Підйом PPI у довгостроковому циклі в Китаї спирається на покращення внутрішнього попиту, очікування підвищення ставок охолоджуються, ціни на метали відновлюються, Трамп може оптимізувати тарифну політику --- 0707 макродигест

Внутрішній PPI з березня припинив 41-місячне падіння, у квітні-травні зростання перевершило очікування, досягнувши річних максимумів, енергохімічний ланцюг був основним рушієм. У цьому раунді передача витрат від середньої та нижньої частини ланцюга була недостатньою, що призвело до ситуації, коли ціни зростають, а прибутки – ні. У другому півріччі імпульс PPI може зменшитися, довгострокове зростання залежить від покращення внутрішнього попиту, зовнішні шоки навряд чи створять довгострокову тенденцію.

Промислові метали спочатку знизилися, потім зросли, мідь має міцну підтримку на дні, алюміній має напружений баланс попиту та пропозиції, надалі коливання з тенденцією до зростання. Дорогоцінні метали мають різкі коливання, спочатку глибоке коригування, потім сильне відновлення, середньо- та довгострокова логіка розподілу не змінюється. Енергетичні метали в цілому слабшають, але з'являються ознаки стабілізації, літієвий карбонат має видатне відновлення, кобальт коливається на низькому рівні.

Фактична ефективна ставка мита США знизилася до 6.7%, що є найнижчим рівнем з березня 2025 року. Китай все ще стикається з найвищою фактичною ставкою мита у 22.5%. Офіс торговельного представника США розпочав два розслідування за статтею 301 щодо примусової праці та надлишкових потужностей. У короткостроковій перспективі розслідування за статтею 301 можуть бути альтернативою закінченню терміну дії статті 122, вплив відносно обмежений.