Hexcel проти Rocket Lab USA: Яка аерокосмічна акція є кращою покупкою у 2026 році?

Вибір між усталеним лідером у матеріалах та агресивним дослідником космосу вимагає балансування між стабільним попитом в аерокосмічній галузі та високим потенціалом зростання. Як Hexcel (HXL +2.00%), так і Rocket Lab USA (RKLB 7.33%) пропонують унікальний доступ до технологій польотів.

Hexcel постачає спеціалізовані матеріали, які роблять літаки легшими та більш паливно-ефективними, виступаючи ключовим постачальником у глобальному ланцюжку авіаційних поставок. Rocket Lab зосереджується на частих запусках супутників та космічних системах, прагнучи стати вертикально інтегрованим постачальником космічної інфраструктури для державних та комерційних клієнтів.

Згорнути

HXL та RKLB: Порівняння продуктивності

Ключові фінансові показники

HXL – Hexcel

$101.30

+2.00% (+$1.99)

Ринкова капіталізація

$7.6B

Діапазон 52 тижнів

$56.82 - $102.47

Валова маржа

22.34%

Коефіцієнт P/E

67.22

EPS (TTM)

$1.51

Дивіденди та дохідність

$0.70 (0.69%)

Ринкова капіталізація

$56B

Діапазон 52 тижнів

$37.57 - $151.00

Валова маржа

33.77%

Коефіцієнт P/E

-281.83

EPS (TTM)

$-0.33

Дивіденди та дохідність

N/A

HXL – Hexcel

$101.30

+2.00% (+$1.99)

Ринкова капіталізація

$7.6B

Діапазон 52 тижнів

$56.82 - $102.47

Валова маржа

22.34%

Коефіцієнт P/E

67.22

EPS (TTM)

$1.51

Дивіденди та дохідність

$0.70 (0.69%)

RKLB – Rocket Lab

$93.10

–7.33% (-$7.36)

Ринкова капіталізація

$56B

Діапазон 52 тижнів

$37.57 - $151.00

Валова маржа

33.77%

Коефіцієнт P/E

-281.83

EPS (TTM)

$-0.33

Дивіденди та дохідність

N/A

Обґрунтування для Hexcel

Серед промислових акцій Hexcel є основним постачальником вуглецевого волокна та композитних конструкцій, які використовуються у комерційних та військових літаках. Основними клієнтами є Airbus та The Boeing Company, на які припадало приблизно 39% та 13% чистого продажу у 2025 році відповідно. Така концентрація клієнтів додає ризику бізнесу, хоча це врівноважується партнерствами з Lockheed Martin та General Electric.

У 2025 фінансовому році дохід досяг майже $1,9 мільярда, що становить незначне зменшення приблизно на 0,5% порівняно з попереднім роком. Компанія повідомила про чистий прибуток приблизно $109,4 мільйона за цей період, що дало чисту маржу близько 5,8%. Цей результат слідував за аналогічним доходом у 2024 році, показуючи, як компанія управляє своїм випуском у період зміни темпів виробництва літаків.

Станом на баланс грудня 2025 року компанія підтримувала співвідношення боргу до власного капіталу майже 0,8x, яке вимірює загальний борг відносно власного капіталу акціонерів. Коефіцієнт поточної ліквідності, показник здатності компанії оплачувати короткострокові борги за рахунок короткострокових активів, становив приблизно 2,3x. Hexcel також генерувала приблизно $307,2 мільйона вільного грошового потоку, що представляє гроші, які залишаються після оплати капітальних витрат.

Обґрунтування для Rocket Lab USA

Rocket Lab проєктує та виробляє орбітальну ракету-носій Electron, одночасно розробляючи більшу ракету Neutron для конкуренції на ринку середніх вантажів. Її бізнес обслуговує державні установи, такі як NASA, а також комерційні фірми, як-от BlackSky Technology і Planet Labs PBC. Компанія також знаходиться в процесі придбання Iridium Communications приблизно за $8 мільярдів, щоб інтегрувати супутникові угруповання та дохід від підписок у свою платформу.

