Сьогоднішній підсумок американського ринку акцій: це лише здорова корекція, хвиля ШІ пройшла лише половину шляху

Сьогодні напівпровідники справді значно впали, лінія інфраструктури ШІ загалом зазнала тиску, падіння кількох акцій протягом дня перевищило 5%. Дивитися, як цифри на рахунку постійно знижуються, нікому не буде приємно, це нормальна емоційна реакція, це не означає, що ви недостатньо раціональні або у вас проблеми з операціями, сьогодні мої почуття такі самі, як у всіх.
Якщо ви останнім часом були на стороні биків, вам, швидше за все, було важко. Ті внутрішні терзання та дискомфорт, які ви зараз відчуваєте, багато людей на ринку переживають те саме, ви не самотні.
Спочатку висновок: це падіння по суті є природним відкатом після надто швидкого зростання
Візьмемо індекс напівпровідників Філадельфії (SOXX), під час великого ралі корекція на 15–25% є цілком здоровим явищем, а коливання на рівні окремих акцій зазвичай ще більші. Це нормальний процес зміни рук і поглинання позицій всередині тренду, а не кінець тренду. Що важливіше, якщо розглядати всю хвилю промисловості ШІ як повну криву, моя особиста оцінка полягає в тому, що ми зараз, ймовірно, пройшли лише половину шляху, попереду ще довгий шлях.
Терпляче тримайте, решту залиште часу для складних відсотків
Докупляти на падінні та терпляче тримати — це найбезглуздіший спосіб, але він також є найлегшим способом перемогти розумних людей.
За останні два роки ШІ зростав дуже швидко, оцінка зазнала кількох корекцій, я вважаю це цілком нормальним явищем, навіть неминучим. Майже під час кожного коригування ринок починає обговорювати, що торгівля ШІ закінчилася, бульбашка лопнула, цього разу все справді інакше. Але озираючись назад, ці голоси вже лунали багато разів, але індустрія ШІ не зупинилася, вона крок за кроком дійшла до сьогодні.
Принаймні на сьогодні я ще не бачив нічого, що могло б змусити мене змінити свою початкову думку. Хмарні провайдери продовжують збільшувати капітальні витрати на ШІ, швидкість впровадження ШІ підприємствами зростає, комерціалізація провідних модельних компаній, таких як OpenAI і Anthropic, прискорюється, споживання токенів великих моделей швидко зростає, центри обробки даних продовжують будуватися, попит на такі компоненти інфраструктури ШІ, як зберігання, мережі, оптичне з'єднання, передове пакування, не зник раптово через дводенне падіння.
Наведу вам приклад: якщо ви купили біткоїн у 2019 або 2023 році та тримали його протягом 4-річного циклу, ви повинні краще це розуміти
Навіть під час бичачого ринку для біткоїна нормально мати 30–40% корекції кілька разів, не кажучи вже про альткоїни, які пережили кілька раундів корекції на 70–80%. Але якщо ви дійсно тримали до завершення чотирирічного циклу в 2025 році, озираючись назад, ви побачите, що американський ринок акцій набагато дружелюбніший.
Тримаючи американські акції, протягом бичачого ринку ви відчуваєте максимум дві-три корекції близько 10% на рік, а коливання окремих акцій становлять близько 20–30%, але якщо напрямок правильний, ринок постійно зростає, фундаментальні показники залишаються міцними, компанії заробляють гроші для вас, навіть коли ви спите, і це відчуття дуже заспокійливе.
Фундаментальні показники американського ринку акцій все ще дуже хороші, прибутковість компаній продовжує зростати. Американський ринок акцій — це ринок, де ви можете стабільно заробляти гроші, якщо маєте достатньо терпіння, приблизно розумієте цикли та знаєте, де зараз перебуваєте. Тому що за ним стоять стабільна фінансова система та стабільна правова система, а також технологічні гіганти не можуть скоротити капітальні витрати в цей момент (цього року визначені капітальні витрати в розмірі 725 мільярдів, вони будуть тільки більшими, не меншими, наступного року очікується 1 трильйон, а в 2028 році невідомо, я прогнозую переломний момент наприкінці 2027 року)
Зараз все ще триває гонка озброєнь, Китай і США також постійно змагаються на трасі ШІ, а такі справжні провідні модельні компанії, як OpenAI і Anthropic, навіть ще не вийшли на біржу, попереду ще багато історій, які можна розповісти.
