювання ринку щодо затримки наступного сервера Kyber, значний приплив кол-опціонів свідчить про те, що інституційний капітал все ще твердо робить ставку на попит на обчислювальну потужність ШІ. Ринкові дані показують, що обсяг торгів кол-опціонами на Nvidia перевищив 1,5 мільйона контрактів, що більш ніж удвічі перевищує обсяг пут-опціонів, що свідчить про те, що капітал все ще розглядає її як ключовий актив екосистеми ШІ.

Meta виросла на 2,55%, лідируючи серед семи технологічних гігантів. Компанія офіційно запустила нове покоління моделі генерації зображень ШІ Muse Image, повністю інтегрувавши її в Instagram, WhatsApp та платформу Meta AI, а також у майбутньому відкриє AI-маркетингові інструменти для рекламодавців, прискорюючи комерціалізацію ШІ.

Microsoft виросла на 0,54%. Ринок звертає увагу на те, що компанія почала замінювати деякі моделі OpenAI та Anthropic власною моделлю MAI у таких продуктах, як Excel та Outlook, що свідчить про те, що конкуренція в сфері ШІ поступово переміщується від можливостей моделей до вартості логічних висновків та комерційної ефективності.

Amazon виросла на 0,75%. Компанія планує випустити облігації на суму щонайменше 25 мільярдів доларів для фінансування центрів обробки даних ШІ, капітальних витрат та потенційних злиттів і поглинань, що свідчить про те, що капітальні інвестиції глобальних хмарних гігантів у ШІ продовжують зростати.

SpaceX впав на 6,83%, досягнувши найнижчого рівня з моменту лістингу. Незважаючи на те, що компанія була офіційно включена до індексу Nasdaq 100 і отримала перші позитивні огляди від кількох установ, таких як Morgan Stanley та Goldman Sachs, ринок побоюється, що її проект центру обробки даних ШІ зіткнеться з судовими позовами, а контракт на обчислювальну потужність на 45 мільярдів доларів має ризики виконання. Позитивний ефект від включення до індексу був реалізований у короткостроковій перспективі.

Tesla впав на 4,02%, хоча очікування ринку щодо майбутньої інтеграції з SpaceX посилюються. William Blair, RBC та JPMorgan вважають, що ймовірність різних форм стратегічної інтеграції між двома компаніями протягом наступних одного-двох років значно зросла. Якщо угода буде завершена, потенціал зростання оцінки Tesla може становити від 20% до 30%, але регуляторні та управлінські структури залишаються найбільшою перешкодою.

Rocket Lab впав на 10,4%. Після закриття торгів компанія оголосила про успішне завершення місії VICTUS HAZE Космічних сил США, що ще більше посилило її конкурентні переваги в оборонній та комерційній космічній галузі. На нічних торгах у США акції виросли на 2,37%.

Rivian впав більш ніж на 18%: як потужний новий гравець у секторі електромобілів, Rivian зіткнувся з безжальним розпродажем після оголошення нового плану додаткової емісії акцій та публікації фінансового звіту. Акції впали більш ніж на 18%, що стало найгіршим денним показником за рік, що знову підтверджує надзвичайну паніку ринку щодо розмивання грошового потоку в капіталомістких галузях.

Акції криптокомпаній впали: Circle впав приблизно на 5%, Robinhood – майже на 4%, Coinbase – на 3,17%, Strategy – на 3,38%, MARA – на 6,95%.

На що звернути увагу далі:

9 липня о 02:00: ФРС опублікує останній протокол засідання FOMC. Ринок зосередиться на обговореннях членів комітету щодо інфляції, цін на енергоносії та майбутнього шляху зниження ставок, що може безпосередньо вплинути на долар, казначейські облігації США та акції технологічного зростання.

8-9 липня: конференція зі штучного інтелекту Raise Summit у Парижі. Google, AMD, Broadcom, OpenAI, Anthropic, Goldman Sachs та інші технологічні та фінансові гіганти зосередяться на обговоренні інфраструктури ШІ, комерціалізації моделей та корпоративного застосування. Пов’язані заяви можуть вплинути на настрої в секторі ШІ.

9 липня: церемонія поховання покійного верховного лідера Ірану Хаменеї. Ринок уважно стежитиме за тим, чи відновляться переговори між США та Іраном, а також чи оголосять США подальші санкції. Ситуація в Ормузькій протоці продовжуватиме визначати волатильність цін на нафту та глобальних ризикових активів.