Коли великі компанії жертвують акції на рахунок Трампа, які активи отримають вигоду?

Хто першим зробить президенту ласку, той першим і отримає від нього вигоду.

Автор: Azuma, Odaily Planet Daily

4 липня Міністерство фінансів США офіційно оголосило, що довгоочікуваний «Трамп-акаунт» (Trump Accounts) вже запущено. Американські батьки та діти тепер можуть завантажити додаток, отримати доступ до рахунку та в режимі реального часу переглядати стан коштів або робити пожертви.

Примітка: так званий «Трамп-акаунт», також відомий як рахунок 530A, є планом інвестиційного рахунку з відстрочкою податку, створеним чинним президентом США Дональдом Трампом 9 червня 2025 року на основі закону «Великий і гарний». Цей рахунок відкритий для всіх неповнолітніх громадян США віком до 18 років, мета — створити для дітей американських громадян ощадні рахунки, що фінансуються державою.

Початкове фінансування «Трамп-акаунту» в основному надходить із державних дотацій, приватних пожертв та сімейних внесків. Федеральний уряд надасть 1000 доларів початкового фінансування для кожної дитини громадянина США, народженої з 1 січня 2025 року по 1 січня 2029 року. Крім того, найбільший донор, засновник Dell Майкл Делл та його дружина, у грудні минулого року оголосили про пожертву в розмірі 62,5 мільярда доларів, які підуть на відкриття рахунків для 25 мільйонів дітей із сімей, чий середній дохід нижчий за 150 000 доларів, причому на кожен рахунок буде внесено 250 доларів. Батьки, друзі та інші особи також можуть вносити кошти на визначені рахунки, наприклад, через канали «внесків роботодавців». Наразі понад 50 компаній зобов’язалися зробити внески для дітей своїх співробітників.

Згідно з поточними правилами, кошти на «Трамп-акаунті» інвестуються в індексні фонди, що відстежують фондовий ринок США. Після досягнення 18 років дитина може зняти 50% залишку на рахунку, з 25 років — повну суму. Прибуток за рахунком оподатковується за ставкою довгострокового приросту капіталу або податку на доходи.

Трамп особисто рекламує, акції Dell різко зростають

6 липня за місцевим часом Трамп провів у Овальному кабінеті Білого дому захід з нагоди запуску «Трамп-акаунту» та особисто зателефонував на відкриття Нью-Йоркської фондової біржі та Nasdaq напередодні ввечері, щоб відзначити перше відкриття ринку після повного запуску «Трамп-акаунту».

Трамп гучно заявив на заході: «Сьогодні історичний день. До 250-річчя заснування США ми запускаємо “Трамп-акаунт”… щоб кожна американська дитина мала перевагу на старті та справедливий шанс здійснити американську мрію».

Трамп також високо оцінив найбільшого донора «Трамп-акаунту» — подружжя Майкла Делла, закликавши громадськість «купити комп’ютер Dell» і жартівливо додав: «Ми завжди знайдемо спосіб повернути йому ці гроші».

Під впливом публічного заклику президента акції Dell короткостроково зросли більш ніж на 3% під час торгів учора, закрившись на рівні 411,8 долара, зростання на 4,43%.

Міністерство фінансів дозволяє пожертви акціями, SpaceX уже приєдналася

Одночасно з запуском «Трамп-акаунту» Міністерство фінансів США відкрило новий канал фінансування для цього рахунку.

2 липня Міністерство фінансів офіційно оголосило, що «Трамп-акаунт» почне приймати пожертви акціями, а кваліфіковані благодійники можуть передавати на рахунок схвалені публічні акції.

Після того як Міністерство фінансів дало зелене світло, Трамп також публічно назвав Маска, закликавши його передати акції SpaceX до «Трамп-акаунту». Станом на момент написання статті сам Маск публічно не відповів, але президент і COO SpaceX Гвінн Шотвелл та її чоловік оголосили про передачу частини своїх акцій SpaceX на рахунки «Трамп-акаунту» для понад 2 мільйонів американських дітей, очікувана пожертва становить близько 2 мільйонів акцій SpaceX загальною вартістю приблизно 325 мільйонів доларів.

Гвінн Шотвелл заявила, що ці кошти будуть спеціально спрямовані на рахунки дітей віком від 11 до 17 років, які проживають у регіонах із низьким середнім доходом сімей, з особливим акцентом на дітей, які живуть поблизу центрального Техасу.

З точки зору компаній, участь у «Трамп-акаунті» зараз — це не просто благодійність, а й новий канал для брендової експозиції. Особливо після того, як учора ввечері Трамп публічно рекламував Dell, ринок почав звертати увагу на нову логіку: у проєктах, які Трамп дуже цінує та особисто просуває, компанії, які беруть участь раніше, мають більше шансів отримати публічне схвалення президента.