Я прогнозую, що повний перехід до ведмежого ринку відбудеться в кінці 2027 – середині 2028 року, зараз ми все ще на бичачому ринку, тому просто зберігайте спокій і терпляче тримайте, не використовуйте кредитне плече, намагайтеся купувати звичайні акції або leap call з терміном дії до січня 2028 року, і докупляти на ключових ковзних середніх (про це пізніше).
Тому я сподіваюся, що ви зможете дозволити логіці перемогти емоції. Далі я детально розповім вам про те, що сталося сьогодні.
Іран знову підпалив Ормузьку протоку
Спочатку технічна картина дня була досить стабільною: акції напівпровідників відновлювалися, S&P також стабільно тестував максимуми, поки вдень за східним часом не з'явилася важлива новина — Іран знову відкрив вогонь по комерційних танкерах в Ормузькій протоці, цього разу цілями були три судна, що належать Катару та Саудівській Аравії, причина — ці танкери перейшли на підтримуваний США Оманський маршрут, що спровокувало збройну відплату Ірану. Хоча жертв не було, крихке перемир'я було зруйновано, і США швидко скасували раніше наданий Ірану дозвіл на експорт нафти. Після новини ціни на нафту миттєво злетіли більш ніж на 3%, знову перевищивши позначку 70 доларів, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США також швидко підскочила вище 4,5%. Цей раптовий геополітичний ризик безпосередньо перервав ралі фінансового сектора, акції великих банків і регіональних банків різко впали перед закриттям і закрилися на денних мінімумах. Трамп раніше також зробив жорсткі заяви, що США можуть знищити всі електростанції та інфраструктуру Ірану за один день, плюс похорон колишнього верховного лідера Ірану завершиться 9 липня, внутрішні настрої вже високі, Нетаньяху наступного тижня летить до Вашингтона на зустріч з Трампом для обговорення іранського питання, ця геополітична лінія навряд чи охолоне найближчим часом. Я припускаю, що великий президент знову зробив ставку на нафту, денний графік перепроданий протягом 20 днів, має відбутися технічне відновлення, короткостроковий опір — SMA 200 на 74, EMA 200 на 78.4 та розрив на 84, це, ймовірно, лише технічне відновлення, після якого ціни знову підуть вниз, оскільки VIX не відреагував сильно. Короткостроково можна звернути увагу на ETF XLE.
Звіт Samsung про прибутки виявився продажем на новинах, ставши спусковим гачком для падіння напівпровідників
Samsung Electronics оприлюднила історичний квартальний звіт, операційний прибуток зріс у 19 разів порівняно з минулим роком, квартальний прибуток перевищив річний прогноз на 2025 рік, що робить її однією з найприбутковіших компаній у світі.
Але цей надзвичайно вражаючий звіт на ринку перетворився на пастку ліквідності. Одне з тлумачень полягає в тому, що дохід Samsung хоч і відповідав ринковим очікуванням, але не виправдав неофіційних очікувань деяких грошей з Уолл-стріт, тобто за 100-бальною шкалою Уолл-стріт очікувала 120 балів. Хоча запаси були розпродані через надто високий попит, і планується підвищення цін на 20%. Інша глибша проблема полягає в тому, чи не означає надто агресивне заробляння грошей Samsung, що вона стискає прибутки інших ланок ланцюжка ШІ, подібно до того, як раніше надто великий прибуток Apple інтерпретувався як захоплення грошей постачальників. Результат: хороші новини стають поганими, корейський індекс KOSPI різко впав, акції Samsung впали на 7–9%, SK Hynix впав більш ніж на 10%, і ця хвиля продажів швидко поширилася на американські акції. Але зараз корейський ринок стабілізувався, подивіться, чи зможе EMA 50 на 7800 відновитися, я вважаю, що SK Hynix зробить пробій вниз, відкат до лінії низхідного тренду та EMA 20 на 2400000, а потім продовжить корекцію (рис. 1). Після корекції перед звітами технологічних гігантів все буде добре, цього місяця ще є звіт SK Hynix, перед звітом очікування будуть занижені, після звіту акції зростуть.
