Нічний шок! Напередодні протоколу ФРС «Мовчазний орел» Вош перекрив усі підказки, Уолл-стріт занурився в загадку процентних ставок, чи варто дрібним інвесторам бігти від $BTC чи залишатися?

Друже, коли ти тривожно дивишся на графік K-line, за океаном є група людей, які панікують більше за тебе. Завтра о 2:00 ночі буде оприлюднено протокол червневого засідання ФРС, але сигналу про підвищення ставки, якого ринок очікує, швидше за все, не буде й сліду.

Я переглянув усі матеріали і поясню тобі цю справу. Новий голова ФРС Кевін Уорш (Kevin Warsh) з моменту вступу на посаду наприкінці травня твердо вирішив бути «мовчазним яструбом». Він публічно заявив, що ФРС не дає прогнозних орієнтирів. Ти чекаєш, щоб викопати з протоколу підказки «як далеко до підвищення ставки»? Стівен Енгландер (Steven Englander), керівник досліджень валютного ринку G10 у Standard Chartered, прямо каже: Уорш покладе край старій традиції, коли протоколи іноді дозволяли інвесторам «зазирнути за лаштунки».

Після завершення червневого засідання заява була короткою, як телеграма. Уорш уникав запитань журналістів щодо процентних ставок. Хоча ринок прочитав у цьому «яструбиний» настрій — дев’ять посадовців подали сигнали про підвищення ставки, що значно більше, ніж очікували економісти — сам Уорш не сказав жодного зайвого слова.

На початку липня він продовжував мовчати на глобальному семінарі центральних банків. Економісти Citigroup написали в звіті для клієнтів: «Зберігає мовчання щодо тем, пов'язаних з ринком». Енгландер висловився чітко: «Уорш вже дав зрозуміти, що ФРС не дає прогнозних орієнтирів. Він не дозволить, щоб протокол став чорним ходом, через який ринок побачить те, чого він не хоче показувати».

Ти знаєш, як ФРС складає протоколи? Кожне засідання записується, але офіційний протокол оприлюднюється лише через п'ять років. Те, що зараз бачать усі, — це «резюме» внутрішніх обговорень, опубліковане через три тижні. Уорш хоче повернути ФРС до часів Пола Волкера (Paul Volcker) та Алана Грінспена (Alan Greenspan), коли надмірна прозорість вважалася небезпечною, а протоколи майже не містили корисної інформації.

Колишній голова Бен Бернанке (Ben Bernanke) реформував протоколи, включивши до них думки членів без права голосу, щоб усі бачили позиції всіх 19 посадовців. Але зараз Енгландер вважає, що навіть із зниженням прозорості протоколи все ще мають цінність для інвесторів — «Ми зможемо з протоколів зрозуміти, що Уорш хоче, щоб ми знали, а чого не хоче. Це дозволить нам дізнатися, як він планує керувати ФРС».

Уорш казав, що вітає розбіжності серед посадовців, навіть «внутрішньосімейні суперечки». Але Енгландер нагадує: інший сенс полягає в тому, що суперечки відбуваються за закритими дверима, і зовнішній світ взагалі не знає про предмет.

Посадовці справді зменшили висловлювання. Згідно з календарем заходів ФРС від Bloomberg, з моменту червневого засідання посадовці виступили публічно лише 18 разів. Торік за аналогічний період було 49 разів, два роки тому — 55. Скорочення понад 60%.

Економісти відчувають себе некомфортно. Лу Крендалл (Lou Crandall), головний економіст Wrightson ICAP, написав у звіті: «Коли ринок змушений гадати — і що означають останні дані для економічних перспектив, і як ФРС реагуватиме на ці зміни — ринкові сигнали стають розмитими». Багато економістів вважають, що чим більше мовчить ФРС, тим більшою може бути волатильність цін активів.

Енгландер вважає, що вплив не буде надто великим, але він додав: «Протокол з недостатньою кількістю інформації» може спричинити проблеми з довірою. Уорш досі не показав, що він підвищить ставку за необхідності, лише пообіцяв підтримувати цінову стабільність. Енгландер каже: «Навмисне уникнення будь-яких обговорень підвищення ставки зрештою може бути сприйнято ринком як небажання діяти. Якщо ринок подумає, що він уникає розмов про підвищення ставки, щоб не засмучувати президента, а дані показуватимуть, що підвищення вже на порядку денному — це переросте в проблему довіри».

Для мене особисто це не ведмідь і не бик. Це інформаційний вакуум. У вакуумі коливання цін таких активів, як $BTC, $ETH, більше залежатимуть від технічних факторів, потоків капіталу та емоційної гри. Ти або приймаєш цю реальність і малюєш графіки сам, або чекаєш, поки Уорш заговорить — але він, швидше за все, не заговорить.

Запам'ятай: коли всі вгадують загадки з ліхтариками, твоя найкраща стратегія — не вгадувати відповідь, а запалити власний ліхтар.

(На основі відкритих даних ринкових дослідницьких установ та коментарів аналітиків)

Підписуйтесь на мене: отримуйте більше аналізу та інсайтів крипторинку в реальному часі!

#GUSD年化升至3.8% $BTC $ETH $SOL #США припинили звільнення від санкцій щодо іранської нафти #Прогноз переможця Чемпіонату світу