З огляду на крок SpaceX, очікується, що в майбутньому до цього плану приєднається більше технологічних компаній, великих корпорацій та багатіїв. Для компаній пожертва частини акцій безпосередньо не послаблює операційну спроможність, але може принести довгострокову політичну видимість, цінність бренду та потенційне охоплення клієнтів — це не збитковий бізнес.

Які активи можуть виграти?

З інвестиційної точки зору найбільше значення «Трамп-акаунту» полягає в створенні нового пулу коштів, який може тривати десятиліттями. З огляду на механізм роботи цього пулу, шляхи доступу та поточні активні дії Трампа, потенційні виграшні активи включають три рівні.

Перший — прямий грошовий потік «Трамп-акаунту»: індекс S&P 500. Згідно з правилами, оприлюдненими Міністерством фінансів США, на момент запуску «Трамп-акаунту» всі кошти інвестуються в «State Street SPDR S&P 500 ETF» (SPYM), низьковитратний біржовий інвестиційний фонд (ETF), який відстежує індекс S&P 500. Крім того, Міністерство фінансів також обрало інші ETF-індекси, такі як IVV, VTI, SRTM, ITOT, для портфеля «Трамп-акаунту».

Згідно з даними Statista, з 2020 року середня кількість народжень у США становить близько 3,6 мільйона на рік. Таким чином, з 1 січня 2025-го по 1 січня 2029-го кількість відповідних новонароджених становить близько 14,4 мільйона. Якщо кожна дитина отримає 1000 доларів початкового фінансування від федерального уряду, лише державні внески становитимуть близько 14,4 мільярда доларів. Додавши пожертви подружжя Делл, внески роботодавців та подальші сімейні депозити, активи рахунку можуть зрости до десятків мільярдів доларів. Якщо програма триватиме довгостроково, вона може стати новим довгостроковим джерелом додаткових коштів для ринку капіталу США.

Другий — шлях доступу до «Трамп-акаунту»: Bank of New York Mellon, Robinhood. Наразі «Трамп-акаунт» має лише двох оприлюднених партнерів: призначеного фінансового агента Bank of New York Mellon (BNY Mellon) та призначеного брокера та початкового довірчого керуючого Robinhood, який також розробляє додаток для «Трамп-акаунту».

Для цих двох компаній ключове значення «Трамп-акаунту» полягає в його довгостроковій цінності: США матимуть десятки мільйонів новонароджених, ці рахунки означають десятки мільйонів потенційних довгострокових клієнтів, десятиліття життєвого циклу рахунку та можливість переходу до інвестицій, торгівлі та управління багатством у дорослому віці. Це аналогічно тому, як фінансові установи раніше боролися за користувачів IRA та 401(k). Якщо «Трамп-акаунт» зрештою стане шлюзом за замовчуванням для дітей США на ринок капіталу, платформа, яка контролює цей вхід, може отримати пул користувачів на десятиліття.

Серед них особливо вартий уваги Robinhood, орієнтований на кінцевих користувачів, для якого це може стати важливим моментом трансформації з «програми для торгівлі молоді» на «платформу для масового управління багатством».

Третій — ранні донори: хто першим зробить президенту ласку, того президент більше любитиме. Взявши до уваги випадок Dell, такі пожертви вже не можна просто розуміти як благодійність: Трамп уже публічно похвалив Dell на заході в Білому домі та активно створював експозицію для його бренду.

Оскільки «Трамп-акаунт» є найважливішим «політичним активом» Трампа наразі, з приєднанням більшої кількості компаній у майбутньому ранні учасники можуть отримати публічне висвітлення на рівні президента, підвищити впізнаваність бренду та мати можливість встановити тісніші зв'язки з державними ресурсами.

О, до речі… На вчорашньому заході Трампа запитали, чи може цей рахунок включати біткоїн. Його відповідь була: «Можливо».

Від політичних переваг до довгострокового входу капіталу

Слід зазначити, що наразі «Трамп-акаунт» все ще знаходиться на початковому етапі запуску, і його справжній масштаб впливу залежатиме від подальшого обсягу коштів, рівня участі підприємств та політичної спадкоємності.

У короткостроковій перспективі ринок більше торгуватиме емоційною цінністю публічного схвалення Трампа та ефектом експозиції для компаній-першопрохідців; але з довгострокової точки зору, якщо цей план вдасться послідовно реалізовувати, він може стати новим шлюзом для багатства, що з'єднує наступне покоління американських споживачів, ринки капіталу та фінансові установи.

У певному сенсі «Трамп-акаунт» намагається відтворити шлях системи пенсійних рахунків США — створити вхід за допомогою державної політики, а потім дозволити фінансовим установам та ринкам капіталу приймати довгострокові кошти. Для інвесторів справді варто звернути увагу не на наступну компанію, названу Трампом, а на те, хто зможе зайняти найважливіше місце в цьому десятилітньому пулі коштів.