Технічний аналіз: S&P відносно стійкий до падіння, Nasdaq та акції малих компаній під більшим тиском
S&P 500 закрився, утримавши 5-денну ковзну середню, весь день сформувавши доджі. Хоча він менш ніж на 2% від історичного максимуму, відбувся невдалий прорив вище лінії низхідного тренду з наступним поверненням нижче неї.
Діапазон 749–750 є ключовою точкою розділу між биками та ведмедями. Якщо вдасться відновити 750, можна очікувати подальшого зростання до 752 і вище; якщо короткостроково пробити денний мінімум (близько 745), можливе подальше падіння до 740 і навіть повторне тестування червневого мінімуму на 723. На більш детальному технічному рівні денний MACD все ще залишається бичачим, що свідчить про те, що канал тестування історичних максимумів не закритий, але на 30-хвилинному графіку спостерігається подвійна ведмежа дивергенція MACD та RSI, що означає короткострокову здорову корекцію або консолідацію на годинному рівні, можливо, 1–2 дні, а потім знову атака на рівень опору.
Nasdaq (Q) має більш виражений тиск, хоча на короткостроковому графіку також з'явилася бичача дивергенція MACD та RSI, але вона ще не підтверджена на закриття. Якщо на відкритті з'явиться зелена гістограма, що підтверджує дивергенцію, Q може зробити годинне відновлення для відвоювання 5-денної ковзної середньої; але над Q накопичився великий інституційний тиск продавців, ключовий опір на 720.
Технічна картина Russell 2000 (IWM) є найгіршою з трьох, вже підтверджено денний сигнал розвороту вершини, на денному графіку з'явилася дуже рідкісна потрійна ведмежа дивергенція MACD та чотирикратна ведмежа дивергенція RSI, що свідчить про серйозне виснаження висхідної сили, двері до тестування нижньої межі місячного прогнозу та навіть початку тижневої корекції відкриті. Зараз IWM знаходиться в зоні екстремально високого ризику за межами річного прогнозного діапазону на 2026 рік. Якщо не сформується сильний вищий мінімум, ведмеді, швидше за все, продовжать контролювати ринок.
Ротація секторів: гроші не пішли з ринку, вони просто переміщуються
Хоча сектор напівпровідників зазнав значного тиску, ринок не зазнав повного краху, гроші демонструють явну ротацію: комунікаційні послуги (Google, Meta), охорона здоров'я, споживчі захисні товари — неосновні сектори ШІ — закрилися в зеленій зоні, енергетичний сектор показав найкращі результати завдяки стрибку цін на нафту, зростання перевищило 2,6%. Під час корекції апаратного забезпечення акції програмного забезпечення зросли всупереч тренду. Ця швидка ротація секторів хоча й робить індекси стабільними, але значно ускладнює операції на рівні окремих акцій, легко потрапити в пастку купівлі на піку та продажу на дні.
Кілька цікавих рухів на рівні окремих акцій
Tesla продовжила слабшати, впавши ще більш ніж на 4% протягом дня. Якщо вона проб'є психологічно важливий рівень 400 доларів, технічно існує ризик подальшого падіння до підтримки на 390 доларів, але перед звітом вона, ймовірно, все ж покаже непогані результати. У липні можна звернути увагу на покриття коротких позицій перед звітом MAGS.
