Банки переходять до з'єднання депозитів та стейблкоїнів за допомогою нової токенної моделі.

• Custodia та Vantage Bank запустили мережу Hazel 18 червня.
• Один токен може функціонувати одночасно як банківський депозит і стейблкоїн.
• Депозити залишаються в банківській системі, зберігаючи функціональність блокчейну.
• Платформа тестується на Ethereum з березня 2026 року.
• Очікується ширший комерційний запуск у четвертому кварталі 2026 року.

Детально описано в білій книзі, опублікованій 18 червня, мережа Hazel представляє уніфікований цифровий токен, який може функціонувати або як банківський депозит, захищений FDIC, або як повністю зарезервований стейблкоїн, залежно від того, де він зберігається та передається. Один токен із двома юридичними ідентичностями В основі мережі Hazel лежить токен, призначений для автоматичної зміни свого юридичного та операційного статусу. При зберіганні в банках-учасниках токен функціонує як токенізований банківський депозит. У цьому стані банк залишається зобов'язаною особою, а депозит зберігає захист, пов'язаний із традиційною банківською інфраструктурою. При передачі за межі консорціуму той самий токен автоматично перетворюється на стейблкоїн, забезпечений один до одного грошовими резервами та короткостроковими казначейськими цінними паперами США, що відповідає вимогам до резервів, встановленим у рамках закону GENIUS Act. Процес відбувається програмно, без необхідності для користувачів вручну конвертувати активи або переміщувати кошти між різними продуктами. Вирішення проблеми «витоку депозитів» стейблкоїнів Архітектура Hazel вирішує одну з найбільших проблем банківської галузі, пов'язаних із впровадженням стейблкоїнів: міграцію депозитів. Традиційні банки дедалі більше турбуються, що клієнти, які переводять кошти в стейблкоїни, фактично вилучають депозити з банківської системи, зменшуючи ліквідність та обмежуючи кредитний потенціал. Дизайн Hazel покликаний усунути цю проблему, дозволяючи депозитам залишатися в регульованій банківській екосистемі, одночасно забезпечуючи функціональність на основі блокчейну. Замість того, щоб змушувати клієнтів обирати між традиційними банківськими послугами та інфраструктурою цифрових активів, модель поєднує обидва аспекти в одному програмованому інструменті. Учасники галузі розглядають цю структуру як потенційний зразок того, як банки можуть конкурувати з приватними емітентами стейблкоїнів, зберігаючи існуючі структури фінансування. Відповідність вимогам, вбудована в інфраструктуру На відміну від багатьох існуючих моделей стейблкоїнів, засоби контролю за дотриманням вимог безпосередньо інтегровані в архітектуру мережі. Згідно з білою книгою, аналітика блокчейну постійно перевіряє активність гаманців та адреси транзакцій перед завершенням переказів. Транзакції, позначені як ризиковані, можуть бути призупинені та переглянуті командами комплаєнсу до здійснення розрахунків. Такий підхід відображає зростаючі регуляторні очікування, оскільки політики США рухаються до більш суворого нагляду за емітентами стейблкоїнів у рамках закону GENIUS Act. Вбудовуючи комплаєнс безпосередньо в інфраструктуру транзакцій, Hazel прагне надати банкам платіжну систему на основі блокчейну, яка задовольняє як вимоги операційної ефективності, так і регуляторні норми. Тестування вже триває Проєкт більше не є теоретичним. Custodia та Vantage повідомили, що еталонна реалізація працює в основній мережі Ethereum з березня 2026 року в рамках поетапного тестування. Консорціум завершив першу з чотирьох запланованих фаз тестування виробничого масштабу, а додаткові раунди валідації заплановані до ширшого розгортання. Керівники, залучені до ініціативи, зазначили, що платформа залишається на шляху до комерційної доступності протягом четвертого кварталу 2026 року. Для банків, які оцінюють стратегії стейблкоїнів, середовище живого тестування надає один із найраніших реальних прикладів структури токенізованих депозитів, яка працює разом із публічною блокчейн-інфраструктурою. Новий конкурентний фронт в інфраструктурі стейблкоїнів Це відбувається на тлі загострення конкуренції в екосистемі стейблкоїнів. Великі управляючі активами, зокрема Fidelity, BlackRock і State Street, нещодавно запустили продукти з управління резервами, орієнтовані на емітентів стейблкоїнів, тоді як законодавці продовжують впроваджувати першу всеосяжну федеральну нормативну базу для цифрових активів, забезпечених доларом. Hazel підходить до ринку з іншого боку. Замість того, щоб конкурувати у випуску самостійних стейблкоїнів, мережа прагне надати банкам інфраструктуру, необхідну для пропонування платіжних послуг на основі блокчейну без передачі депозитів клієнтів зовнішнім емітентам. Ініціатива вже інтегрована з банківською платформою Interlace від Infinant і позиціонується для впровадження в мережі сотень громадських та регіональних фінансових установ. Банкінг і блокчейн продовжують зближуватися Запуск Hazel підкреслює ширший зсув, який відбувається у фінансовій галузі. Оскільки регулювання стейблкоїнів стає більш чітким, а інституційне впровадження прискорюється, банки все частіше переходять від експериментальних блокчейн-проєктів до готової до виробництва платіжної інфраструктури. Значення Hazel може в кінцевому підсумку вийти за межі її технології. У разі успіху модель може стати основою для того, як регульовані фінансові установи братимуть участь в економіці цифрових активів, дотримуючись вимог, зберігаючи депозити та використовуючи переваги ефективності розрахунків на основі блокчейну. Для банківської галузі питання вже не в тому, чи стануть токенізовані долари частиною основного фінансового ринку. Дебати, що виникають, стосуються того, хто контролюватиме інфраструктуру, яка їх забезпечує.