Протягом 2025 фінансового року дохід досяг майже $601,8 мільйона, демонструючи сильний темп зростання приблизно 38,0% у річному обчисленні. Незважаючи на розширення верхнього рядка, компанія повідомила про чистий збиток приблизно $198,2 мільйона, що відповідає від'ємній чистій маржі майже 32,9%. Цей збиток значною мірою зумовлений високими витратами, пов'язаними з розробкою нових пускових технологій і масштабуванням підрозділу космічних систем.

На основі балансу грудня 2025 року компанія повідомила про співвідношення боргу до власного капіталу приблизно 0,1x. Коефіцієнт поточної ліквідності досяг майже 4,1x, що вказує на високий рівень ліквідності для покриття негайних фінансових зобов'язань. Однак компанія повідомила про від'ємний вільний грошовий потік приблизно $321,8 мільйона за рік, оскільки продовжує активно інвестувати в своє льотне обладнання та інфраструктуру.

Порівняння профілю ризику

Hexcel стикається з ризиками, що випливають із циклічного характеру комерційної аерокосмічної галузі та можливих затримок виробництва у найбільших клієнтів. Значна частка доходу залежить від темпів виробництва Airbus і Boeing, тому будь-які операційні або ланцюгові збої в цих фірмах безпосередньо впливають на Hexcel. Крім того, компанія повинна управляти своєю залежністю від обмежених джерел сировини, зберігаючи фокус на основних операціях з вуглецевим волокном після нещодавнього закриття заводів.

Rocket Lab несе ризики, пов'язані з масивним придбанням Iridium Communications за $8 мільярдів, що може створити проблеми для операційної інтеграції та корпоративного левериджу. Компанія має історію чистих збитків і повинна успішно розробити ракету-носій Neutron для досягнення довгострокової прибутковості. Крім того, бізнес піддається властивим аерокосмічним небезпекам, як-от невдачі запусків, і значною мірою залежить від циклів фінансування уряду США для своїх поточних контрактів.

Порівняння оцінки вартості

Hexcel пропонує традиційну оцінку на основі своєї поточної прибутковості, тоді як Rocket Lab наразі не має визначеного форвардного P/E, оскільки компанія ще не очікується прибутковою протягом наступних 12 місяців

| Показник | Hexcel | Rocket Lab USA | Галузевий бенчмарк | | --- | --- | --- | --- | | Форвардний P/E | 43.2x | N/A | 246.5x | | Коефіцієнт P/S | 4.0x | 96.6x | |

Галузевий бенчмарк використовує SPDR XLI секторний ETF.
Показники оцінки вартості отримано від Financial Modeling Prep (FMP) і можуть відрізнятися від даних інших постачальників.

Яку акцію я б купив у 2026 році?

Я обрав би Rocket Lab. Hexcel — це добре керований, прибутковий бізнес із міцною позицією в ланцюжку постачання аерокосмічної галузі. Його композитні матеріали вбудовані в такі літаки, як Boeing 787 і Airbus A350, і зміна постачальника після сертифікації літака практично неможлива. Ця "прив'язка" є цінною. Але зростання Hexcel тісно пов'язане з темпами виробництва Boeing і Airbus, що створює стелю для швидкості розвитку бізнесу.

Rocket Lab діє зовсім на іншій траєкторії. Дохід зріс більш ніж на 60% минулого року, і компанія щойно оприлюднила свій перший квартал з $200 мільйонами. Її портфель замовлень перевищив $2 мільярди. Вона підписала більше контрактів на запуски за один квартал, ніж за весь попередній рік. А програма ракети Neutron додає ще один потенційний двигун зростання, аналогів якому у Hexcel просто немає.

Rocket Lab досі залишається неприбутковою, і акції є волатильними. Але для довгострокового інвестора, готового до певних коливань, можливість зростання тут знаходиться в іншій лізі порівняно з тим, що може запропонувати Hexcel.