Boeing відносно стійкий до падіння, активував четверту фінальну складальну лінію для 737 Max, щоб збільшити виробництво, сформував висхідну структуру з вищими мінімумами, протягом наступних кількох тижнів може досягти зони опору 243–255 доларів.
ETF XLE енергетичного сектора зміцнів на тлі стрибка цін на нафту, Occidental Petroleum зросла майже на 6%, Chevron і Exxon Mobil також показали сильні результати.
ETF XLV (охорона здоров'я) сьогодні виріс на 1,54%.
Nvidia стала притулком для капіталу
У кривавому секторі напівпровідників Nvidia продемонструвала поодиноке зростання, відкрившись із падінням понад 2%, але швидко вийшла в плюс, різко контрастуючи із загальним падінням сектора, використовуючись як інструмент хеджування системного ризику.
Лінія мікросхем пам'яті також проявила значну стійкість, інституції явно захищають позиції в SanDisk, Micron, корейському ETF та AMD, особливо SanDisk, який, хоча впав на 36% від максимуму, швидко відновився після дотику до 55-денної ковзної середньої, сформувавши майже доджі з довгою нижньою тінню, міцно утримавши рівень 61,8% Фібоначчі, що свідчить про значну підтримку з боку покупців на дні.
Три гіганти напівпровідникового обладнання (Applied Materials, KLA, ASML) також точно відкотилися до своїх 55-денних ковзних середніх, для тих, хто раніше пропустив можливість, це саме та точка входу, на яку чекали технічні трейдери. Велика ймовірність, що тут буде відновлення.
Короткостроковий технічний пробій індексу напівпровідників буде болючим, але фундаментальні показники не спростовані (я намалюю аналіз на тижневому графіку, рис. 2)
На тижневому графіку SOXX є ведмежа поглинаюча свічка. Оскільки в липні-серпні багато компаній звітуватимуть про прибутки, і, ймовірно, вони будуть непоганими, очікування перед звітами занижені, після звітів, швидше за все, буде зростання. Я вважаю, що тижневий SOXX сформує ведмежий прапор, який консолідуватиметься до якогось моменту в серпні, а потім через сезонні фактори проміжних виборів знову впаде до вересня-жовтня. Кінцева цільова лінія тренду для SOXX у вересні-жовтні становить близько 500, що приблизно відповідає тижневій EMA 20. Я говорю це, звісно, не для того, щоб викликати паніку, але графічна модель сформувалася, і я повинен дати вам відповідну стратегію: моя стратегія — купувати частинами, наприклад, окремі акції SK Hynix на EMA 50 та EMA 100, потім перевести всі пам'яті в SK Hynix. Для оптики: Lite, COHR і NOK на EMA 200 та SMA 200, GLW на EMA 100. Але потрібно також дивитися на окремі підсектори напівпровідників, наприклад, оптику. Оптика може завершити середньострокову корекцію до середини-кінця липня, після чого настане сезон звітів для оптики. Коли очікування настільки занижені, після звітів часто бувають гарні результати: якщо трохи перевищити очікування, ведмеді будуть розбиті биками.
Підсумок
Сьогодні я багато говорив про геополітику, аналіз звітів, технічні форми — все це зводиться до одного й того ж питання: чи варто зараз тримати позиції. Моя відповідь не змінилася: короткостроковий негативний прогноз — це факт, неприємні відчуття на рахунку — це також факт, але ці два факти не можуть перевершити більший факт того, що промисловий цикл ШІ ще не завершився.
Якщо ви вірите в промисловий тренд, що вимірюється роками, то коливання останніх днів — це лише невеликий шум на цій кривій. Те, що дійсно визначає, чи заробите ви гроші в кінцевому підсумку, — це не те, чи точно уникнули ви кожної корекції, а чи не зійшли ви з ринку передчасно через короткострокову паніку, поки напрямок ще не змінився на гірше. Якщо зараз бичачий ринок, і ви можете це визначити, ви не будете надто панікувати.
Терпляче тримайте, решту залиште часу для складних відсотків.